O que é o índice EAFE?
O Índice EAFE é um índice de ações oferecido pela MSCI que cobre os mercados de ações não americanos e canadenses. Ele serve como uma referência de desempenho para os principais mercados de ações internacionais, representados por 21 principais índices MSCI da Europa, Australásia e Oriente Médio.
O Índice EAFE é o índice de ações internacional mais antigo e é comumente chamado de Índice MSCI EAFE.
Principais vantagens
- O EAFE é um amplo índice de mercado de ações localizado em países da Europa, Australásia e Oriente Médio.
- Desenvolvido pela Morgan Stanley Capital International (MSCI) em 1969, o Índice EAFE contém mais de 900 ações de 21 países.
- Os investidores e gestores de ativos costumam usar o Índice EAFE como uma referência de desempenho para ações de mercados desenvolvidos globais.
Compreendendo o Índice EAFE
O Índice EAFE foi criado para refletir o desempenho de ações de média e grande capitalização em 21 países de mercado desenvolvido – Europa, Australásia e Extremo Oriente (EAFE). O índice foi desenvolvido pelo Morgan Stanley Capital International (MSCI) em 1969 e lista mais de 874 ações de 21 países no EAFE. Desde fevereiro de 2021, a lista de países por região é fornecida na tabela abaixo:
| Países do MSCI EAFE Index | ||||
| Europa | Australasia | Médio Oriente | ||
| Áustria | Alemanha | Portugal | Austrália | Israel |
| Bélgica | Irlanda | Espanha | Hong Kong | |
| Dinamarca | Itália | Suécia | Japão | |
| Finlândia | Países Baixos | Suíça | Nova Zelândia | |
| França | Noruega | Reino Unido | Cingapura |
O Índice EAFE é um índice ponderado pela capitalização de mercado; seus componentes individuais são ponderados de acordo com sua capitalização de mercado. Isso significa que países com as maiores bolsas de valores, como Japão e Reino Unido, terão a maior ponderação relativa no índice. Além disso, mudanças no valor de mercado de títulos maiores resultarão em um movimento maior no índice do que mudanças no valor de mercado de ações menores. Os maiores títulos de 70% no MSCI EAFE Index constituem as ações de grande capitalização do índice, o 71º a 85º percentis são o EAFE Mid-Cap e o 85º a 99º percentis representam o EAFE Small Cap.
Em fevereiro de 2021, as ações dos mercados de ações japoneses representavam a maior alocação do índice, 25,4%. Os quatro principais países no Índice EAFE, após o Japão, incluem o Reino Unido (14,2%), França (10,8%), Suíça (9,6%) e Alemanha (9,3%).
As 10 primeiras listagens de empresas no índice foram:
- Nestlé
- Roche Holding Genuss
- ASML Holdings
- Novartis
- LVMH Moet Hennessy
- Unilever
- Toyota
- Grupo AIA
- AstraZeneca
- SEIVA
Essas empresas respondem por US $ 1,88 trilhão em valor de capitalização de mercado, ou 12%, da capitalização de mercado do índice.
O setor financeiro do EAFE tem a maior ponderação no índice. A tabela abaixo mostra os setores representados no Índice MSCI EAFE e seus respectivos pesos:
| Setores de índice MSCI EAFE | |
|---|---|
| Setor | Peso (%) |
| Finanças | 16,3 |
| Industriais | 15,3 |
| Cuidados de saúde | 12,9 |
| Consumidor Discricionário | 12,3 |
| Bens de consumo | 10,8 |
| Tecnologia da Informação | 9,2 |
| Materiais | 8,0 |
| Serviços de comunicação | 5,2 |
| Serviços de utilidade pública | 3,9 |
| Energia | 3,2 |
| Imobiliária | 3,1 |
EAFE vs. ACWI
Outro índice, desenvolvido pela MSCI Inc., que representa o desempenho do mercado global é o MSCI ACWI (All Country World Index). O ACWI lista 2.491 ativos de 47 países compostos por 23 países desenvolvidos e 24 economias emergentes. Ambos os índices fornecem um veículo transparente que pode ser usado por investidores institucionais para aproveitar os investimentos lucrativos de vários mercados de capitais no mundo. Em comparação, a tabela abaixo mostra o desempenho anual de ambos os índices de 2007 a 2020:
| Desempenho Anual (%) | ||
|---|---|---|
| Ano | MSCI EAFE | MSCI ACWI |
| 2020 | 8,28 | 16,82 |
| 2019 | 22,66 | 27,30 |
| 2018 | -13,36 | -8,93 |
| 2017 | 25,62 | 24,62 |
| 2016 | 1,51 | 8,48 |
| 2015 | -0,39 | -1,84 |
| 2014 | -4,48 | 4,71 |
| 2013 | 23,29 | 23,44 |
| 2012 | 17,90 | 16,80 |
| 2011 | -11,73 | -6,86 |
| 2010 | 8,21 | 13,21 |
| 2009 | 32,46 | 35,41 |
| 2008 | -43,06 | -41,85 |
| 2007 | 11,63 | 12,18 |
Índice EAFE como referência
Os investidores institucionais e gestores de ativos usam o índice EAFE como referência de desempenho para o mercado internacional de ações desenvolvido. Ao comparar o desempenho dos fundos com o do Índice EAFE, um gestor pode verificar se eles estão agregando valor às carteiras de seus clientes. Os investidores e gestores de carteira que desejam um maior nível de diversificação além das fronteiras de ações dos Estados Unidos e Canadá podem incluir ações do EAFE em suas carteiras. Normalmente, isso pode ser feito através da compra de produtos financeiros indexados, como fundos negociados em bolsa (ETFs).
Um exemplo de um ETF que rastreia os resultados de investimento do Índice EAFE é o iShares MSCI EAFE ETF (EFA). A EFA tem ativos líquidos de $ 53,6 bilhões com um índice de despesas de 0,32%, em fevereiro de 2021. Outros ETFs que refletem o desempenho do Índice EAFE são iShares Core MSCI EAFE (IEFA) e iShares MSCI EAFE Small-Cap (SCZ ) ETFs.