Contrarian Mark Mobius vê uma queda de 30% no estoque

Publicado por Javier Ricardo


O renomado gerente de investimentos Mark Mobius previu o início de uma longa alta no mercado em 2009, mas agora ele está alertando os investidores para se prepararem para uma forte venda.
Em uma entrevista ao Financial News de Londres, reimpresso pelo MarketWatch, Mobius disse: “Posso ver uma queda de 30%. Quando a confiança do consumidor está em alta, como é nos EUA, isso não é bom O mercado me parece estar à espera de um gatilho que o fará despencar. Não se pode prever o que será esse evento – talvez um desastre natural ou uma guerra com a Coreia do Norte. ” Mobius também alerta que a crescente popularidade dos ETFs e da negociação algorítmica representam enormes riscos para o mercado.


Mark Mobius é mais conhecido por sua longa associação, de 1987 a 2018, com a Templeton Funds, mais tarde Franklin Templeton Funds, como gestor de fundos de mercados emergentes pioneiro e, posteriormente, também como executivo.
Este ano ele saiu para abrir sua própria empresa. Mobius foi contratado em 1987 pelo ainda mais lendário Sir John Templeton, conhecido como um defensor do investimento paciente, de longo prazo e contrário, baseado na análise fundamental.

‘Efeito bola de neve’


Os ETFs respondem por quase metade das negociações de ações dos EUA, observa o Financial News.
Como disse Mobius ao FN: “Os ETFs representam tanto do mercado que piorariam as coisas assim que os mercados começassem a cair.” Como outros observadores notaram, quando investidores em pânico liquidam suas participações em ETFs passivos, o resultado é que uma onda de vendas atinge todas as ações em um setor de mercado, ou talvez todas as ações em um índice amplo, como o Índice S&P 500 (SPX). Cada queda nos preços provavelmente desencadeará outra onda de vendas.


Os programas de negociação computadorizados também preocupam a Mobius, visto que podem criar pressões de venda massivas em um piscar de olhos.
Ele disse ao FN: “Você tem computadores e algoritmos trabalhando 24 horas por dia, 7 dias por semana e isso basicamente criaria um efeito de bola de neve. Não há válvula de segurança para evitar novas quedas, e essa queda aumentaria muito rapidamente.” (Para mais informações, consulte também:
Como a Algo Trading está piorando os roteamentos do mercado de ações .)

Padrão, recessão e quedas de 40%


Embora a manchete do MarketWatch diga que Mobius está prevendo uma correção de 30%, uma queda de 20% ou mais é a definição comumente aceita de um mercado baixista.
Scott Minerd, diretor de investimentos global da Guggenheim Investment Partners, vê uma onda de inadimplência de dívidas corporativas à medida que as taxas de juros sobem, fazendo com que os preços das ações caiam 40%. Daniel Pinto, co-chief operating officer da JPMorgan Chase & Co., também previu uma queda de 40% do mercado. (Para mais informações, consulte também:
Estoques em ‘Curso de Colisão com Desastre’, Risco de queda de 40% .)


Enquanto isso, há indicações de que uma curva de rendimento invertida, com taxas de juros de curto prazo maiores do que as de longo prazo, pode estar se formando, e isso normalmente é um sinal infalível de uma recessão iminente, como escreve o colunista financeiro Mark Hulbert no MarketWatch .
As recessões, por sua vez, normalmente induzem as condições do mercado em baixa, embora os mercados em baixa freqüentemente comecem antes das recessões, como observa Hulbert.


Nicolas Colas, da DataTrek Research, delineou três cenários prováveis ​​para o próximo grande declínio do mercado.
O gerente de dinheiro e o chamado “profeta da desgraça” John Hussman vê uma queda brutal de 60% no mercado de ações à frente, seguida por anos de retornos zero ou negativos. Outros investidores notáveis, como Warren Buffett e Ray Dalio, deram conselhos sobre o que os investidores devem fazer. (Para obter mais informações, consulte também:
Como planejar um mercado em baixa .)

Mais sobre Mobius


A maior reivindicação da Mobius à fama é o Templeton Emerging Markets Fund (EMF), no qual um investimento inicial de US $ 100.000 em 1989 teria crescido para US $ 3,3 milhões nos próximos 28 anos, de acordo com ValueWalk.
No entanto, o serviço de avaliação de gestores de fundos Trustnet Ltd. conclui, observando todos os fundos administrados pela Mobius desde 2000: “No geral, com desempenho quase igual ao composto do grupo de pares. No entanto, em um longo histórico, o gestor superou o grupo de pares mais frequentemente. ” A Trustnet descobriu que Mobius tende a superar seus pares nos mercados em alta, mas tem um desempenho inferior em mercados em baixa.