O que é um Hedger comercial?
Um hedger comercial é uma organização que usa derivativos, como contratos de futuros, para fixar o preço de commodities específicas que usa na gestão de seus negócios. Uma mercadoria é um bem necessário exigido para a produção de um bem ou serviço.
Assim, um fabricante de alimentos pode praticar hedging comercial se comprar commodities como açúcar ou trigo ou das quais necessita para produzir seus produtos. Os fabricantes de componentes elétricos podem proteger o cobre que usa na produção.
Principais vantagens
- Um hedger comercial utiliza os mercados de derivativos ou valores mobiliários para travar os preços dos bens que eles produzem ou consomem no processo de produção.
- O hedge comercial permite que as empresas reduzam sua exposição ao risco de mercado, tornando-as agnósticas quanto ao aumento ou queda do preço de uma commodity, uma vez que o hedge tenha sido estabelecido.
- As companhias aéreas, por exemplo, podem comprar futuros de petróleo ou gás em antecipação a voos futuros; ou um fabricante de cereais matinais comprará trigo ou milho em relação à demanda futura de cereais.
- As refinarias de petróleo, por outro lado, podem vender futuros de petróleo, enquanto os produtores de trigo ou milho venderão futuros agrícolas antes de suas colheitas.
Entendendo Hedgers Comerciais
Uma entidade usa hedging comercial como método de normalizar despesas operacionais à medida que tentam controlar o risco do preço das commodities e prever com mais precisão seus custos de produção. Um hedge é como uma apólice de seguro em que um investimento ajuda a reduzir o risco de movimentos adversos de preço em um ativo. Os hedgers comerciais negociam contratos futuros para gerenciar o risco de preço específico.
Em contraste, os operadores não comerciais são os investidores que usam o mercado de futuros para especulação de commodities. Especulação é o ato de negociar um ativo ou conduzir uma transação financeira que apresenta um risco significativo de perder a maior parte ou a totalidade do desembolso inicial com a expectativa de um ganho substancial.
A Commodity Futures Trading Commission (CFTC), uma agência do governo dos Estados Unidos, define parâmetros para classificar os negociantes para definir limites de negociação e tamanho da posição que diferem entre negociantes comerciais e não comerciais. Na verdade, o relatório semanal da Comissão Commitments of Traders lista o número de contratos de futuros em aberto para operadores comerciais e não comerciais.
Uma empresa pode ser considerada um hedger comercial para uma mercadoria, mas não para outras. Um fabricante de doces classificado como hedger comercial de cacau ou açúcar não seria classificado para hedging comercial de alumínio, óleo para aquecimento ou outras commodities.
Como funciona a cobertura comercial
Os contratos de futuros são usados tanto para negociação especulativa quanto para hedge. Os negócios são negociados em várias bolsas e têm como base de preço a entrega de uma determinada quantidade de mercadoria em uma data futura pré-definida. Esses preços futuros podem variar em relação ao preço à vista atual da mercadoria. O preço à vista é o custo atual da commodity no mercado aberto.
Por exemplo, o preço à vista do cobre pode atualmente ser $ 3,12 por libra. Uma empresa de fiação elétrica que usa cobre em sua produção pode definir seus preços com base nesse custo. No entanto, o preço pode subir no futuro. Esse aumento no preço força a empresa a ter menos lucro ou a aumentar o preço do produto. Por outro lado, uma queda no preço pode fazer com que o produto da empresa seja mais alto do que os concorrentes, custando-lhes participação de mercado. Para estabilizar sua estrutura de preços e travar um preço para o cobre de que necessita para a produção futura, a empresa poderia comprar contratos futuros de cobre.
Mesmo que o preço à vista do cobre possa ser de $ 3,12 por libra, o preço para entrega futura costuma ser mais alto para contabilizar os custos de armazenamento. Por exemplo, o preço de entrega pode ser $ 3,15 por libra para entrega em três meses, $ 3,18 para entrega em seis meses, $ 3,25 em um ano e assim por diante.
Considerações Especiais
Um hedger comercial pode diversificar seus contratos em vários meses para garantir um preço definido em datas futuras específicas.
Se o preço do cobre cair abaixo do contrato futuro, a empresa pode vender seu contrato com prejuízo. Mesmo tendo prejuízo no contrato futuro, a empresa foi capaz de mitigar o risco de um aumento nos custos das matérias-primas. Quando o preço do cobre aumenta, a empresa de fiação elétrica não é obrigada a receber a entrega física da mercadoria, mas pode vender os futuros com lucro no mercado aberto. A empresa pode comprar ou vender contratos futuros de cobre continuamente, conforme suas necessidades mudem.