Debênture vs. Bond: Qual é a diferença?

Publicado por Javier Ricardo

Debêntures vs. Títulos: Uma Visão Geral


De certo modo, todas as debêntures são títulos, mas nem todos os títulos são debêntures.
Sempre que um título não é garantido, pode ser referido como uma debênture.


Para complicar as coisas, essa é a definição americana de debênture.
No uso britânico, uma debênture é um título garantido por ativos da empresa. Em alguns países, os termos são intercambiáveis.


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Comparando debêntures e títulos

Debêntures


As debêntures geralmente têm um propósito mais específico do que outros títulos.
Embora ambos sejam usados ​​para levantar capital, as debêntures normalmente são emitidas para levantar capital para atender às despesas de um projeto futuro ou para pagar por uma expansão planejada dos negócios. Esses títulos de dívida são uma forma comum de financiamento de longo prazo contratado por empresas.


As debêntures trazem um cupom de juros fixo ou flutuante para os investidores e listam uma data de reembolso.Quando o pagamento dos juros é devido, a empresa irá, na maioria das vezes, pagar os juros antes de pagar os dividendos aos acionistas.


Na data de vencimento, a empresa tem duas opções gerais de reembolso do principal.
Eles podem pagar em uma única quantia ou parcelar. O plano de parcelamento é conhecido como reserva de resgate de debêntures, e a empresa pagará um determinado valor a cada ano ao investidor até o vencimento. Os termos da debênture serão listados na documentação subjacente.


As debêntures são às vezes chamadas de títulos de receita porque o emissor espera pagar os empréstimos com os recursos do projeto empresarial que ajudou a financiar.
Ativos físicos ou garantias não garantem debêntures. Eles são respaldados exclusivamente pela plena fé e crédito do emissor.


Algumas debêntures, como outras obrigações, são conversíveis, ou seja, podem ser convertidas em ações da empresa, enquanto outras não são conversíveis.
Geralmente, os investidores preferem os conversíveis e aceitarão um retorno ligeiramente menor para obtê-los.


Como qualquer título, as debêntures podem ser adquiridas por meio de uma corretora.

A debênture conversível pode ser convertida em ações, e esse recurso servirá para diluir as métricas por ação das ações e reduzir qualquer lucro por ação (EPS). 

Títulos


O título é o tipo mais comum de instrumento de dívida usado por empresas privadas e por governos.
Ele serve como um IOU entre o emissor e um investidor. Um investidor empresta uma quantia em dinheiro em troca da promessa de reembolso na data de vencimento especificada. Normalmente, o investidor também recebe pagamentos periódicos de juros ao longo da vigência do título.


No mundo dos investidores, os títulos são geralmente considerados um investimento relativamente seguro.
Títulos corporativos ou governamentais de alta classificação apresentam pouco risco de inadimplência percebido. No entanto, cada título, incluindo aqueles emitidos por agências governamentais ou municípios, terá uma classificação de crédito individual.


Em geral, os títulos são considerados seguros se forem investimentos não espetaculares com uma taxa de retorno garantida.
Geralmente, os consultores financeiros profissionais incentivam seus clientes a manter uma porcentagem de seus ativos em títulos e a aumentar essa porcentagem à medida que se aproximam da idade de aposentadoria.

Considerações Especiais


A falta de segurança não significa necessariamente que uma debênture seja mais arriscada do que qualquer outro título.
A rigor, um título do Tesouro dos EUA e uma letra do Tesouro dos EUA são ambos debêntures. Eles não são garantidos por garantias, mas são considerados livres de risco.


Da mesma forma, as debêntures são a forma mais comum de instrumentos de dívida de longo prazo emitidos por empresas.
Uma empresa pode emitir títulos para arrecadar dinheiro para expandir seu número de lojas de varejo. Ela espera reembolsar o dinheiro das vendas futuras. O título é considerado tão digno de crédito quanto a empresa que o emite.


Títulos e debêntures fornecem às empresas e governos uma maneira de financiar além de seus fluxos de caixa normais.


Principais vantagens

  • Uma debênture é uma forma de dívida não garantida (no uso americano).
  • A debênture é a variedade mais comum de títulos emitidos por empresas e entidades governamentais.
  • A rigor, um título do Tesouro dos EUA e uma letra do Tesouro dos EUA são ambos debêntures.