Como investidor em ações, você deseja obter o melhor retorno sobre o investimento (ROI) comprando ou vendendo no momento certo. Você pode ouvir especialistas da mídia financeira dizerem que as ações ou as ações de uma empresa estão atualmente baratas ou caras, mas não entendem realmente o que eles querem dizer com esses termos relativos. Você pode frequentemente ouvir esse tipo de terminologia em conexão com uma história sobre se agora seria um bom ou mau momento para comprar ou vender uma participação específica.
O significado de caro
Quando os especialistas chamam uma ação de cara, eles geralmente estão se referindo à relação preço / lucro (P / L) de uma ação. Essa métrica informa quanto os investidores estão dispostos a pagar, em termos de preço das ações, pelos lucros que uma empresa produz.
Em geral, quanto maior o P / L, mais caro é o valor de mercado de uma ação em relação ao seu valor com base em seu desempenho financeiro e as taxas de juros disponíveis em outros investimentos. Você pode calcular o P / L de uma ação tomando o preço atual por ação e dividindo-o pelo lucro por ação (EPS). Use a seguinte fórmula:
Preço por ação / lucro por ação = relação preço / lucro.
Por exemplo, uma empresa com um EPS de $ 2 e um preço atual das ações de $ 20 teria um P / L de 10. Isso indica que os investidores estão dispostos a pagar dez vezes o EPS pelas ações.
Se o lucro de uma empresa permanece constante, mas o preço por ação continua a subir, isso aumenta o P / L. Em algum momento, os analistas considerarão a ação muito cara, o que geralmente precede uma recomendação de venda.
O que é barato?
Por outro lado, conforme o P / L de uma ação cai, ela se torna barata. No quarto trimestre de 2017, Warren Buffet comentou que “medidas em comparação com as taxas de juros, as ações estão no lado barato em comparação com avaliações históricas.” Quando uma ação é considerada barata, isso pode transformá-la em uma candidata à compra. Obviamente, o P / L do estoque é apenas uma ferramenta para avaliar ações.
Interpretando o P / E
A análise barata versus cara não fornece detalhes importantes. Os investidores precisam saber em que P / L a ação é barata ou cara? Para ações individuais, comece observando os pares do setor para comparar seus P / Ls.
Se outras empresas do setor de ações apresentarem P / Ls mais elevados, então o seu candidato pode realmente ser barato. Da mesma forma, se o setor tiver P / Ls mais baixos, seu estoque pode ficar caro.
Você também pode observar o mercado em geral para ver se, em geral, as ações estão baratas ou caras. Você pode fazer isso examinando o P / L do índice S&P 500, que muitos consideram representativo de todo o mercado de ações. Você pode encontrar informações atuais e históricas no P / E do S&P 500 online.
Taxas de juros como um driver
Ao decidir se uma ação é barata ou cara, considere como as taxas de juros em outros investimentos funcionam em relação aos valores das ações. Como investidor, você pode perder uma taxa de juros melhor em outro lugar, amarrando seu dinheiro em ações.
As taxas de juros mais baixas atraem os investidores para longe dos mercados de títulos, por exemplo, para as ações, o que acaba levando os preços das ações para cima devido ao aumento da demanda.
Por outro lado, taxas de juros mais altas em outros lugares tornam as ações menos atraentes, e as ações devem ter um preço baixo o suficiente para atrair os investidores a comprá-las.
Esses fatores funcionam independentemente dos fundamentos das ações que ajudam a impulsionar os preços das ações, como risco, perspectivas de crescimento e lucratividade, e o preço de uma ação varia em diferentes ambientes de taxas de juros, mesmo que os fundamentos permaneçam os mesmos.