Quando se trata de ações de gestores de ativos e plataformas de negociação, os analistas do Morgan Stanley preferem os corretores de desconto, com previsão de desempenho superior ao do mercado mais amplo em meio a um período de alta volatilidade para ações globais.
Os corretores de desconto têm ‘exposição menos sensível ao mercado’
Em uma nota aos clientes na quarta-feira, os touros do Morgan Stanley elevaram as ações da TD Ameritrade (AMTD), classificando-a como “escolha preferencial” ao lado dos pares E * Trade Financial (ETFC) e Charles Schwab (SCHW), conforme descrito pela Barron’s.
“Os corretores de desconto oferecem ganhos mais consistentes com maior visibilidade”, escreveu Morgan Stanley. “Gostamos particularmente dos fluxos de receita anticíclicos incorporados dos e-brokers, com menos exposição sensível ao mercado do que o resto de nossa cobertura.”
Os analistas destacaram três impulsionadores principais de crescimento para as plataformas de negociação de baixo custo, incluindo “ativos saudáveis e crescimento da conta”, impulsionado por uma tendência em direção a consultoria independente e negociação de baixo custo. À medida que a geração Y aumenta sua riqueza e busca investir no mercado, muitos estão escolhendo entre várias plataformas de baixo custo ou taxa zero, valorizando menos o fato de um provedor ter um nome bem estabelecido. Em segundo lugar, o Morgan Stanley apontou o aumento das taxas de juros como um fator favorável, visto como um incentivo ao setor financeiro mais amplo após um período de baixas taxas de juros. As plataformas de desconto também podem se beneficiar do crescimento potencial das comissões de conta e negociação em mercados voláteis, escreveu o Morgan Stanley.
Analistas preveem ganhos de ações de 25% ou mais
A empresa de investimento espera que esses fatores gerem um crescimento de EPS de 13% para os corretores de desconto, avaliando todas as três ações em desempenho superior.
Quanto à TD Ameritrade, os analistas esperam que as ações ganhem 26% em 12 meses para chegar a US $ 65, citando uma “avaliação atraente, com as ações sendo negociadas em cerca de 11 vezes para um lucro de dois dígitos por produtor de ações”.
O Morgan Stanley vê o mercado como “negligenciando o crescimento dos lucros por ação de dois dígitos e um perfil de lucros mais defensivo” para a E * Trade, que eles escrevem “oferece maior certeza e visibilidade em um cenário instável”. A previsão de preço da empresa para 12 meses em $ 66 para o E * Trade implica um aumento de mais de 25% em relação aos níveis atuais.
O “potencial de retorno de capital, gerenciamento de despesas e sustentabilidade de forte crescimento orgânico” da Schwab deve impulsionar as ações em 27%, para chegar a US $ 60, de acordo com os touros.
Enquanto isso, os analistas rebaixaram a Apollo Global Management (APO) e o Carlyle Group (CG).