O que é comprar para fechar?
‘Comprar para fechar’ refere-se à terminologia que os traders, principalmente os negociadores de opções, usam para sair de uma posição vendida existente. Na linguagem do mercado, entende-se que o negociante deseja encerrar uma negociação de opções existente. Tecnicamente falando, significa que o negociante deseja comprar um ativo para compensar, ou fechar, uma posição vendida nesse mesmo ativo.
Compreender a compra para fechar
Há uma diferença sutil entre uma opção de ‘comprar para fechar’ e uma compra para cobrir a compra. O primeiro se refere principalmente a opções e, às vezes, a futuros, enquanto o último geralmente se refere apenas a ações. O resultado final é o mesmo em ambos os casos. Essencialmente, é a recompra de um ativo inicialmente vendido a descoberto. O resultado líquido é nenhuma exposição ao ativo.
O termo ‘comprar para fechar’ é usado quando um negociante está vendido líquido em uma posição de opção e deseja sair dessa posição aberta. Ou seja, eles já têm uma posição em aberto, por meio da emissão de uma opção, pela qual receberam um crédito líquido, e agora buscam encerrar essa posição. Os traders normalmente usam uma ordem de ‘venda para abrir’ para estabelecer esta posição de opção de venda curta que a ordem de ‘compra para fechar’ compensa.
No caso de ações, a venda de ativos a descoberto envolve o empréstimo do ativo de outra entidade. Para futuros e opções, o processo envolve a redação de um contrato para vendê-lo a outro comprador. Em ambos os casos, o trader espera que o preço das ações subjacentes caia para gerar lucro no fechamento da negociação.
Para ações, e salvo a falência da empresa subjacente, a única maneira de sair da negociação é comprar as ações de volta e devolvê-las à entidade de quem foram emprestadas. Em uma transação de futuros, a negociação termina no vencimento ou quando o vendedor compra de volta a posição no mercado aberto para cobrir sua posição vendida. Para uma posição de opções, a negociação termina no vencimento, quando o vendedor recompra a posição no mercado aberto ou quando o comprador da opção a exerce. Em todos os casos, se o preço de compra ou de cobertura for menor do que o preço de venda ou a descoberto, há lucro para o vendedor.
Principais vantagens
- ‘Comprar para fechar’ refere-se à terminologia que os traders, principalmente os negociadores de opções, usam para sair de uma posição vendida existente.
- ‘Comprar para fechar’ é usado quando um trader está vendido em uma posição de opção e deseja sair dessa posição aberta.
- Os negociantes normalmente usam uma ordem de ‘venda para abrir’ para estabelecer posições de opções curtas em que a ordem de ‘compra para fechar’ compensa.
Shorting contra as posições da caixa
É possível carregar uma posição curta em um ativo e uma posição longa no mesmo ativo ao mesmo tempo. Essa estratégia é chamada de short contra a caixa. Isso permite uma posição oposta sem forçar o negociante a fechar sua posição aberta inicial, que difere de uma ordem de ‘compra para cobrir’.
Existem muitas razões pelas quais os traders fariam isso, mas o objetivo principal é manter o histórico da posição longa. Por exemplo, uma ação mantida em uma conta por muitos anos pode ter um lucro não realizado considerável. Em vez de vendê-las para aproveitar as condições de mercado de curto prazo e desencadear um passivo fiscal, o negociante pode vender as ações tomando emprestado as ações, geralmente de seu corretor.
É importante observar que nem todas as corretoras permitem esse tipo de transação. Além disso, as alterações nas regras de tributação acionam o passivo no momento da venda a descoberto. Portanto, embora seja possível fazer, esse tipo de transação não é mais desejável ou prático. O mesmo se aplica a manter uma posição curta e, em seguida, tentar comprar uma posição longa. A maioria dos corretores apenas compensará as duas posições, essencialmente criando uma situação de compra para fechar.