Conversa sobre guerra comercial leva os vendedores a fugir da incerteza

Publicado por Javier Ricardo

Movimentos de mercado


Depois de uma semana relativamente tranquila, a volatilidade voltou aos mercados após três eventos demonstrarem claramente aos investidores e traders que tempos incertos estão à frente.
Os vendedores enviaram os índices para baixo mais de 2% com as notícias.


Os participantes do mercado têm mostrado historicamente menos entusiasmo em assumir riscos quando as condições são incomuns ou historicamente novas.
Assim, quando o presidente do Fed, Jerome Powell, falando no Simpósio Jackson Hole, afirmou que a política monetária “não pode fornecer um livro de regras estabelecido para o comércio internacional”, 90 minutos antes da abertura do mercado, ele preparou o terreno para os investidores questionarem suas próprias expectativas. 


Bem na hora, a guerra comercial esquentou na primeira hora do pregão.
Pouco depois de a China anunciar US $ 75 bilhões em tarifas sobre produtos americanos, em aparente retaliação às tarifas impostas aos produtos chineses que chegam aos Estados Unidos, o presidente Trump enviou tweets encorajando as empresas americanas a encontrarem “alternativas” à China. (Veja a divisão no gráfico de 15 minutos abaixo.)


Mesmo quando o presidente criticou o Fed por não fornecer a ajuda que ele desejava, o ponto principal do discurso de Powell parecia justificado: não se pode realmente prever o que pode acontecer em uma guerra comercial.
Quando os mercados compreendem que alguns fatores são menos previsíveis do que o esperado, o dinheiro tende a se mover em direção a ativos mais seguros. Não é surpreendente que as ações caíram acentuadamente, enquanto os preços dos títulos e do ouro registraram ganhos significativos.

Gráfico de 15 minutos mostrando a reação dos mercados à incerteza da guerra comercial

Ouro sobe fortemente com a queda do petróleo bruto e do dólar americano


Os futuros do petróleo caíram acentuadamente, ainda mais do que as ações, em conjunto com outros movimentos do mercado relacionados às notícias da guerra comercial.
Os comerciantes aparentemente veem a dinâmica da guerra comercial prejudicando a demanda por embarques de petróleo bruto. Enquanto isso, os futuros do ouro dispararam para cima, com muito pouco retrocesso (veja o gráfico de 15 minutos abaixo).


Ao contrário dos futuros sobre índices do mercado de ações, que começaram a se recuperar discretamente após o discurso de Powell, mas depois caíram drasticamente com as notícias sobre tarifas, os futuros do ouro subiram, se mantiveram e, em seguida, aceleraram sua subida conforme os eventos se desenrolavam.
Isso demonstra um grau relativamente maior de demanda pelo metal como proteção contra outros investimentos. Este movimento de preço minuto a minuto sugere que a dinâmica do dinheiro assustado correndo para investimentos de hedge pode continuar nos próximos dias e semanas.

Gráfico de 15 minutos mostrando a reação dos preços do ouro aos desenvolvimentos da guerra comercial

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Boeing: a melhor ação em um mercado ruim hoje


Junto com a notícia de que a Administração Federal de Aviação está convocando pilotos para ajudar a testar os aviões modelo 737 MAX, a Boeing Company (BA) parece estar pronta para colocar os temores dos investidores para trás.
Em um dia em que a média do mercado amplo caía mais de 2% no fechamento, a Boeing encontrou investidores interessados.


De todas as 30 ações do Dow Jones Industrial Average, apenas a Boeing fechou com uma variação líquida positiva hoje.
A ação do preço das ações da Boeing mostra que os investidores estavam dispostos a pagar preços mais altos no início do dia, mas temores de guerra tarifária fizeram com que alguns investidores recuassem. Assim, a forma da faixa de negociação do dia é uma vela alta com um corpo muito pequeno (veja o gráfico abaixo). 

Gráfico que mostra o desempenho do preço das ações da The Boeing Company (BA)

The Bottom Line


As ações dos EUA mostraram que os investidores nervosos preferiram apostar em hedge, como títulos ou ouro, depois que o presidente do Fed Powell e o presidente Trump fizeram comunicações que perturbaram os níveis de preços de mercado.
As ações da Boeing não estão imunes à volatilidade do mercado, mas mostraram que podem atrair um surpreendente grupo de compradores em meio a um mercado dominado por vendedores.

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