Deficiência de ativos

Publicado por Javier Ricardo

O que é deficiência de ativos?


A deficiência de ativos é uma situação em que os passivos de uma empresa excedem seus ativos.
A deficiência de ativos é um sinal de dificuldade financeira e indica que uma empresa pode não cumprir suas obrigações para com os credores e estar à beira da falência.


A deficiência de ativos também pode fazer com que uma empresa de capital aberto seja retirada da bolsa de valores.
Uma empresa pode ser retirada involuntariamente por não cumprir os padrões financeiros mínimos. Quando uma empresa não atende mais aos requisitos de listagem, a bolsa de listagem emitirá um aviso de não conformidade. Se a empresa não abordar e corrigir os problemas descritos no aviso, as ações da empresa podem ser retiradas da lista.


Principais vantagens

  • Se os passivos de uma empresa excederem seus ativos, isso é um sinal de deficiência de ativos e um indicador de que a empresa pode não cumprir suas obrigações e ir à falência.
  • Empresas com deficiência de ativos geralmente exibem sinais de alerta que aparecem em suas demonstrações financeiras.
  • Os sinais de alerta de que a saúde financeira de uma empresa podem estar em risco incluem fluxos de caixa negativos, vendas em queda e uma alta carga de dívida.
  • Ao entrar com o pedido de falência, Capítulo 11, uma empresa em situação de insolvência pode se reorganizar e se reestruturar enquanto tenta recuperar a lucratividade.
  • Na pior das hipóteses, a deficiência de ativos pode forçar uma empresa a entrar com o processo de falência, Capítulo 7, o que significa que a empresa sairá totalmente do mercado, liquidando-a como forma de pagar seus credores e detentores de títulos.

Compreendendo a deficiência de ativos


Embora uma empresa possa ter uma deficiência temporária ou de curto prazo de ativos, geralmente há sinais de alerta que indicam que a dificuldade financeira é muito mais séria e pode levar à falência da empresa.
A revisão das demonstrações financeiras de uma empresa ao longo de alguns anos pode ajudar os investidores a obter uma imagem mais clara da saúde atual da empresa e das perspectivas futuras.


Os principais pontos a serem observados seriam os fluxos de caixa negativos na demonstração do fluxo de caixa.
O fluxo de caixa negativo pode ser um sinal de que os gestores não são eficientes no uso dos ativos da empresa para gerar receita. O fraco crescimento das vendas e a queda nas vendas durante um período de tempo podem indicar demanda insuficiente pelos produtos ou serviços de uma empresa.


Os investidores também devem revisar a carga de dívida de uma empresa, que pode ser encontrada no balanço patrimonial e representa o valor da dívida que a empresa mantém em seus livros.
Altos custos fixos combinados com uma alta carga de dívida e receita insuficiente para pagar passivos são sinais de que a saúde financeira de uma empresa está em risco.

Uma maneira simples de os investidores pesquisarem as demonstrações financeiras de uma empresa de capital aberto é acessar a página de relações com investidores (RI) da empresa em seu site para acessar os relatórios trimestrais e anuais da empresa.

Deficiência de ativos e falência


Uma empresa que tem uma chance de se recuperar financeiramente pode entrar com o processo de concordata, Capítulo 11, sob o qual a empresa é reestruturada, continua a operar e tenta recuperar a lucratividade.
Como parte do plano de reorganização do Capítulo 11, uma empresa pode optar por reduzir o tamanho de suas operações comerciais para reduzir despesas, bem como renegociar suas dívidas.


Na pior das hipóteses, a deficiência de ativos pode forçar uma empresa a liquidar como forma de pagar seus credores e detentores de títulos.
A empresa entraria com o processo de falência, Capítulo 7, e fecharia completamente. Nessa situação, os acionistas são os últimos a serem reembolsados ​​e podem não receber nenhum dinheiro.


Se uma empresa for bem-sucedida em sua reestruturação no Capítulo 11, normalmente continuará operando de maneira eficiente sob sua nova estrutura de dívida.
Se não for bem-sucedido, a empresa provavelmente entrará com o processo para o Capítulo 7 e liquidará.

Exemplo de deficiência de ativo


Após a crise financeira de 2007-2008, muitas empresas americanas lutaram para se manter à tona, encontrando-se com ativos limitados e passivos crescentes.
Enquanto muitos sucumbiram à deficiência de ativos e faliram, outros optaram pela reestruturação do Capítulo 11 e alguns eventualmente ressurgiram da falência como negócios lucrativos.


Duas das três grandes montadoras de Detroit – Chrysler e General Motors – entraram com pedido de proteção do Capítulo 11 em 2009. Apesar de fechar milhares de concessionárias e demitir dezenas de milhares de funcionários, nenhuma das empresas conseguiu sobreviver ao declínio dramático nas vendas de carros novos provocada pela Grande Recessão.
O Tesouro dos EUA acabou salvando as duas montadoras por meio de empréstimos do Programa de Alívio de Ativos Problemáticos (TARP).


Em 2012, entretanto, a sorte da Chrysler e da General Motors mudou significativamente.
Ambas as empresas pagaram seus empréstimos de resgate e desfrutaram de uma recuperação na lucratividade.