O que significa índice de úlcera?
O Ulcer Index (UI) é um indicador técnico que mede o risco de baixa em termos de profundidade e duração das quedas de preços. O valor do índice aumenta à medida que o preço se afasta de uma alta recente e cai conforme o preço sobe para novas máximas. O indicador é geralmente calculado ao longo de um período de 14 dias, com o Índice de úlcera mostrando a redução percentual que um trader pode esperar da alta durante esse período.
Quanto maior o valor do Índice de úlcera, mais tempo leva para uma ação voltar à máxima anterior. Simplificando, é projetado como uma medida de volatilidade apenas no lado negativo.
Compreendendo o índice de úlcera (UI)
O Ulcer Index foi desenvolvido por Peter Marin e Byron McCann em 1987 para analisar fundos mútuos. Marin e McCann o publicaram pela primeira vez em seu livro de 1989, The Investor’s Guide to Fidelity Funds . O indicador olha apenas para o risco de baixa, não para a volatilidade geral. Outras medidas de volatilidade, como o desvio padrão, tratam o movimento para cima e para baixo igualmente, mas um trader normalmente não se importa com o movimento para cima; é o lado negativo que causa estresse e úlceras estomacais, como sugere o nome do índice.
Calculando o Índice de Úlcera
O indicador é calculado em três etapas:
- Percentual de redução = [(fechamento – fechamento máximo de 14 períodos) / fechamento máximo de 14 períodos] x 100
- Média quadrada = (soma da porcentagem de redução ao quadrado de 14 períodos) / 14
- Índice de úlcera = raiz quadrada da média quadrada
Qual preço alto é usado no cálculo do Índice de úlcera é determinado ajustando o período de lookback. Um Índice de Úlcera de 14 dias mede declínios a partir do ponto mais alto nos últimos 14 dias. Um índice de úlcera de 50 dias mede declínios fora da alta de 50 dias. Um período de retrospectiva mais longo fornece aos investidores uma representação mais precisa das quedas de preços de longo prazo que podem enfrentar. Um período de lookback de curto prazo fornece aos comerciantes uma medida da volatilidade recente.
Usando o índice de úlcera
Martin recomenda o Índice de Úlcera como uma medida de risco em vários contextos onde o desvio padrão é geralmente usado. O Índice de úlcera também pode ser mapeado ao longo do tempo e usado como uma espécie de indicador de análise técnica, para mostrar ações que vão para o território de formação de úlceras ou para comparar a volatilidade em ações diferentes.
Os investidores podem usar o Índice de úlcera para comparar diferentes opções de investimento. Um índice de úlcera médio mais baixo significa menor risco de rebaixamento em comparação com um investimento com uma IU média mais alta. A aplicação de uma média móvel ao índice de úlcera mostrará quais ações e fundos têm volatilidade mais baixa em geral.
A observação de picos no índice de úlcera além do “normal” também pode ser usada para indicar períodos de risco excessivo de baixa, que os investidores podem querer evitar saindo de posições compradas.
Fonte: Stockcharts.com