O que é Crush Spread
Um crush spread é uma estratégia de negociação de opções usada no mercado futuro de soja. O termo geral para isso é margem bruta de processamento. Um spread crush de soja é frequentemente usado por traders para gerenciar o risco, combinando posições separadas de soja, óleo de soja e farelo de soja em uma única posição.
A posição de crush spread é usada para proteger a margem entre os futuros de soja e os futuros de óleo e farinha de soja. Um crush spread é semelhante a um crack spread no mercado de petróleo bruto, pois apresenta várias posições em uma única categoria combinadas em uma posição.
QUEBRANDO A propagação de esmagamento
Um crush spread como estratégia de negociação envolve assumir uma posição comprada em futuros de soja e uma posição vendida em futuros de óleo de soja e farelo. A estratégia também pode ser um spread esmagamento reverso, que consiste em assumir uma posição vendida em futuros de soja e uma posição comprada em futuros de óleo e farelo de soja.
Ao comprar, simultaneamente, futuros de soja e vender futuros de farelo de soja, o trader está tentando estabelecer uma posição artificial no processamento da soja, que o spread cria. Usando o crush spread, o comerciante assume que os custos de processamento da soja estão subvalorizados. Se isso for verdade, o spread aumentará e o trader ganhará dinheiro comprando soja, que terá seu preço aumentado. Ao mesmo tempo, venderão óleo e farelo de soja, que terão seu preço reduzido.
A propagação reversa também é precisa. Aqui, o comerciante assume que os custos de processamento da soja foram supervalorizados. O uso do spread crush reverso renderá dinheiro com a venda de futuros de soja, que diminuem, e com a compra de futuros de óleo e farinha de soja, que aumentam de valor.
Uma vez que a relação de spread entre os futuros varia com o tempo, os traders podem ganhar exposição direcional aos movimentos.
Hedging e especulação usando crush Spreads
Uma posição de crush spread é usada principalmente por hedgers e especuladores. Hedgers são pessoas envolvidas na produção de soja, óleo de soja e farelo de soja. Negociar futuros sobre os próprios produtos que estão produzindo é uma forma de mitigar o risco de que o custo de seus produtos diminua. Os hedgers equilibram o risco de perda nas vendas reais do produto ganhando dinheiro com a distribuição de esmagamento da soja e da soja processada. Uma vez que uma estratégia de esmagamento expõe os custos de processamento inflacionados ao aumentar os custos do óleo de soja e futuros de farelo de soja em relação aos custos futuros de soja, os hedgers presumivelmente poderiam influenciar um esmagamento ao manter os custos de processamento.
Os especuladores estão procurando preços errados no mercado e usarão um crush spread ou um crush spread reverso para tirar vantagem do erro de precificação de soja, óleo de soja ou farelo de soja.