Os clientes da Interactive Brokers foram recebidos com um e-mail informando-os sobre um aumento nos requisitos de margem antes das eleições de novembro nos Estados Unidos.
A carta afirma que as exigências de margem inicial aumentarão em até 35% dos níveis normais de 28 de setembro a 23 de outubro. Os requisitos de margem de manutenção aumentarão de maneira semelhante entre 5 e 30 de outubro. As atualizações serão feitas todos os dias após o fechamento do mercado em Nova York e entrarão em vigor no próximo dia de negociação. Por regulamento, os corretores geralmente emprestam aos seus clientes 50% do valor de uma nova posição e 25% para manter uma posição atual. Isso aumentará gradualmente para 67,5% para uma nova posição e 33,75% para manutenção.
A margem inicial é a porcentagem do preço de compra de um título que deve ser coberto por dinheiro ou garantia ao usar uma conta de margem. O atual requisito de margem inicial definido pelo Regulamento T do Federal Reserve Board é de 50%, mas este regulamento é apenas um requisito mínimo. As corretoras de ações podem definir seu requisito de margem inicial superior a 50%. Uma conta de margem é essencialmente uma linha de crédito na qual são cobrados juros sobre o saldo da margem em aberto.
Grande provedor de empréstimos de margem
A Interactive Brokers é um dos maiores provedores de empréstimos de margem em todo o mundo, cobrando juros extremamente baixos. De acordo com seu registro mais recente junto à SEC, em 30 de junho de 2020, aproximadamente US $ 25,7 bilhões em empréstimos de margem de cliente estavam pendentes. As taxas de juros sobre empréstimos de margem são atualmente de 0,75% a 2,59% na Investopedia dos EUA, denominada Interactive Brokers como sua melhor corretora para comércio internacional, melhor para day trading e melhor para taxas de margem baixas em 2020.
Em abril de 2020, o IBKR teve um prejuízo de aproximadamente $ 88 milhões devido à enorme queda no preço dos contratos do petróleo bruto West Texas Intermediate May da New York Mercantile Exchange para $ 37,63 negativos. De acordo com um relatório do Buscando Alfa, vários clientes mantiveram posições compradas nesses contratos e suas perdas excederam o patrimônio líquido de suas contas. A IBKR cumpriu as liquidações de margem com as câmaras de compensação afetadas em nome de seus clientes.
A Interactive Brokers disse no e-mail que “pode fazer alterações adicionais na margem de certos produtos, ou todos os produtos, dependendo da volatilidade. Isso inclui alterações incorporadas ao modelo de margem padrão, bem como quaisquer novos requisitos de margem da casa que possam ser impostos . ”
Haverá mais mudanças?
Steve Sanders, da Interactive Brokers, afirma: “Estamos continuamente avaliando o ambiente atual do mercado e nossos requisitos de margem são um reflexo dessa avaliação.” Não foi emitido nenhum comunicado à imprensa sobre esse tópico, pois a empresa não anuncia a política de operações.
O acordo de margem que os clientes assinam com a Interactive Brokers afirma que a empresa pode solicitar garantia de margem adicional dos clientes e pode vender títulos que não foram pagos ou comprar títulos vendidos, mas não entregues de clientes, se necessário.
O que outros corretores estão dizendo
Parece que a Interactive Brokers é a única grande empresa atualizando seus requisitos de margem neste momento. Mas eles também são a única corretora a assumir uma grande perda baseada em margem neste ano devido à volatilidade do mercado. É verdade que essa volatilidade estava no mercado de petróleo bruto e não nas ações, mas as práticas de margem são estendidas a qualquer classe de ativos que envolva risco para o credor.
Tom Sosnoff, da tastyworks, disse: “Não mudamos nossos requisitos e não temos planos de fazê-lo.” Rosaline McNeil, da SogoTrade, disse: “Não faremos nenhuma alteração neste momento.” Shawn Herrin, da eOption, diz que sua empresa não fez nenhuma alteração em sua estrutura de margem existente no mês passado, acrescentando: “No momento, não tomamos a decisão de modificar os requisitos de margem existentes. Normalmente, fazemos ajustes em um nome- para nomear, dependendo das circunstâncias. As biotecnologias são um exemplo de nomes de alta volatilidade que podem exigir aumentos nos requisitos de tempos em tempos. ”
Joe Ely, da Lightspeed, nos disse: “O Lightspeed Financial Services Group (LSFS) emprega uma metodologia de risco sofisticada e dinâmica que reage rapidamente à volatilidade do mercado. Continuaremos a aderir à nossa política e a fazer os ajustes necessários em nível de conta ou símbolo, o que deve impedir a necessidade de uma mudança geral nos requisitos de margem em toda a linha. ”
“A TradeStation não tem planos imediatos para alterar a política de margem”, disse Jeff Peters. “Nossas equipes de operações comerciais e de risco permanecerão diligentes e, se as condições do mercado permitirem, tomarão as medidas adequadas para gerenciar e mitigar o risco. Quaisquer modificações ou melhorias feitas na política de margem serão comunicadas de forma eficaz.
Jeff Chiappetta, vice-presidente de Trading Services da Charles Schwab, afirma que os requisitos de margem são constantemente revisados e alterados com base no mercado, setor ou volatilidade e risco de títulos individuais. “Adotamos uma abordagem mais conservadora para margem / alavancagem do que muitos concorrentes, portanto, quando eventos conhecidos, como a eleição, estão no horizonte, não precisamos fazer mudanças drásticas, diz ele.
Um porta-voz da Ally Invest nos disse: “A Ally Invest monitora de perto seus requisitos de margem e a volatilidade do mercado e faz ajustes rotineiramente onde achamos necessário para ajudar a mitigar o risco. No entanto, neste momento, não planejamos nenhuma mudança sistêmica ampla em nossa margem requisitos. ”