Consumidor discricionário inspira investidores

Publicado por Javier Ricardo

Movimentos de mercado


Os mercados dos EUA fecharam com uma recuperação morna, após uma liquidação tranquila nas terças-feiras.
Embora os índices de mercado estivessem ligeiramente mais altos, é interessante notar algumas das características mais sutis que impulsionam esse mercado atualmente. Por exemplo, parece que a geração do milênio está desempenhando um papel importante para influenciar o comportamento do consumidor e do investidor.


Os consumidores da geração Y, dizem que entre a multidão da indústria de publicidade, preferem experiências a produtos.
Talvez não seja surpresa que as empresas que respondem a esta preferência apresentem hoje retornos acima da média. 


Considere que o setor de bens de consumo discricionário, conforme monitorado pelo Fundo SPDR do setor de consumo discricionário (XLY), superou o S&P 500 até agora em 2019. Isso não é insignificante por duas razões.
A primeira é que a volatilidade do mercado mostrou que o nervosismo entre os investidores continua alto. A segunda é que XLY está mantendo sua liderança sobre o S&P 500 mesmo durante este período, quando as ações voltaram aos níveis anteriores (veja o gráfico abaixo).

Gráfico que mostra o desempenho do Fundo SPDR do setor de seleção discricionária do consumidor (XLY) e do S&P 500

Consumidores da geração do milênio inspiram investidores a comprar empresas que oferecem experiências


Entre as ações do setor de bens de consumo discricionário, aquelas que vão bem tendem a ser empresas que fornecem produtos e serviços baseados na experiência, ou pelo menos aquelas que são comercializadas de forma a tornar seus produtos de natureza experiencial.
Pode ser algo tão simples quanto a maneira da Starbucks Corporation (SBUX) de ajudar os clientes a obterem a experiência de um serviço personalizado em cada visita. Mais recentemente, a atualização imersiva da Activision Blizzard, Inc. (ATVI) de seu principal produto, “World of Warcraft”, atingiu os resultados financeiros da empresa em grande estilo. A Snap Inc. (SNAP) também pode ter descoberto como monetizar a entrega de um momento efêmero, fazendo parceria com a Target Corporation (TGT). Até a Shopify Inc. (SHOP), impulsionando o comércio digital por trás dessas empresas, está mostrando força. 


O tema comum entre todas essas empresas parece ser uma mudança em sua ênfase no sentido de permitir que os consumidores tenham experiências significativas.
Se o mercado se recuperar, essas ações podem ser vistas pelos investidores.

Gráfico que mostra o desempenho do preço das ações de empresas que fornecem experiências

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Lojas de reforma da casa que se beneficiam da queda nas taxas de hipoteca


A queda nos rendimentos do índice de títulos de 10 anos (TNX) está reduzindo as taxas de hipotecas.
Não é surpresa, então, que a indústria de construção residencial esteja se beneficiando com a mudança. O que pode não estar aparente ainda é que as ações da construção civil ainda não colheram um aumento significativo nos lucros.


As ações que tiveram um bom desempenho até agora são as empresas que vendem materiais de reforma, eletrodomésticos ou outros móveis.
Empresas como Williams-Sonoma, Inc. (WSM), The Home Depot, Inc. (HD), Lowe’s Companies, Inc. (LOW), Owens Corning (OC) e Johnson Controls International plc (JCI) estão mostrando força. Será que as ações das construtoras estão muito atrás?

Gráfico mostrando o desempenho de ações de materiais de construção

The Bottom Line


As ações dos EUA se recuperaram moderadamente, com as principais ações em alta em circunstâncias especiais.
Os investidores da geração Y e os consumidores parecem preferir ações que proporcionam experiências. Resta saber se a experiência de comprar uma casa com taxas mais baixas será atraente o suficiente para atrair a geração do milênio para a compra de uma casa no final deste outono. 

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