Para chegar a uma opinião e comunicar o valor e a volatilidade de um título coberto, os analistas pesquisam as demonstrações financeiras públicas, ouvem chamadas em conferência e falam com gerentes e clientes de uma empresa, normalmente na tentativa de chegar a conclusões para um relatório de pesquisa.
Os analistas pesquisam demonstrações financeiras públicas, ouvem chamadas em conferência e conversam com gerentes e clientes de uma empresa. Em última análise, por meio de toda essa investigação sobre o desempenho da empresa, o analista decide se a ação é uma “compra”, “venda” ou espera “.
A escala de avaliações
No entanto, a escala de avaliação do analista é um pouco mais complicada do que as classificações tradicionais de “comprar, manter e vender”. As várias nuances, detalhadas no gráfico a seguir, incluem vários termos para cada uma das classificações (“vender” também é conhecido como “venda forte”, “comprar” pode ser rotulado como “compra forte”), bem como alguns novos termos: desempenho inferior e superior.
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Para piorar, nem toda empresa adere ao mesmo esquema de classificação: um “desempenho superior” para uma empresa pode ser uma “compra” para outra e uma “venda” para uma pode ser um “desempenho de mercado” para outra. Assim, ao usar classificações, é aconselhável revisar a escala de classificação da empresa emissora, a fim de compreender completamente o significado de cada termo.
Principais vantagens
- É importante compreender os estilos de classificação de cada grupo de classificação, pois não existe um sistema de classificação universal.
- Os significados das recomendações “comprar, manter e vender” não são tão transparentes quanto parecem à primeira vista; uma infinidade de termos e variações de significados existem por trás da cortina.
- As classificações têm o objetivo de complementar ou ser usado como uma ferramenta para estratégias existentes, não como uma base para construí-las.
- As classificações são independentes das empresas e existem ramificações legais para os analistas que avaliam as ações nas quais têm interesse.
Mapeando o Básico
Por enquanto, vamos dissecar as classificações tradicionais de “vender”, “desempenho inferior”, “manter”, “desempenho superior” e “comprar” e assumir que cada empresa, não importa quão maluco seja o sistema, pode mapear de volta para eles.
- Compre: também conhecido como compra forte e “na lista de recomendações”. Não é preciso dizer que comprar é uma recomendação para comprar um título específico.
- Vender: Também conhecido como venda forte, é uma recomendação para vender um título ou liquidar um ativo.
- Manter: em termos gerais, espera-se que uma empresa com uma recomendação de suspensão tenha o mesmo ritmo de desempenho de empresas comparáveis ou em linha com o mercado.
- Desempenho inferior: uma recomendação que significa que se espera que uma ação tenha um desempenho um pouco pior do que o retorno geral do mercado de ações. O desempenho inferior também pode ser expresso como “venda moderada”, “manutenção fraca” e “peso inferior”.
- Desempenho superior: também conhecido como “compra moderada”, “acumular” e “excesso de peso”. Outperform é uma recomendação do analista, o que significa que se espera que uma ação tenha um desempenho ligeiramente melhor do que o retorno do mercado.
Se você está investindo como Warren Buffett, o relatório pode ajudar a encontrar a empresa com uma vantagem competitiva durável, e se Peter Lynch for o seu herói, você pode encontrar um baixo índice P / L, recompra de ações ou futuro candidato a crescimento de ganhos nas profundezas do relatório.
O relatório de pesquisa e a classificação subsequente devem ser usados para complementar o dever de casa e a estratégia individual.
Exemplos do mundo real de classificações e desempenho de analistas
Para compreender verdadeiramente as classificações dos analistas, é imperativo avaliar sua precisão. Abaixo estão três momentos cruciais na vida de três empresas bem conhecidas e as avaliações dos analistas antes de sua impressionante decolagem, ou implosão sombria, para ver se os analistas acertaram.
Primeira rodada: Coca-Cola
A Coca-Cola Co. (KO) é a maior empresa de bebidas não alcoólicas do mundo.
O momento crucial A
partir de julho de 2010, a Coca explodiu em um frenesi, subindo de US $ 50,05 para US $ 65,77 em 31 de dezembro de 2010, um aumento de 31%, atingindo um novo recorde de cinco anos.
A recomendação do analista
Em 4 de março de 2010, o UBS atualizou sua recomendação para a Coca de “neutra” para “compra”.
Conclusão: pontue um para o analista!
Segunda rodada: Starbucks
A Starbucks (SBUX) mantém o mundo cafeinado por meio de uma rede global de mais de 17.000 lojas próprias e licenciadas.
O momento crucial
De 31 de outubro de 2006 a 30 de novembro de 2008, a Starbucks despencou de US $ 38,35 para US $ 8,93 – uma queda de 77%. Essa queda dupla pode ser parcialmente atribuída às pressões recessivas, mas a empresa também está sofrendo de uma expansão excessiva.
A recomendação do analista
Uma série de recomendações de analistas saiu naquele outono e inverno de Friedman Billings, UBS e Robert W. Baird. Friedman e Baird iniciaram a cobertura com uma classificação de “desempenho superior”. Apenas o UBS rebaixou as ações de “comprar” para “neutra” em 10 de outubro de 2006, mas dois meses depois eles passaram a “comprar”.
Conclusão: errou o alvo.
Terceira rodada: Apple
A Apple Inc. (AAPL) projeta dispositivos eletrônicos de consumo, incluindo computadores pessoais (Mac), tablets (iPad), telefones (iPhone) e reprodutores de música portáteis (iPod).
O momento crucial A
partir de 9 de dezembro de 1998, as ações da Apple começaram a subir de uma baixa de $ 7,91 para uma (então) alta de todos os tempos de $ 33,95 em 31 de março de 2000.
A recomendação do analista
Durante a primavera até o outono de 1998, duas empresas, Bear Stearns e JP Morgan, elevaram suas recomendações para “compra”, Robert Cohen rebaixou para “neutro” e três outras iniciaram a cobertura com duas “retenções”, uma “compra” “e um” neutro “. Para quem está fazendo o placar em casa, são três compras, duas retenções e duas neutras.
Conclusão: O empate vai para o corredor ou, neste caso, para os analistas. Embora nem todos tenham aderido ao movimento da “compra”, nenhuma “venda” borbulhou e, de modo geral, as avaliações caíram para o lado da compra. Então, vantagem, analistas.