Crescimento de longo prazo (LTG)

Publicado por Javier Ricardo

O que significa crescimento de longo prazo (LTG)?


O crescimento de longo prazo (LTG) é uma estratégia de investimento que visa aumentar o valor de uma carteira em um período de vários anos.
Embora o longo prazo seja relativo aos horizontes de tempo e estilo individual dos investidores, geralmente o crescimento de longo prazo visa criar retornos acima do mercado em um período de dez anos ou mais. Devido ao período de tempo mais longo, as carteiras de crescimento de longo prazo podem ser mais agressivas ao manter uma porcentagem maior de ações do que produtos de renda fixa como títulos. Enquanto um fundo balanceado de médio prazo pode ter de 60% a 40% de ações, um fundo de crescimento de longo prazo pode ter 80% de ações e 20% de títulos.

Compreendendo o crescimento de longo prazo (LTG)


O crescimento de longo prazo tem o objetivo de fazer exatamente o que diz – entregar o crescimento do portfólio ao longo do tempo.
O problema é que o crescimento pode ser desigual. Uma carteira de crescimento de longo prazo pode apresentar desempenho inferior ao do mercado nos primeiros anos e, posteriormente, superar o desempenho do mercado, ou vice-versa. Este é um problema para os investidores em um fundo de crescimento de longo prazo. Mesmo se um fundo apresentar um bom crescimento médio ao longo de uma década, por exemplo, o desempenho ano a ano varia. Portanto, os investidores podem ter resultados muito diferentes dependendo de quando compram o fundo e por quanto tempo o mantêm. Os investimentos oportunos são, obviamente, um problema enfrentado por todos os participantes do mercado e não apenas pelos investidores de fundos de crescimento de longo prazo.

Crescimento de longo prazo (LTG) e investimento em valor


A principal vantagem do crescimento de longo prazo é que as flutuações de preços de curto prazo não são uma grande preocupação.
Da mesma forma, muitos investidores em valor se concentram em ações com potencial de crescimento de longo prazo, procurando empresas que sejam relativamente baratas e com fundamentos sólidos. Então, eles simplesmente esperam até que aumentem de valor à medida que o mercado alcança sua força fundamental antes de vender. Os investidores individuais geralmente se beneficiam de um enfoque de crescimento de longo prazo, e isso pode levá-los a investir em valor como estratégia. No entanto, o crescimento de longo prazo simplesmente se refere ao período mais longo durante o qual os retornos são buscados, não um estilo de investimento específico, como investimento em valor.


Os fundos de longo prazo têm a mesma probabilidade de comprar o mercado por meio de vários produtos de indexação e de buscar ações subvalorizadas.
O investimento em valor, em particular, pode ser difícil para os gestores de fundos manterem-se no longo prazo. Embora os investidores em fundos de crescimento de longo prazo devam esperar um retorno médio decente ao longo de vários anos, investidores menos pacientes são livres para sair, a menos que o fundo tenha um período de lock-up – algo que geralmente é encontrado em fundos de hedge ou privados. Se um fundo de crescimento de longo prazo típico tem muitos anos medíocres, o capital começará a sair à medida que os investidores procuram melhores retornos de mercado. Isso pode forçar um fundo a reduzir prematuramente suas participações antes que o valor de mercado se iguale ao valor intrínseco das ações.