Definição de Arbitragem de Mercado

O que é Arbitragem de Mercado?

A arbitragem de mercado refere-se à compra e venda simultâneas do mesmo título em diferentes mercados para aproveitar a diferença de preço entre os dois mercados separados.

Compreendendo a Arbitragem de Mercado

Arbitragem, por definição, é a exploração das diferenças de preço no mesmo ativo em locais diferentes para obter um lucro sem risco. Isso só é possível devido ao fato de que, ao contrário da crença popular, os mercados não são perfeitamente eficientes. Em uma operação de arbitragem de mercado, um arbitrador venderia o título com preço mais alto em um mercado e, ao mesmo tempo, compraria esse mesmo título no mercado onde o preço fosse mais baixo. O lucro é o spread entre o preço do ativo nos dois mercados.

A arbitragem de mercado só pode ser uma prática viável se um ativo, que é comercializado globalmente, tiver preços diferentes em mercados diferentes. Em teoria, os preços para o mesmo ativo deveriam ser uniformes em todas as bolsas de mercado, mas a realidade é que nem sempre é o caso. Essa falta de uniformidade dá origem a oportunidades de arbitragem de mercado.

Por exemplo, se as ações da Empresa ABC forem negociadas a $ 25 por ação na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) e a $ 25,15 por ação na Bolsa de Valores de Londres (LSE), um arbitrador compraria as ações por $ 25 na NYSE e as venderia por $ 25,15 na LSE, lucrando assim com a diferença no spread de preço ($ 0,15 / ação) daquela ação entre as duas bolsas.

A arbitragem de mercado é, em teoria, considerada uma atividade sem risco porque os comerciantes estão simplesmente comprando e vendendo quantidades iguais do mesmo ativo ao mesmo tempo. Novamente, a realidade é que, embora a noção de lucro sem risco seja normalmente válida, o arbitrador assume o risco da volatilidade dos preços nos mercados de compensação. O preço de um título no mercado de compensação pode subir inesperadamente e resultar em prejuízo para o arbitrador.

Praticando Negociação de Arbitragem de Mercado

As oportunidades de arbitragem de mercado são incomuns e de curta duração porque os preços dos títulos se ajustam de acordo com as forças da oferta e da demanda. Essencialmente, a prática da arbitragem, por si só, deve eliminar a oportunidade de arbitragem rapidamente.

Lucrar com oportunidades de arbitragem de mercado requer capital significativo, razão pela qual os investidores institucionais e fundos de hedge são os únicos capazes de lucrar com oportunidades de arbitragem de mercado. Os spreads entre títulos com preços desiguais geralmente são de apenas alguns centavos.

Oportunidades de arbitragem de mercado normalmente surgem devido a informações assimétricas entre compradores e vendedores. Embora a teoria dos mercados eficientes realmente funcione, os mercados nem sempre se mostraram 100% eficientes. Uma dessas ocasiões de ineficiência do mercado é quando o preço de venda de um vendedor é menor do que o preço de venda de outro comprador, também conhecido como ‘ spread negativo’. Por exemplo, isso pode acontecer quando um banco cota um determinado preço para uma moeda enquanto outro banco está referenciando um preço diferente. Quando uma situação como essa surge, ela cria uma oportunidade para arbitragem de mercado; no entanto, é necessário um olho bem treinado para detectar essas oportunidades.