O que é estrutura de capital?
A estrutura de capital é a combinação particular de dívida e patrimônio usada por uma empresa para financiar suas operações gerais e crescimento. A dívida vem na forma de emissões de títulos ou empréstimos, enquanto o patrimônio pode vir na forma de ações ordinárias, ações preferenciais ou lucros retidos. A dívida de curto prazo também é considerada parte da estrutura de capital.
Principais vantagens
- Estrutura de capital é como uma empresa financia suas operações gerais e crescimento.
- A dívida consiste em dinheiro emprestado que é devido ao credor, geralmente com despesas de juros.
- O patrimônio líquido consiste em direitos de propriedade sobre a empresa, sem a necessidade de reembolso de qualquer investimento.
- O índice Dívida sobre o Patrimônio Líquido (D / E) é útil para determinar o grau de risco das práticas de empréstimos de uma empresa.
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Estrutura Capital
Entendendo a Estrutura de Capital
Tanto a dívida quanto o patrimônio podem ser encontrados no balanço patrimonial. Os ativos da empresa, também listados no balanço patrimonial, são adquiridos com essa dívida e patrimônio. A estrutura de capital pode ser uma mistura de dívida de longo prazo, dívida de curto prazo, ações ordinárias e ações preferenciais de uma empresa. A proporção da dívida de curto prazo em relação à dívida de longo prazo de uma empresa é considerada ao se analisar sua estrutura de capital.
Quando os analistas se referem à estrutura de capital, provavelmente estão se referindo ao índice dívida / patrimônio líquido (D / E) de uma empresa, que fornece uma visão sobre o risco das práticas de empréstimos de uma empresa. Normalmente, uma empresa fortemente financiada por dívidas tem uma estrutura de capital mais agressiva e, portanto, apresenta maior risco para os investidores. Esse risco, entretanto, pode ser a principal fonte de crescimento da empresa.
A dívida é uma das duas principais maneiras pelas quais uma empresa pode levantar dinheiro no mercado de capitais. As empresas se beneficiam de dívidas por causa de suas vantagens fiscais; os pagamentos de juros feitos como resultado do empréstimo de fundos podem ser dedutíveis do imposto. A dívida também permite que uma empresa ou negócio retenha propriedade, ao contrário do patrimônio líquido. Além disso, em tempos de taxas de juros baixas, a dívida é abundante e de fácil acesso.
O patrimônio líquido permite que investidores externos obtenham participação parcial na empresa. O patrimônio líquido é mais caro do que a dívida, especialmente quando as taxas de juros são baixas. No entanto, ao contrário da dívida, o patrimônio não precisa ser reembolsado. Este é um benefício para a empresa no caso de ganhos decrescentes. Por outro lado, o patrimônio líquido representa uma reivindicação do proprietário sobre os ganhos futuros da empresa.
Medidas de Estrutura de Capital
As empresas que usam mais dívida do que capital para financiar seus ativos e financiar atividades operacionais apresentam um alto índice de alavancagem e uma estrutura de capital agressiva. Uma empresa que paga por ativos com mais patrimônio do que dívida tem um baixo índice de alavancagem e uma estrutura de capital conservadora. Dito isso, um alto índice de alavancagem e uma estrutura de capital agressiva também podem levar a taxas de crescimento mais altas, enquanto uma estrutura de capital conservadora pode levar a taxas de crescimento mais baixas.
Importante
É objetivo da administração da empresa encontrar a combinação ideal de dívida e patrimônio, também conhecida como estrutura de capital ideal, para financiar as operações.
Os analistas usam o índice dívida / capital (D / E) para comparar a estrutura de capital. É calculado dividindo o passivo total pelo patrimônio líquido total. As empresas experientes aprenderam a incorporar dívida e patrimônio líquido em suas estratégias corporativas. Às vezes, porém, as empresas podem depender excessivamente de financiamento externo e, em particular, da dívida. Os investidores podem monitorar a estrutura de capital de uma empresa rastreando o índice D / E e comparando-o com os pares da indústria da empresa.