Como uma queda nos preços da habitação afeta o setor bancário?

Publicado por Javier Ricardo

Impacto da queda dos preços da habitação


Quando os preços das moradias caem, os consumidores ficam mais propensos a não pagar seus empréstimos, fazendo com que os bancos percam dinheiro.
Além disso, o valor da casa se esgota, o que significa que os consumidores têm menos fundos disponíveis para gastar, economizar, investir ou pagar suas dívidas. Às vezes, os bancos são até forçados a fechar.


De acordo com um estudo da FDIC sobre os booms e
 quedas imobiliárias regionais nas décadas de 1980 e 1990, os bancos em estados que experimentaram grandes quedas nos preços das moradias também sofreram altas taxas de inadimplência de empréstimos e, conseqüentemente, baixos lucros e altas taxas de inadimplência. Normalmente, mas nem sempre, essas quedas se seguem a algum tipo de choque econômico, como uma queda nos preços das commodities ou um corte nos gastos do governo.


Principais vantagens

  • Quando os preços das moradias caem, os consumidores ficam mais propensos a não pagar seus empréstimos, fazendo com que os bancos percam dinheiro.
  • A crise imobiliária de 2008 foi altamente precipitada por uma queda nos preços das moradias, causando um grande número de inadimplências nas hipotecas e também um indicador importante de uma queda nos preços das ações dos EUA.
  • Embora outra queda drástica nos preços das moradias certamente tenha um impacto negativo sobre os bancos, hoje os bancos estão mais bem capitalizados e os reguladores estão de olho no setor.

Estudo de caso: crise habitacional de 2008


Uma queda nos preços da habitação foi o fator precipitante da crise financeira que abalou o mundo no outono de 2008. Na verdade, “a participação total do governo no mercado de hipotecas permaneceu estável por muitos anos após a crise imobiliária, mas se expandiu para 29 por cento em 2015 e 28 por cento em 2016, acima dos 25 por cento em 2014. “



Regulamentações aprovadas nos Estados Unidos pressionaram o setor bancário a permitir que mais consumidores se tornassem proprietários.
Em 2020, o Departamento de Habitação e Desenvolvimento Urbano (HUD) definiu o nível de referência de meta anual de compra de residências de baixa renda em 24%. Isso mantém os padrões de responsabilidade para empréstimos emitidos pela Fannie Mae e Freddie Mac e garante que haja uma casa própria acessível por meio do mercado de financiamento habitacional.


A partir de 2004, a Fannie Mae e a Freddie Mac compraram um grande número de hipotecas e ativos hipotecários caracterizados por padrões de subscrição duvidosos, incluindo hipotecas Alt-A que vinham com altas taxas de empréstimo para valor ou dívida para receita.
Ao emitir hipotecas arriscadas, eles cobraram taxas altíssimas e desfrutaram de altas margens; durante o mesmo período, eles usaram garantias de hipotecas subprime para abocanhar títulos lastreados em hipotecas de marca privada (MBS). Quando os preços dos imóveis nos Estados Unidos caíram e o número de inadimplências de empréstimos, inadimplências e execuções hipotecárias aumentou, a bolha do mercado imobiliário finalmente estourou.


Até então, uma queda nos preços das casas costumava ser um indicador importante de uma queda nos preços das ações dos EUA.
Os preços das casas nos EUA atingiram o pico no primeiro trimestre de 2006, mas o mercado de ações dos EUA continuou subindo até o quarto trimestre de 2007. O golpe duplo de uma queda em dois grandes mercados de ativos dos EUA produziu uma crise de liquidez que congelou os mercados de empréstimos interbancários ao redor o Globo.


Em um cenário como esse, os bancos normalmente diminuem seus investimentos e empréstimos.
Os consumidores podem ter mais dificuldade em obter empréstimos para aquisição de uma casa própria. No Reino Unido, por exemplo, as retiradas de capital colocaram 14 bilhões de libras extras na economia antes da crise financeira. Em contraste, eles chegaram a 8 bilhões de libras negativas no final de 2008.


Não está claro, entretanto, como os consumidores usam o dinheiro obtido com os empréstimos imobiliários.
Enquanto parte do patrimônio extraído é usado para gastos do consumidor, outros usam o dinheiro para investimento ou para ajudar a pagar dívidas. De acordo com uma pesquisa do Bankrate, quase 75% dos entrevistados indicaram que melhorias e reparos eram “bons usos” dos empréstimos imobiliários.


Enquanto isso, 44% indicaram que consolidar dívidas era um bom motivo para sacar dinheiro de sua casa, e 31% disseram o mesmo para pagar mensalidades ou outras despesas educacionais.

The Bottom Line


Embora outra queda drástica nos preços das moradias certamente impactasse negativamente os bancos, os bancos hoje estão mais capitalizados e os reguladores estão de olho no setor na tentativa de minimizar os danos que podem ser causados ​​por um colapso do mercado imobiliário.