Dados de empregos geram ações de pequena capitalização

Principais Movimentos

O Bureau of Labor Statistics (BLS) manteve o trem de notícias econômicas positivas rolando hoje quando anunciou que a economia dos EUA criou 263.000 novos empregos durante abril – empurrando a taxa de desemprego para 3,6%, seu nível mais baixo desde dezembro de 1969. Este número foi bem acima do consenso de analistas de 190.000 e é mais uma evidência de que a impressão desastrosa de apenas 56.000 novos empregos criados em fevereiro foi apenas um acaso ocasional.

Os traders esperam um crescimento do emprego acima de 200.000 para sinalizar a força da economia dos EUA. Os comerciantes normalmente começam, ou continuam, comprando ações quando veem números altistas como esses, porque sabem que mais empregos geram mais dinheiro no bolso dos consumidores, o que leva a mais gastos do consumidor e maiores receitas e ganhos corporativos.

No entanto, os comerciantes também sabem que mais dinheiro e mais gastos do consumidor também podem levar a uma maior inflação – algo que o Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) disse ser mais fraco do que o esperado em sua declaração de política monetária na quarta-feira. Os comerciantes têm observado a inflação de perto para determinar se o FOMC deve aumentar ou cortar as taxas de juros ainda este ano. Um aumento na taxa de juros pode reduzir o crescimento econômico e o sentimento de alta em Wall Street. Por outro lado, um corte na taxa de juros poderia estimular ainda mais o crescimento econômico e a continuidade do sentimento de alta em Wall Street.

Curiosamente, embora o número de novos empregos criados tenha sido maior do que o esperado, o aumento no rendimento médio por hora foi silenciado. Os funcionários viram seus ganhos aumentarem apenas 0,2% no mês passado, um número que provavelmente é muito pequeno para aplicar qualquer pressão de alta sobre a inflação. Isso deixa o FOMC livre para prosseguir sua política monetária acomodatícia de baixas taxas de juros.

Essa combinação de forte crescimento do emprego junto com o baixo crescimento médio dos ganhos por hora mantém a economia dos EUA em uma zona Goldilocks, onde tudo está certo. Os comerciantes podem continuar a comprar ações sem se preocupar com o aumento das taxas do FOMC.

S&P 500

Depois de cair para o suporte de tendência de alta de longo prazo ontem, o S&P 500 se recuperou para fechar em seu segundo nível mais alto: 2.945,64. Isso me diz que, depois de alguns lucros iniciais na esteira da declaração de política monetária do FOMC na quarta-feira, os comerciantes estão reconsiderando tirar o pé do acelerador de alta.

A recuperação de hoje foi impulsionada pela maioria das ações no S&P 500 – com 422 dos componentes do índice fechando em alta no dia – mas a Amazon.com, Inc. (AMZN) desempenhou um papel importante ao subir 3,24% depois que os investidores souberam que o de Warren Buffett A Berkshire Hathaway Inc. (BRK.B) está comprando as ações. Embora isso possa não parecer muito, a capitalização de mercado da Amazon de US $ 912 bilhões a torna um importante impulsionador do índice ponderado por capitalização de mercado.

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Indicadores de risco – Russell 2000

O S&P 500 e o Nasdaq Composite alcançaram novos máximos durante a semana passada, mas o Russell 2000 demorou mais para responder. Tem se consolidado logo abaixo da resistência em 1.600. Tudo mudou hoje.

O Russell 2000 – o índice de baixa capitalização de escolha em Wall Street – quebrou acima de 1.600 hoje pela primeira vez desde 10 de outubro de 2018, e completou um padrão inverso de reversão de alta de cabeça e ombros ao fazê-lo. O nível de resistência em 1.600 serviu como decote para o padrão, com o ombro esquerdo formando-se no final de outubro e início de novembro de 2018, a cabeça formando-se por volta do Natal de 2018 e o ombro direito formando-se em março.

Com base na conclusão desse padrão, o Russell 2000 agora está pronto para fazer uma corrida para seu maior recorde de 1.742,089, estabelecido em 31 de agosto de 2018. Vendo ações de pequena capitalização se juntando na recente alta em Wall Street deve dar aos comerciantes mais confiança na força da tendência de alta subjacente.

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Quer você esteja olhando para o produto interno bruto (PIB), o Índice de confiança do consumidor do Conference Board ou os números das folhas de pagamento não-agrícolas que foram divulgados na semana passada, a história é a mesma. A economia dos Estados Unidos está indo bem.

Quando você combina isso com os fortes números de ganhos que estamos vendo até agora nesta temporada de ganhos do primeiro trimestre de 2019, você tem os ingredientes para um ambiente de mercado que é excepcionalmente benéfico para os touros em Wall Street. Nesse ponto, os ursos do mercado estão à frente desse touro correndo por sua própria conta e risco.

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