O que é um contrato de compra e venda equiparado (MSPA)?
Em um acordo de compra e venda combinada (MSPA), o Federal Reserve vende títulos do governo, como títulos do Tesouro dos EUA, a um distribuidor institucional ou ao banco central de outro país com o acordo contratual para recomprar o título em um curto período de tempo, geralmente menos de duas semanas. O título é resgatado pelo mesmo preço pelo qual foi vendido e diminui as reservas bancárias durante o prazo do contrato de compra e venda combinado.
Esse acordo calculado também é conhecido como “MSP do sistema”.
Principais vantagens
- Em um acordo de compra e venda combinada (MSPA), o Federal Reserve vende títulos do governo, como títulos do Tesouro dos EUA, a um distribuidor institucional ou ao banco central de outro país.
- De acordo com a MSPA, o acordo contratual estabelece que o Federal Reserve compraria o título de volta em um curto período de tempo pelo mesmo preço pelo qual foi vendido para diminuir temporariamente as reservas bancárias.
- Um acordo de compra e venda combinado raramente é usado, mas é um método de reduzir temporariamente as reservas e os títulos mobiliários, e é feito para proibir ligeiramente a liquidez do mercado pelo prazo do contrato de compra e venda combinado.
- Os acordos de compra e venda casados contraem a economia e são o oposto dos acordos de recompra, que expandem a oferta financeira ao colocar reservas monetárias na economia do país.
- Esse arranjo financeiro é diferente das operações padrão de mercado aberto (como a venda de títulos do Tesouro aos investidores), pois as ações do Federal Reserve fazem alterações permanentes nas reservas bancárias e nos níveis de títulos.
Noções básicas sobre acordos de compra e venda combinados (MSPAs)
Em última análise, os acordos de compra e venda combinados são um método raramente usado para reduzir temporariamente as reservas e os títulos mobiliários, feito quando os governos dos países têm opções limitadas. O objetivo de um contrato de compra e venda combinado é proibir ligeiramente a liquidez do mercado pelo prazo do contrato de compra e venda combinado.
Como os acordos de compra e venda casados ocorrem em curtos períodos de tempo, eles são empregados como opções de curto prazo para estabilizar o mercado. Esse arranjo financeiro é diferente das operações padrão de mercado aberto (como a venda de títulos do Tesouro aos investidores), pois as ações do Federal Reserve fazem alterações permanentes nas reservas bancárias e nos níveis de títulos.
Os acordos de compra e venda casados contraem a economia e são o oposto dos acordos de recompra, que expandem a oferta financeira ao colocar reservas monetárias na economia do país. Por exemplo, o Banco do Canadá emprega um tipo de acordo de venda e recompra para implementar uma política monetária chamada Acordo de Compra e Revenda (PRA). Normalmente, os acordos de compra e revenda são realizados para afetar a liquidez e as taxas de juros no mercado monetário.
Contratos de compra e venda combinados vs. operações de mercado aberto
Conforme mencionado, as operações de mercado aberto (OMO) referem-se à compra e venda de títulos do governo no mercado aberto para expandir ou contrair a quantidade de dinheiro no sistema bancário. As compras de títulos injetam dinheiro no sistema bancário e estimulam o crescimento, enquanto as vendas de títulos fazem o contrário e contraem a economia. O Federal Reserve facilita esse processo e usa essa técnica para ajustar e manipular a taxa de fundos federais, que é a taxa pela qual os bancos tomam emprestado as reservas uns dos outros.