Como reduzir impostos com os fundos mútuos e ETFs certos

Publicado por Javier Ricardo


Se você não conhece fundos eficientes em termos fiscais, pode estar pagando mais impostos do que o necessário e, potencialmente, reduzindo seu desempenho de investimento de longo prazo.
A não aplicação dos conceitos básicos de investimento com eficiência fiscal está entre os maiores erros cometidos pelos investidores. Aprenda a usar fundos com economia de impostos para que você possa manter uma parte maior do seu dinheiro arduamente ganho.

O que são fundos com eficiência fiscal?


Os fundos com eficiência fiscal são fundos mútuos ou fundos negociados em bolsa (ETFs) que geram níveis relativos mais baixos de dividendos e ganhos de capital em comparação com o fundo mútuo médio.
Por outro lado, um fundo que não é fiscalmente eficiente gera dividendos e ganhos de capital a uma taxa relativa mais alta do que fundos mútuos ou ETFs com eficiência fiscal.


A eficiência fiscal é uma preocupação principalmente para investidores que possuem contas tributáveis.
Isso ocorre porque as distribuições de dividendos e ganhos de capital produzidas por fundos que não são tributários são passíveis de tributação. Quando esses ganhos e dividendos tributáveis ​​são produzidos a partir de uma conta tributável, o investidor deve pagar impostos sobre ela durante esse ano fiscal.

Esses mesmos ganhos e dividendos tributáveis ​​não estariam sujeitos a impostos se fossem mantidos em uma conta com imposto diferido, como IRAs e 401 (k) s.

Exemplos de fundos com eficiência fiscal


Os fundos com eficiência fiscal geram pouco ou nenhum dividendo ou distribuição de ganhos de capital.
Portanto, você desejará encontrar tipos de fundos mútuos que correspondam a esse estilo se quiser minimizar os impostos em uma conta regular de corretagem tributável.


Aqui estão alguns exemplos de fundos com eficiência fiscal.

Fundos de ações de crescimento : ações de crescimento geralmente pagam pouco ou nenhum dividendo porque as empresas de crescimento muitas vezes reinvestem seus lucros, em vez de compartilhá-los com os acionistas na forma de dividendos.

Fundos de ações de pequena capitalização: semelhantes às empresas em crescimento, as empresas de pequena capitalização normalmente reinvestem seus lucros em seus respectivos negócios, em vez de pagar dividendos aos acionistas.

Fundos de índice: como os fundos de índice são administrados de forma passiva, eles geram menos ganhos de capital (que são então repassados ​​aos acionistas na forma de distribuições de ganhos de capital) em comparação com fundos com um gestor que negocia ativamente com ações.

Fundos de títulos municipais: um investidor que deseja minimizar os impostos, mas também tem um objetivo de renda, pode usar fundos de títulos municipais, que pagam juros isentos de impostos federais.  Dependendo das leis estaduais e locais, alguns títulos municipais também podem ser isentos de impostos estaduais e locais. Por exemplo, um residente da cidade de Nova York que possui títulos municipais de Nova York está ganhando uma renda isenta de impostos em todos os três níveis de tributação.

Exemplos de fundos que não são eficientes em termos fiscais


Aqui estão alguns exemplos de fundos que não são eficientes em termos fiscais.

Ações de grandes empresas: fundos que investem em grandes empresas, como fundos de ações de grande capitalização, normalmente produzem dividendos relativos mais altos porque as grandes empresas costumam repassar parte de seus lucros aos investidores na forma de dividendos. As exceções a esta regra geral incluem ações de crescimento de grande capitalização.

Fundos gerenciados ativamente: você também precisa ter cuidado com fundos mútuos gerenciados ativamente porque eles tendem a ter um volume de negócios maior do que fundos gerenciados passivamente. Isso significa que o administrador ativo tende a comprar e vender as participações com mais frequência do que o administrador passivo. Fazer mais negócios aumenta a chance de produzir distribuições de ganhos de capital.

Fundos de títulos : a maioria dos fundos de títulos – exceto fundos de títulos municipais – paga a receita dos juros recebidos dos títulos dos títulos subjacentes, portanto, geralmente não são fiscais eficientes.

Como saber se um fundo é fiscalmente eficiente ou não


A maneira mais básica de saber se um fundo é tributário ou não eficiente é observar o objetivo declarado do fundo.
Por exemplo, um objetivo de “crescimento” implica que o fundo manterá ações de empresas que estão crescendo, em vez de se concentrar em ações que pagam dividendos. Um fundo que tem como objetivo “renda” está, por natureza, tentando gerar receita com dividendos (ações), juros (títulos) ou ambos. Portanto, os fundos que têm um objetivo de renda geralmente não são eficientes em termos fiscais.

Uma maneira mais direta de saber se um fundo é tributário é usar uma ferramenta de pesquisa online que forneça classificações básicas de eficiência tributária ou declarações com ajuste de impostos. Você deve procurar declarações ajustadas de impostos que estejam próximas das “declarações antes dos impostos”. Isso indica que o retorno líquido do investidor não foi corroído por impostos, ajudando assim a melhorar o desempenho de longo prazo.

Exemplo de práticas fiscais eficientes de investimento


Digamos que um investidor tenha duas contas de investimento diferentes:

  • A 401 (k), que é uma conta com imposto diferido
  • Uma conta de corretagem individual regular, que é uma conta tributável


Supondo que o investidor estava buscando principalmente um objetivo de crescimento de longo prazo (ele tem um horizonte de tempo de 10 anos ou mais e deseja aumentar seus investimentos), ele manterá os fundos menos eficientes em termos de impostos em seu 401 (k) e os mais impostos – fundos eficientes em sua conta de corretagem regular.


Com essa estratégia, os dividendos, juros e ganhos de capital produzidos pelos fundos ineficientes – títulos, ativos e fundos de renda – no 401 (k) não produzirão impostos correntes para o investidor.
Os fundos com eficiência tributária – ações de baixa capitalização, índices e fundos de crescimento – na conta da corretora gerarão pequenas quantias de impostos correntes (se houver) para o investidor.

The Bottom Line


Os investidores devem manter os impostos ao mínimo, porque eles são um obstáculo aos retornos gerais da carteira de fundos mútuos.
Se o investidor tiver apenas contas com imposto diferido, como IRAs, 401 (k) s e anuidades, não há preocupação com a eficiência fiscal porque não há impostos correntes devidos enquanto mantém os fundos em um ou todos esses tipos de conta . No entanto, se o investidor usar contas de corretagem tributáveis, ele pode tentar se concentrar em manter apenas fundos de índice e ETFs nessas contas tributáveis.


Portanto, a lição básica aqui é considerar o tipo de conta que você está usando ao escolher os investimentos para manter nela.

The Balance não fornece serviços e consultoria tributária, de investimento ou financeiro. As informações são apresentadas sem levar em consideração os objetivos de investimento, a tolerância ao risco ou as circunstâncias financeiras de qualquer investidor específico e podem não ser adequadas para todos os investidores. O desempenho passado não é indicativo de resultados futuros. Investir envolve risco, incluindo a possível perda do principal.