Definição da União Econômica e Monetária Europeia (UEM)

Publicado por Javier Ricardo

O que é a União Económica e Monetária Europeia (UEM)?


A União Econômica e Monetária Européia (UEM) combinou os estados membros da União Européia (UE) em um sistema econômico coeso.
É o sucessor do Sistema Monetário Europeu (SME).


A União Econômica e Monetária Européia (UEM) é um guarda-chuva bastante amplo, sob o qual um grupo de políticas foi promulgado visando a convergência econômica e o livre comércio entre os estados membros da União Europeia.
A sucessão da UEM sobre o SME ocorreu por meio de um processo de três fases, com a terceira e última fase iniciando a adoção da moeda comum do euro no lugar das antigas moedas nacionais. Isso foi concluído por todos os primeiros membros da UE, exceto o Reino Unido e a Dinamarca, que optaram por não adotar o euro. Posteriormente, o Reino Unido deixou a UEM em 2020, após o referendo do Brexit.


Principais vantagens

  • A União Econômica e Monetária Européia (UEM) envolve a coordenação de políticas econômicas e fiscais, uma política monetária comum e uma moeda comum, o euro, entre as nações da zona do euro.
  • A decisão de formar a UEM foi adotada pelo Conselho Europeu na cidade holandesa de Maastricht em dezembro de 1991, e foi posteriormente consagrada no Tratado da União Europeia (Tratado de Maastricht).
  • A UEM atingiu a sua fase final em 2002, com a introdução da moeda comum euro, substituindo finalmente as moedas nacionais da maioria dos Estados-Membros da UE.

História da União Monetária Europeia


Os primeiros esforços para criar uma União Econômica e Monetária Europeia começaram após a Primeira Guerra Mundial. Em 9 de setembro de 1929, Gustav Stresemann, em uma assembleia da Liga das Nações, perguntou: “Onde está a moeda europeia, o selo europeu de que precisamos ? ”
A retórica altiva de Stresemann rapidamente se tornou uma loucura, no entanto, quando pouco mais de um mês depois, o crash de Wall Street de 1929 marcou o início simbólico da Grande Depressão, que não só descarrilou a conversa sobre uma moeda comum, mas também dividiu a Europa politicamente e abriu o caminho para a Segunda Guerra Mundial.


A história moderna da UEM foi relançada com um discurso proferido por Robert Schuman, o então ministro francês das Relações Exteriores, em 9 de maio de 1950, que mais tarde veio a se chamar Declaração de Schuman.
Schuman argumentou que a única maneira de garantir a paz na Europa, que havia sido dilacerada duas vezes em trinta anos por guerras devastadoras, era unir a Europa como uma entidade econômica única: “A união da produção de carvão e aço … mudará os destinos daquelas regiões que há muito se dedicam à fabricação de munições de guerra, das quais têm sido as vítimas mais constantes. ” Seu discurso levou ao Tratado de Paris em 1951, que criou a Comunidade Europeia do Carvão e do Aço (CECA) entre os signatários do tratado, Bélgica, França, Alemanha, Itália, Luxemburgo e Holanda.


A CECA foi consolidada ao abrigo dos Tratados de Roma na Comunidade Económica Europeia (CEE).
O Tratado de Paris não era um tratado permanente e estava previsto para expirar em 2002. Para garantir uma união mais permanente, os políticos europeus propuseram planos nas décadas de 1960 e 1970, incluindo o Plano Werner, mas eventos econômicos desestabilizadores mundiais, como o o fim do acordo monetário de Bretton Woods e os choques do petróleo e da inflação da década de 1970 atrasaram as medidas concretas para a integração europeia.


Em 1988, Jacques Delors, o Presidente da Comissão Europeia, foi convidado a convocar um comitê ad hoc de governadores de bancos centrais dos Estados membros para propor um plano concreto para promover a integração econômica.
O relatório de Delors levou à criação do Tratado de Maastricht em 1992. O Tratado de Maastricht foi responsável pelo estabelecimento da União Europeia.


Uma das prioridades do Tratado de Maastricht era a política econômica e a convergência das economias dos Estados membros da UE.
Assim, o tratado estabeleceu um cronograma para a criação e implementação da UEM. A UEM deveria incluir uma união econômica e monetária comum, um sistema de banco central e uma moeda comum.


Em 1998, foi criado o Banco Central Europeu (BCE) e no final do ano foram fixadas taxas de conversão entre as moedas dos Estados-Membros, um prelúdio para a criação da moeda euro, que começou a circular em 2002.


Os critérios de convergência para os países interessados ​​em aderir à UEM incluem estabilidade de preços razoável, finanças públicas sustentáveis ​​e responsáveis, taxas de juros razoáveis ​​e responsáveis ​​e taxas de câmbio estáveis. 

União Monetária Europeia e a crise da dívida soberana europeia 


A adoção do euro proíbe a flexibilidade monetária, de forma que nenhum país comprometido pode imprimir seu próprio dinheiro para pagar dívidas ou déficits governamentais, ou competir com outras moedas europeias.
Por outro lado, a união monetária da Europa não é uma união fiscal, o que significa que diferentes países têm estruturas tributárias e prioridades de gastos diferentes. Consequentemente, todos os Estados membros conseguiram tomar empréstimos em euros a taxas de juros baixas durante o período anterior à crise financeira global, mas os rendimentos dos títulos não refletiram as diferenças de solvência dos países membros.

Grécia como exemplo de falhas na UEM


A Grécia representa o exemplo mais conhecido das falhas da UEM.
A Grécia revelou em 2009 que vinha subestimando a gravidade de seu déficit desde a adoção do euro em 2001, e o país sofreu uma das piores crises econômicas da história recente. A Grécia aceitou dois resgates da UE em cinco anos, e antes de deixar a UME, futuros resgates serão necessários para que a Grécia continue a pagar seus credores. O déficit inicial da Grécia foi causado por sua falha em coletar receita tributária adequada, juntamente com uma taxa de desemprego crescente. A atual taxa de desemprego na Grécia em abril de 2019 é de 18%. Em julho de 2015, as autoridades gregas anunciaram controles de capital e um feriado bancário e restringiram o número de euros que poderiam ser retirados por dia.


A UE deu um ultimato à Grécia: aceitar medidas de austeridade estritas, que muitos gregos acreditam ter causado a crise em primeiro lugar, ou deixar a UEM.
Em 5 de julho de 2015, a Grécia votou pela rejeição das medidas de austeridade da UE, gerando especulações de que a Grécia poderia sair da UME. O país agora corre o risco de colapso econômico ou saída forçada da UME e um retorno à sua antiga moeda, o dracma.


As desvantagens do retorno da Grécia ao dracma incluem a possibilidade de fuga de capitais e uma desconfiança na nova moeda fora da Grécia.
O custo das importações, das quais a Grécia depende muito, aumentaria dramaticamente à medida que o poder de compra do dracma diminuísse em relação ao euro. O novo banco central grego pode ser tentado a imprimir dinheiro para manter os serviços básicos, o que pode levar a uma inflação severa ou, no pior dos casos, hiperinflação. Os mercados negros e outros sinais de uma economia falida apareceriam. O risco de contágio, por outro lado, pode ser limitado porque a economia grega responde por apenas 2% da economia da zona do euro. Por outro lado, se a economia grega se recuperar ou prosperar depois de deixar a UEM e a austeridade imposta pela Europa, outros países, como Itália, Espanha e Portugal,


Em 2020, a Grécia permanece na UEM, embora as tensões anti-gregas estejam aumentando na Alemanha, o que pode contribuir para o aumento das tensões na UE e na UEM.