As ações do componente da Dow, JPMorgan Chase & Co. (JPM) subiram mais alto na semana passada, após uma retração de seis semanas que terminou com um teste bem-sucedido na média móvel exponencial de 50 dias (MME) perto de US $ 113. A ação agora está testando a alta de fevereiro, que também marca a alta do mercado e a alta de todos os tempos, embora os fundos de bancos comerciais estejam sendo negociados bem abaixo de níveis semelhantes. O setor não é conhecido por esse tipo de comportamento dissidente, o que levanta dúvidas sobre a trajetória das ações nas próximas semanas.
Claro, os acionistas querem uma continuação da poderosa tendência de alta que registrou retornos impressionantes em 2017. A ação do preço em 2018 apóia esse resultado, esculpindo um padrão de copa e controle de alta, mas as leituras de acumulação / distribuição permanecem presas bem abaixo do pico do primeiro trimestre. Esta divergência de baixa freqüentemente sinaliza um lado positivo limitado, com oscilações agitadas em torno do nível de rompimento, até que os compradores comprometidos saiam do banco. (Veja também: O estoque do JPMorgan sai do canal de preços baixistas .)
JPM Long-Term Chart (1990 – 2018)
As ações registraram ganhos excepcionais durante a década de 1990, subindo em uma alta saudável que somou mais de 55 pontos à alta de março de 1999, perto de US $ 60. Uma consolidação no primeiro trimestre de 2000 resultou em um rompimento que atingiu US $ 67,20, seguido por uma reversão que se acelerou após os ataques de 11 de setembro. O declínio atingiu o ponto mais baixo em sete anos em outubro de 2002, dando lugar a uma recuperação que recuperou apenas metade das perdas do mercado em baixa em 2004.
A tendência de alta aumentou no final de 2005, ao mesmo tempo em que a bolha imobiliária assumiu o controle da economia dos Estados Unidos. A alta não conseguiu atingir a alta de 2000, apesar do vento a favor, parando em meados de US $ 50 em maio de 2007. Isso marcou a maior alta dos próximos seis anos, antes de uma tendência de baixa volátil que acelerou para uma queda vertical durante o colapso econômico de 2008 . O suporte de 2002 se manteve apesar da intensa pressão de venda, chegando ao fundo do poço apenas 30 centavos mais baixo em março de 2009.
A onda de recuperação subsequente atingiu o máximo de 2007 em 2013 e o máximo de 2000 dois anos depois, desencadeando uma ampla consolidação, seguida por um poderoso rompimento após a eleição presidencial de 2016. A tendência de alta postou uma longa série de máximas e mínimas mais altas em fevereiro de 2018, atingindo o máximo de todos os tempos perto de $ 120. O oscilador stochastics mensal entrou em um ciclo de venda ao mesmo tempo, finalmente ficando mais alto em julho. (Para saber mais, consulte: Os 5 principais acionistas do JPMorgan .)
JPM Short-Term Chart (2017 – 2018)
A correção de 2018 encontrou suporte um pouco acima de $ 100, gerando dois testes antes de um aumento constante que parou dois pontos sob resistência em agosto. A ação caiu lateralmente em meados de setembro e saltou fortemente na MME de 50 dias, enquanto a ação do preço desde então completou o controle dentro de um padrão de copo e controle de sete meses. A largura de 17 pontos (119,33 – 102,20 = 17,13) resulta em um alvo de movimento medido na casa dos $ 130 superiores.
No entanto, o volume on-balance (OBV) não conseguiu confirmar este comportamento de alta, testando a alta de março de 2017 em fevereiro de 2018 e entrando em uma fase de distribuição que atingiu uma baixa de 10 meses em junho. Um surto de compras em agosto terminou na metade inferior do intervalo de cinco meses do indicador, enquanto os juros recentes não chegaram ao pico de meados do verão. De modo geral, esse tipo de padrão sinaliza patrocínio institucional inadequado, aumentando a probabilidade de uma tentativa de fuga fracassar. (Veja também: Ações em alta do JPMorgan podem cair 7% .)
The Bottom Line
As ações do JPMorgan Chase subiram nove centavos em relação ao maior recorde de fevereiro na semana passada, completando a última fase de um padrão de quebra de copo e punho. No entanto, o suporte de volume fraco levanta uma bandeira vermelha, prevendo ação de limite de alcance bilateral em vez de uma tendência de alta saudável. (Para leitura adicional, verifique: JPMorgan Chase & Co .: The Big Bank .)
<Divulgação: O autor não ocupava cargos nos referidos valores mobiliários na data da publicação.>