O que é hiperdeflação?
A hiperdeflação é um nível de deflação extremamente grande e relativamente rápido em uma economia. A hiperdeflação ocorre quando o poder de compra da moeda aumenta drasticamente em um período de tempo relativamente curto. Este aumento faz com que as dívidas sejam mais pronunciadas, à medida que o valor real dos bens e serviços aumenta e o valor da moeda cai.
Se uma hiperdeflação ocorresse, teria graves consequências econômicas, já que as pessoas desistiriam de fazer uma compra hoje, quando sabem que será muito mais barato comprar amanhã, ou no dia seguinte ou no dia seguinte – e assim os gastos e investimentos serão moer até parar.
A hiperdeflação é muito rara e pode ser comparada com os ainda raros, mas mais comuns, períodos de hiperinflação, em que os preços aumentam rapidamente à medida que o poder de compra da moeda cai vertiginosamente.
Principais vantagens
- A hiperdeflação se refere a reduções extremamente grandes nos preços gerais dos bens em uma economia – ou, aumentos correspondentemente grandes no poder de compra de uma moeda.
- A hiperdeflação é muito rara, talvez com o único exemplo sendo o aumento rápido e meteórico do preço do Bitcoin em um curto espaço de tempo.
- A hiperinflação é o conceito teórico oposto e é raro, mas houve vários casos em que os preços dos bens aumentaram rapidamente à medida que o valor da moeda despencava.
Compreendendo a hiperdeflação
A hiperdeflação é, mais ou menos, um termo teórico, e não há medida exata da diferença entre ela e a deflação. No entanto, a hiperdeflação, assim como a deflação, pode levar a uma espiral deflacionária em que um ambiente deflacionário leva à redução da produção, menores salários e menor demanda e, portanto, menores níveis de preços. Este cenário cria um ciclo de feedback positivo que continua até que uma força externa (o governo, por exemplo) entre em ação.
Os Estados Unidos passaram por severos períodos de deflação antes e logo depois da Guerra Civil e no início da Grande Depressão. Alguns economistas acreditam que a crise financeira de 2007-2009 provocou um período de deflação nos Estados Unidos. O Japão entrou em um severo período de deflação que está em curso desde a década de 1990.
Espiral Deflacionária
Embora a hiperdeflação seja rara, a deflação por si só pode levar a ciclos de feedback negativo perniciosos. Uma espiral deflacionária é uma reação de preços em baixa a uma crise econômica que leva a uma produção mais baixa, salários mais baixos, menor demanda e preços ainda mais baixos. Esses eventos geralmente ocorrem durante um período de grave crise econômica, como a Grande Depressão.
A deflação ocorre quando os níveis gerais de preços diminuem, ao contrário da inflação que ocorre quando os níveis gerais de preços aumentam. Quando ocorre deflação, os bancos centrais e as autoridades monetárias podem implementar políticas monetárias expansionistas para estimular a demanda e o crescimento econômico.
Se os esforços de política monetária fracassarem, no entanto, devido a uma fraqueza da economia maior do que o previsto ou porque as taxas de juros alvo já são zero ou perto de zero, uma espiral deflacionária pode ocorrer mesmo com uma política monetária expansionista em vigor. Essa espiral equivale a um círculo vicioso, em que uma cadeia de eventos reforça um problema inicial.
Exemplo de hiperdeflação
Ao contrário da hiperinflação, existem poucos exemplos documentados de hiperdeflação no mundo real na história. Recentemente, no entanto, o mundo viu o surgimento da criptomoeda: moeda digital descentralizada que funciona por meio de um blockchain ou livro de transações públicas.
O Bitcoin, criado em 2009, foi a primeira moeda digital e continua sendo a mais conhecida. Muitos observadores rotularam sua volatilidade recente como um exemplo sem precedentes de hiperdeflação. Alguns especialistas em criptomoedas e economistas rotulam seus preços em alta como uma bolha, observando que a moeda tem perspectivas de longo prazo. No entanto, eles também apontam a possibilidade de ocorrer deflação.
Por design, o número de novas moedas diminui a cada ano, mas a demanda por Bitcoin está crescendo. Essa dinâmica pode levar a economia digital a entrar em um período deflacionário. Como nenhum sistema bancário centralizado ou equivalente do Federal Reserve supervisiona a moeda, nenhuma política de intervenção será posta em ação.
Além disso, o Bitcoin não pode ser largado e recolhido por um passante afortunado; se alguém perde sua chave pessoal, perde o dinheiro, e o dinheiro é efetivamente retirado de circulação. Além disso, há um alto nível de concentração de riqueza entre os detentores de Bitcoin, o que significa que há um número relativamente pequeno de usuários que podem vender ou, mais importante neste cenário, não vender.
Com o aumento do valor, vem mais incentivo para comprar e acumular Bitcoin, o que apenas aumenta o preço e diminui ainda mais a oferta. Essa situação poderia, hipoteticamente, levar a uma ocorrência de hiperdeflação no mundo real.