O que é uma empresa em crescimento?
Em finanças, o termo “empresa em crescimento” refere-se a uma empresa que possui um histórico de crescimento excepcionalmente rápido em comparação com seus concorrentes do setor. Embora esse termo seja amplamente usado na mídia financeira, os comentaristas costumam diferir no uso exato do termo.
As empresas em crescimento estão frequentemente entre as empresas mais populares e amplamente discutidas nos mercados financeiros, ocasionalmente atraindo debates polêmicos entre aqueles que estão otimistas ou pessimistas sobre as perspectivas de continuidade da empresa.
Principais vantagens
- Empresas em crescimento são empresas com histórico de crescimento real ou previsto.
- Freqüentemente, eles são objeto de debates ativos entre touros e ursos que discordam sobre a sustentabilidade do desempenho da empresa.
- Seu crescimento normalmente se refere a métricas financeiras, como receita ou valor contábil por ação. No entanto, também pode se referir a medidas não financeiras, como o crescimento da base de usuários de uma empresa.
Como funcionam as empresas de crescimento
Embora existam várias definições de empresa em crescimento, a maioria dos investidores concordaria que são empresas que desenvolveram uma importante métrica subjacente em um ritmo significativamente maior do que a média do setor. Normalmente, as referências ao “crescimento” de uma empresa se referem a métricas financeiras, como receitas, ativos ou participação de mercado. Em outros casos, entretanto, o termo pode se referir a medidas não financeiras, como o tamanho de sua base de usuários ativa ou a velocidade de seus processos de produção.
As empresas em crescimento estão tipicamente engajadas em setores relativamente novos nos quais há poucos ou nenhuns participantes dominantes. Nessas circunstâncias, como quando as empresas de Internet estavam se estabelecendo na década de 1990, às vezes as empresas podem obter aumentos rápidos em sua participação no mercado, seja por causa de ofertas de produtos ou campanhas de marketing superiores, ou simplesmente por terem se beneficiado da vantagem de um pioneiro.
Com o tempo, entretanto, essas mesmas empresas podem deixar de garantir vantagens competitivas duradouras que as protegeria do aumento da concorrência. Nessas circunstâncias, uma empresa em crescimento que antes parecia invencível poderia ver sua participação no mercado gradualmente diminuída por novos participantes do setor.
Exemplo de empresa de crescimento
Um exemplo recente de empresa em crescimento é a Tesla (TSLA) de Elon Musk. A empresa demonstrou um crescimento dramático nos últimos anos. Para começar, a receita aumentou a uma taxa composta de crescimento anual (CAGR) de mais de 60% entre 2013 e 2018 – de pouco mais de US $ 2 bilhões em 2013 para mais de US $ 21 bilhões em 2018. Em contraste, seus dois principais concorrentes americanos, General Motors (GM) e Ford Motor Company (F) alcançaram CAGRs de -1,1% e 1,8% no mesmo período.
Resultados semelhantes foram mostrados em relação ao balanço da empresa, com o valor contábil por ação aumentando de US $ 2,18 no final do ano de 2010 para US $ 33,51 em 30 de setembro de 2019. Sem surpresa, este rápido crescimento foi encontrado com um aumento similarmente acentuado em Tesla capitalização de mercado, que cresceu de cerca de US $ 25 bilhões em janeiro de 2015 para mais de US $ 100 bilhões em janeiro de 2020.
Claro, como é verdade para muitas empresas em crescimento, a questão de saber se o crescimento passado da Tesla pode ser sustentado até o momento é o assunto de um debate ativo pelos investidores. No caso da Tesla, esse debate foi especialmente animado, em parte por causa do significativo interesse a descoberto nas ações da empresa. Para os investidores que optam por apostar contra empresas em crescimento, a perspectiva de que o crescimento continue por longos períodos de tempo pode ser realmente assustadora – uma perspectiva que pode levar a pequenas reduções ou chamadas de margem potencialmente caras.