Definição de Opção Down-and-Out

Publicado por Javier Ricardo

O que é uma opção inativa?


Uma opção de baixo custo é um tipo de opção exótica conhecida como opção de barreira.
Essas opções definem as condições de pagamento com base em se o preço cai o suficiente do preço de exercício para atingir um preço de barreira designado. O que acontece ao preço de barreira depende de que tipo de opção de barreira é, knock-in ou knock-out.

Opção para baixo e para fora

Opção para baixo e para fora.


Principais vantagens

  • As opções de baixa e de saída são opções exóticas com base em um preço de exercício e um preço de barreira.
  • O pagamento é baseado no comportamento do preço em relação a um preço de barreira predefinido.
  • Pode ser uma opção do tipo knock-in ou knock-out e o pagamento difere para cada tipo.

Como funciona uma opção de baixo para cima


Considerada uma opção exótica, uma opção down-and-out é um dos dois tipos de opções de barreira knock-out, sendo a outra uma opção up-and-out.
Ambos os tipos vêm nas variedades put e call. Uma opção de barreira é um tipo de opção em que o pagamento, e a própria existência da opção, depende se o ativo subjacente atinge ou não um preço predeterminado. Uma opção de barreira pode ser knock-out ou knock-in. Um knock-out significa que expira sem valor se o subjacente atinge um determinado preço, limitando os lucros para o detentor e limitando as perdas para o lançador. A opção de barreira também pode ser um knock-in. Como um knock-in, ele não tem valor até que o subjacente alcance um determinado preço.


O conceito crítico é se o ativo subjacente atinge a barreira a qualquer momento durante a vida da opção, a opção é eliminada ou rescindida e não voltará a existir.
Não importa se o subjacente volta aos níveis pré-eliminatórias.


Por exemplo, uma opção down-and-out tem um preço de exercício de 100 e um preço de knock-out (barreira) de 80. No início da opção, o preço da ação era 95, mas antes que a opção fosse exercida, o preço de o estoque atingiu 80. Esta avaliação significa que a opção expira automaticamente sem valor, mesmo se o subjacente atingir 100 antes da data de expiração.


Uma opção para baixo e para fora pode ser uma chamada ou uma colocação.
Ambos são eliminados se o subjacente cair para o preço de barreira.


Para uma opção up-and-out, se o subjacente subir até o preço de barreira, a opção deixa de existir.
Tanto as opções de compra quanto as opções de venda deixam de existir se o subjacente atingir seu preço de barreira.

Usando Opções Down-and-Out


Grandes instituições ou marcadores de mercado criam essas opções por acordo direto, pela razão principal de que avaliá-las é uma tarefa complexa.
Por exemplo, um gerente de portfólio pode usá-los como um método menos caro para se proteger contra perdas em uma posição longa. A cobertura seria menos custosa do que comprar opções de venda baunilha. No entanto, seria imperfeito, pois o comprador ficaria desprotegido se o preço do título caísse abaixo do preço de barreira.


O preço depende de todas as métricas de opções típicas com o recurso de eliminação adicionando uma dimensão extra.
A expiração do estilo europeu significa que o exercício só pode acontecer na data de expiração. A alternativa seria uma opção de estilo americano, em que o titular pode exercer a opção a qualquer momento antes do vencimento.