O que é feedback positivo?
O feedback positivo, ou um ciclo de feedback positivo, é um padrão de comportamento de investimento que se autoperpetua, em que o resultado final reforça o ato inicial. Isso pode afetar muito a produtividade.
KeyTakeaways
- O feedback positivo, ou um ciclo de feedback positivo, é um padrão de comportamento de investimento que se autoperpetua, em que o resultado final reforça o ato inicial.
- Feedback positivo, no contexto de investimento, geralmente se refere à tendência dos investidores de exibirem uma mentalidade de rebanho, que pode, às vezes, se transformar em exuberância irracional ao comprar ou vender ativos.
- Quando um ciclo de feedback positivo continua por muito tempo, o entusiasmo do investidor pode levar à exuberância irracional, que pode precipitar bolhas de ativos que acabam por levar a uma quebra do mercado.
Compreendendo o feedback positivo
Feedback positivo se refere a um padrão de comportamento no qual um resultado positivo gerado a partir de um ato inicial, como a execução de uma negociação lucrativa, dá ao investidor a confiança para se envolver em outros atos semelhantes na esperança de que também acabem sendo resultados positivos.
Embora essas ações adicionais também possam resultar em resultados positivos, esses comportamentos geralmente levam a resultados adversos se não forem controlados. Um investidor que experimenta um ganho imediato após a compra de uma ação pode superestimar suas próprias habilidades na execução dessa negociação de ações e subestimar a sorte ou as condições auxiliares do mercado. No futuro, isso pode levar a excesso de confiança e, potencialmente, a erros ao tomar decisões de investimento.
Feedback positivo, no contexto de investimento, geralmente se refere à tendência dos investidores de exibirem uma mentalidade de rebanho que pode, às vezes, se transformar em exuberância irracional ao comprar ou vender ativos.
A mentalidade de rebanho que faz com que os investidores vendam quando o mercado está em declínio e comprem quando está em alta é um exemplo dos efeitos agregados do feedback positivo. Em outras palavras, o feedback positivo é o principal motivo pelo qual as quedas do mercado geralmente levam a novas quedas do mercado e os aumentos geralmente levam a mais aumentos, em vez de retornar aos níveis racionais.
Por exemplo, um aumento na demanda por um título faria com que o preço desse título aumentasse. Esse aumento pode estimular os investidores a comprar esse título na esperança de lucrar com a continuação do aumento dos preços, o que aumenta ainda mais a demanda por esse título.
Quando um ciclo de feedback positivo continua por muito tempo, o entusiasmo do investidor pode levar à exuberância irracional, que pode precipitar bolhas de ativos que acabam por levar a uma quebra do mercado.
Feedback positivo e outros preconceitos do investidor
O viés de confirmação é um viés comum do investidor, muito semelhante ao feedback positivo. Nesses casos, os investidores prestam mais atenção às informações que apóiam suas próprias opiniões, ignorando as opiniões conflitantes. Uma ótima maneira de os investidores evitarem esse viés é buscar informações que contradigam sua tese de investimento para ampliar seu ponto de vista. Dessa forma, eles podem perceber que o mercado está envolvido em um ciclo de feedback positivo e tomar decisões racionais sobre o investimento ou tamanho da posição.
Outro viés cognitivo relacionado ao feedback positivo é o viés de perseguir tendências. Apesar de ouvir um aviso a cada oportunidade de investimento, muitos investidores acreditam erroneamente que o desempenho passado é indicativo do desempenho de investimento futuro. Os produtos de investimento que podem ter se beneficiado de um ciclo de feedback positivo podem aumentar sua publicidade quando o desempenho anterior é alto para tirar vantagem dessas tendências, portanto, é importante que os investidores dêem um passo para trás e olhem objetivamente para o provável desempenho futuro.
A melhor maneira de evitar esses vieses é desenvolver um plano de negociação racional e medir seus resultados ao longo do tempo. Dessa forma, os investidores podem ter certeza de que o sistema que desenvolveram está funcionando conforme o esperado e evitar a tentação de atribuir resultados a causas externas.