Como uma crise da dívida nacional pode atingir economias em todo o mundo

Publicado por Javier Ricardo


Seja no setor privado ou no governo, uma crise da dívida em um país pode espalhar, e freqüentemente o faz, problemas econômicos para outros países.
Isso pode acontecer por meio de um aperto nas condições financeiras, como um aumento nas taxas de juros, uma desaceleração do comércio e do crescimento econômico ou simplesmente uma queda acentuada na confiança. Isso é especialmente verdadeiro se o país em crise for grande e intimamente ligado à economia global.


Uma crise de dívida pode levar a perdas acentuadas para os bancos, tanto domésticos quanto internacionais, talvez minando a estabilidade dos sistemas financeiros tanto no país atingido pela crise quanto em outros.
Isso pode afetar o crescimento econômico e também criar turbulências nos mercados financeiros globais. Se a crise da dívida de um país for severa o suficiente, pode resultar em uma forte desaceleração econômica doméstica, que prejudica o crescimento em outros lugares.


Principais vantagens

  • Perdas financeiras, turbulência no mercado e fortes desacelerações no comércio e no crescimento econômico são algumas das maneiras pelas quais os países podem sentir os efeitos de uma crise de dívida em outro país.
  • Mesmo em um país pequeno, uma crise de dívida pode ter efeitos devastadores em outro lugar se esse país estiver enredado no sistema financeiro e na economia globais.

Crise financeira global


A crise financeira global de 2007-08 mostrou como uma crise de dívida pode se espalhar como uma epidemia e afetar as economias em todo o mundo.
Embora outros países tenham participado de comportamento de risco semelhante – especialmente na Europa – a crise financeira global foi essencialmente feita nos EUA, com empréstimos arriscados no mercado de hipotecas subprime e negociações de derivativos extremamente alavancadas em Wall Street.


Como os Estados Unidos têm a economia e o sistema financeiro dominantes no mundo, e como muitas economias ao redor do globo dependem da saúde da economia americana, as consequências foram generalizadas e severas, causando quedas no mercado em todo o mundo e uma recessão econômica global.
O medo de um colapso econômico completo fez com que os consumidores não quisessem comprar e os bancos não quisessem emprestar, acelerando uma espiral econômica descendente nos EUA que rapidamente se espalhou para outras economias.

Crise financeira asiática


O caso da Tailândia e da crise financeira asiática mostra que mesmo uma crise de dívida em um país menor que está intimamente ligado à economia global pode causar estragos em outras nações.
Essa crise foi desencadeada quando os desequilíbrios financeiros da Tailândia – dívida externa em rápido aumento e dependência de entradas de capital estrangeiro de curto prazo – fizeram com que o governo desvalorizasse sua moeda, o baht. O resultado foi um colapso da moeda, que deixou a Tailândia incapaz de pagar muitos de seus credores estrangeiros.


O problema se espalhou rapidamente para outros países asiáticos, especialmente na Indonésia e na Coréia do Sul.
Outras moedas regionais caíram devido às expectativas de que os concorrentes de exportação da Tailândia também seriam forçados a desvalorizar suas moedas, tornando mais difícil para os tomadores de capital estrangeiro pagar suas dívidas. As taxas de juros dispararam enquanto as nações tentavam desacelerar a saída de capital, interrompendo o crescimento econômico.


Em 1998, o produto interno bruto per capita real caiu 16% na Indonésia, 12% na Tailândia e 8% na Coreia do Sul.