Decida você mesmo se a economia do lado da oferta funciona

Publicado por Javier Ricardo


A economia do lado da oferta é a teoria que diz que o aumento da produção impulsiona o crescimento econômico.
Os fatores de produção são capital, trabalho, empreendedorismo e terra.



A política fiscal do lado da oferta se concentra na criação de um clima melhor para as empresas.
Suas ferramentas são cortes de impostos e desregulamentação. Segundo a teoria, as empresas que se beneficiam dessas políticas podem contratar mais trabalhadores. O crescimento do emprego resultante cria mais demanda, o que impulsiona ainda mais a economia.



Principais vantagens

  • A economia do lado da oferta defende cortes de impostos e desregulamentação para impulsionar o crescimento econômico.
  • A curva de Laffer é a representação visual da economia do lado da oferta.
  • O oposto do lado da oferta é a teoria keynesiana orientada pela demanda.
  • O presidente Reagan usou a economia do lado da oferta para combater a estagflação. Foi apelidado de Reaganomics, por esse motivo.
  • A pesquisa mostra que os cortes de impostos nem sempre se traduzem em maior crescimento.

Como funciona


O lado da oferta funciona dando incentivos para as empresas se expandirem.
A desregulamentação remove as restrições ao seu crescimento. Reduz os custos associados à conformidade. As empresas ficam então livres para explorar novas áreas de comércio.


Um corte de impostos corporativos dá às empresas mais dinheiro para contratar trabalhadores, investir em bens de capital e produzir mais bens e serviços.


Um corte no imposto de renda aumenta os dólares por hora trabalhada.
Aumenta o incentivo dos trabalhadores a permanecerem empregados e cria mais mão-de-obra. Esse é um dos quatro fatores de produção que impulsionam a oferta. Aumentar a oferta permitirá que a economia cresça.


O lado da oferta é semelhante à economia de gotejamento, mas existem algumas diferenças importantes.


Isso significa que o que é bom para os ricos chegará a todos na sociedade.
Os proponentes acreditam que os investidores, poupadores e proprietários de empresas são os verdadeiros motores do crescimento.


Os defensores da economia de gotejamento prometem que as empresas usarão o dinheiro extra dos cortes de impostos para se expandir.
Os investidores usarão os lucros inesperados dos cortes de impostos para comprar mais empresas ou ações. Os proprietários irão investir em suas operações e contratar trabalhadores.



Os fornecedores afirmam que esse crescimento maior sempre compensará a receita tributária perdida.


Economia do lado da oferta versus economia do lado da demanda


O lado da oferta é o oposto da teoria keynesiana.
Afirma que a demanda é a principal força motriz do crescimento econômico. Os apoiadores usam a política fiscal para melhorar a vida dos consumidores, independentemente de trabalharem ou não.


De acordo com a teoria keynesiana, colocar mais dinheiro no bolso dos consumidores impulsiona diretamente a demanda que aumenta o crescimento.


Um estudo da Moody’s e da Economy.com descobriu que cada dólar gasto em seguro-desemprego estimula US $ 1,73 na demanda econômica.
 Por exemplo, as extensões dos benefícios de Obama custam aos contribuintes, mas geram crescimento econômico por mês também.  Suas ferramentas são gastos do governo em setores como educação e saúde, que cria empregos e coloca as pessoas para trabalhar.

Teoria por trás da economia do lado da oferta


A Curva de Laffer é a base teórica da economia do lado da oferta.
O economista Arthur Laffer o desenvolveu em 1974.
 Ele argumentou que os efeitos dos cortes de impostos sobre o orçamento federal são imediatos. Eles também são em uma base de 1 para 1. Cada dólar cortado nos impostos reduz os gastos do governo e seu efeito estimulante em exatamente um dólar.


Segundo Laffer, o mesmo corte de impostos tem um efeito multiplicador sobre o crescimento econômico.
Cada dólar em cortes de impostos se traduz em aumento da demanda. Estimula o crescimento dos negócios, o que resulta em contratações adicionais.


O efeito dos cortes de impostos depende das condições em que ocorreram.


A economia estava crescendo ou em recessão?
Quais impostos foram cortados? Outro critério a ser considerado é quão alto era a alíquota do imposto antes do corte acontecer? Se os impostos estiverem na zona proibitiva, os cortes terão o melhor efeito. Se os impostos já estiverem baixos, os cortes não farão tanto. Eles irão apenas reduzir a receita do governo e aumentar os déficits, sem impulsionar o crescimento o suficiente para compensar a receita perdida.

Como funcionou bem


O presidente Ronald Reagan colocou a economia do lado da oferta em prática na década de 1980.
Ele o usou para combater a estagflação. Essa é uma rara combinação de crescimento econômico estagnado e alta inflação. Por esse motivo, a economia do lado da oferta também é chamada de Reaganomics.


Reagan era um defensor da economia laissez-faire.


Ele acreditava que o mercado livre e o capitalismo resolveriam os problemas da nação.
Suas políticas correspondiam ao humor “ganância é bom” da América dos anos 1980.


Reagan cortou a taxa marginal de imposto de renda de 70% para 28%.
Ele reduziu a principal taxa de imposto corporativo de 48% para 34%. Isso ajudou a impulsionar a economia da pior recessão (naquela época) desde a Grande Depressão.



Reagan também aumentou os gastos com defesa ao mesmo tempo.
Ele dobrou a dívida nacional enquanto estava no cargo. De acordo com os keynesianos, isso também impulsionou o crescimento econômico ao colocar mais dinheiro na economia, criando empregos e aumentando a demanda. Como resultado, ele foi o terceiro maior contribuinte para a dívida dos EUA classificado pelo presidente. Ele aumentou a dívida em 186%.



O presidente George W. Bush também usou a economia do lado da oferta para cortar impostos em 2001 e 2003. A economia cresceu e as receitas aumentaram.
Os fornecedores, inclusive o presidente, disseram que isso se deve aos cortes de impostos. Outros economistas apontaram a redução das taxas de juros como estímulo real. O Federal Open Market Committee reduziu a taxa dos fundos federais de 6% no início de 2001 para um mínimo de 1% em junho de 2003.


Depende muito de qual segmento da sociedade obtém os cortes de impostos.


Estudos mostram que os cortes de impostos não são igualmente eficazes na criação de empregos.
Cortes para famílias de baixa renda se traduzem diretamente em aumento de gastos. Isso aumenta a demanda e o crescimento econômico. Os cortes de impostos para famílias de renda mais alta são freqüentemente investidos, poupados ou usados ​​para saldar dívidas. Isso impulsiona o mercado de ações e os bancos, mas não o varejo.


Estudos que apoiam a economia do lado da oferta


O Departamento do Tesouro dos EUA desenvolveu um modelo que mostra que os cortes de impostos de Bush aumentaram o produto interno bruto anual em 0,7%,
 mas o modelo assume que a receita perdida com os cortes foi compensada por gastos fiscais reduzidos e mantendo o orçamento equilibrado.


Se, em vez disso, os cortes de impostos fossem compensados ​​por futuros aumentos de impostos, o impacto seria negativo.
Os futuros aumentos de impostos teriam que pagar a dívida adicional.

Estudos que não apóiam a economia do lado da oferta


Um estudo do National Bureau of Economic Research encontrou números precisos sobre quanta receita será recuperada por cortes de impostos.

Para cada dólar de redução do imposto de renda, apenas 17 centavos serão recuperados com gastos maiores.


Os cortes de impostos corporativos são um pouco melhores.
Cada corte em dólar retorna 50 centavos de receita. Isso mostra que, no longo prazo, a receita perdida com os cortes de impostos será recuperada apenas parcialmente. Sem redução dos gastos, os cortes de impostos levam a um aumento do déficit orçamentário. Isso prejudica a economia com o tempo.


The Bottom Line


Os economistas ainda debatem se os cortes de impostos levam a um maior crescimento econômico no longo prazo.
O estudo do Departamento do Tesouro mencionou que, no curto prazo e em uma economia que já está fraca, os cortes de impostos darão um impulso imediato. O estudo do NBER descobriu que os cortes de impostos criarão déficits orçamentários maiores, a menos que os gastos também sejam cortados.


No longo prazo, e em uma economia saudável, isso pressionará o dólar para baixo, o que poderá, em última instância, aumentar a inflação por meio de preços mais altos para as importações.
Com o tempo, se a inflação for alta o suficiente e a economia forte o suficiente, isso pode convencer o Federal Reserve a iniciar uma política monetária contracionista, como taxas de juros mais altas. O resultado disso é um crescimento econômico mais lento.