Construtoras podem atingir recordes históricos

Publicado por Javier Ricardo


Os estoques das construtoras residenciais dos EUA caíram para mínimos de 2018 nas últimas semanas, mas agora oferecem valor excepcional devido à forte demanda e uma grande contração nos estoques residenciais existentes.
Esses ventos seculares preveem que esse grupo normalmente cíclico expandirá as receitas bem na próxima década, com o núcleo da geração do milênio finalmente pagando empréstimos estudantis e acumulando a riqueza necessária para obter hipotecas.


Os ursos estão hesitantes em recomendar o setor de construção residencial devido ao aumento das taxas de juros, mas a ascensão de níveis historicamente baixos deve sustentar a alta demanda em um futuro próximo.
A Lennar Corporation (LEN) reforçou esse tema otimista na quarta-feira, relatando os lucros do primeiro trimestre fiscal que superaram as expectativas por uma ampla margem. As receitas aumentaram 27,5% ano após ano, com um backlog de casas não construídas de 95%, representando mais de US $ 7 bilhões em negócios futuros. (Veja também:
Por que os estoques de habitação não vão quebrar como em 2007 ).


O
iShares Dow Jones US Home Construction Index Fund (ITB) veio público na casa dos US $ 40 no auge da bolha imobiliária em maio de 2006 e entrou em uma tendência de baixa acentuada que terminou em um dígito em março de 2009. A tendência de alta subsequente desdobrou-se em três ondas de alta que atingiram o máximo da década anterior em janeiro de 2018, desencadeando uma grande reversão, seguida por um declínio acentuado em fevereiro.


A liquidação terminou na média móvel exponencial de 200 dias (EMA) e no nível de retração do rali de .382 Fibonacci na faixa superior a US $ 30 e se estabeleceu em dois meses de testes, antes de um forte aumento em reação aos lucros da Lennar.
O momento da reversão pode ser fortuito porque este é um lugar perfeito para um salto que eventualmente completa um padrão de ruptura de vários anos. O oscilador stochastics mensal apóia essa visão, caindo para a leitura técnica mais profunda desde setembro de 2013. Mesmo assim, entradas longas podem esperar até que o preço esteja confortavelmente no topo da MME de 50 dias em $ 40.


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As  ações da Lennar Corporation (LEN) chegaram a US $ 68,86 em 2005 e atingiram a menor baixa em 13 anos, US $ 3,42 no quarto trimestre de 2008. As ações subiram na nova década, marcando um avanço que completou uma viagem de ida e volta para o A alta anterior em janeiro de 2018. As ações foram vendidas em fevereiro, caindo na MME de 200 dias na baixa de US $ 50, e subiram mais de cinco pontos em grande volume após o relatório de lucros desta semana. Esta ação de preço estabelece uma reversão que agora pode suportar um rompimento para novas máximas.


Um recuo na MME de 50 dias perto de US $ 60 poderia oferecer uma oportunidade de compra de baixo risco, antes de uma alta constante na alta de janeiro.
Esse nível de resistência provavelmente diminuirá ou interromperá o progresso, talvez no terceiro trimestre, enquanto os participantes do mercado observam a trajetória de aumento das taxas do Federal Reserve. O melhor plano neste cenário bilateral é comprar o mais baixo possível no padrão ou esperar pacientemente por um rompimento de longo prazo.

As  ações da DR Horton, Inc. (DHI) encerraram uma tendência de alta de vários anos em $ 42,82 em 2005 e caíram drasticamente, caindo para uma baixa de oito anos em $ 3,79 em novembro de 2008. A tendência de alta subsequente estagnou dentro de 10 pontos da alta anterior em 2015 , rendendo ação limitada em um rompimento de outubro de 2017, que registrou uma alta de todos os tempos em $ 53,32 em janeiro de 2018. A ação foi vendida em março, encontrando suporte na MME de 200 dias na baixa de $ 40.


As ações da DR Horton saltaram fortemente com o setor esta semana, completando uma reversão de fundo duplo que pode eventualmente render novos máximos.
O volume no balanço (OBV) cooperou totalmente com essa reviravolta, registrando uma alta de todos os tempos, embora o preço esteja sendo negociado oito pontos abaixo do pico de janeiro. Isso é um bom presságio para um rápido avanço na resistência, seguido por outra fase de consolidação. Retrações de US $ 45 podem oferecer oportunidades de compra de baixo risco neste cenário de alta. (Veja também:
Descubra o sentimento do mercado com volume no balanço .)

The Bottom Line


As construtoras saltaram fortemente dos níveis de suporte profundo após os resultados otimistas da Lennar, preparando o terreno para os rompimentos para os máximos históricos no final de 2018. (Para leitura adicional, confira:
4 construtoras que irão superar: Credit Suisse .)

<Divulgação: O autor não ocupava posições nos referidos valores mobiliários até o momento da publicação.>