Definição de pedido no fechamento

Publicado por Javier Ricardo

O que é um pedido no fechamento?


Uma ordem no fechamento especifica que uma negociação deve ser executada no fechamento do mercado, ou o mais próximo possível do horário de fechamento.
Uma ordem no fechamento é aquela em que a corretora e / ou bolsa é direcionada para garantir que uma ordem seja cumprida somente naquele determinado momento do dia de negociação.


Em certos casos, como leilões de troca ou cruzamentos, as ordens no fechamento são mantidas na bolsa e, em seguida, preenchidas juntas no final do dia, normalmente causando um volume significativo no fechamento do dia.


Isso é o oposto de uma ordem aberta.


Principais vantagens

  • Uma ordem no fechamento é executada no final do dia de negociação, ao preço disponível naquele momento.
  • Existem várias formas e tipos de pedido para sair no fechamento e podem variar de acordo com a troca.
  • Os segundos finais do dia de negociação costumam ver um volume significativo devido a ordens no fechamento ou pessoas fechando / abrindo posições no final do dia.

Compreendendo o Pedido At-The-Close


Uma oferta no fechamento é essencialmente uma oferta de mercado que só será cumprida no final do dia de negociação, ao preço disponível naquele momento.
Com este tipo de oferta não está necessariamente garantido o preço de fechamento, mas normalmente, algo muito semelhante, dependendo da liquidez do mercado e do bid-ask do título em questão.


Os negociantes que acreditam que um valor mobiliário ou mercado se moverão a seu favor durante os últimos minutos de negociação, muitas vezes farão tal ordem na esperança de ter sua ordem preenchida a um preço mais desejável.
Como pode haver tanto movimento de volume e preço nos minutos finais de negociação, essa estratégia também pode sair pela culatra, deixando o trader com um preço significativamente pior do que o esperado.


Diferentes trocas têm diferentes tipos de pedidos e processos para fazer com que os pedidos sejam atendidos no final do dia.
A Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) atende aos pedidos no final do dia por meio de um processo de leilão em que os negociantes enviam ordens de mercado no fechamento (MOC) ou limite no fechamento (LOC). O MOC é garantido para ser preenchido, enquanto o LOC só irá preencher se o preço de fechamento estiver dentro do limite de preço (o limite) definido pelo negociante.


As ordens MOC e LOC podem ser inseridas durante todo o dia de negociação, mas devem ser feitas antes das 15:50 EST (10 minutos antes do fechamento).
Os pedidos podem ser cancelados até 15h58, após o qual são bloqueados e não podem ser cancelados. Às 16h00, a negociação normal fecha e o leilão ocorre. Os preços do leilão baseiam-se na oferta e demanda das ordens participantes do leilão, o que pode fazer com que o preço se mova significativamente nos segundos finais da negociação.


Os comerciantes não são obrigados a entrar neste processo de leilão.
Eles podem enviar uma ordem normal no fechamento ao corretor, que enviará uma ordem de mercado para aproveitar a vantagem ou a liquidez disponível antes do sino de fechamento às 16h EST (para bolsas dos EUA).

Por que usar pedidos no fechamento


Uma ordem no fechamento é usada quando um trader deseja executar uma negociação no preço de fechamento do dia de negociação.
Isso pode ser devido à estratégia que eles usam ou acreditam que o preço de fechamento proporcionará um preço melhor para eles do que os preços disponíveis antes do fechamento. Ou o negociante pode segurar por um período específico de tempo e sempre sair no fechamento do último dia da negociação. Os day traders também podem negociar ao longo do dia e, em seguida, usar as ordens de mercado no fechamento para garantir que saiam de todas as suas posições no final do dia. Por outro lado, um trader pode querer entrar em negociações no final do dia, ao invés de esperar pela próxima abertura.


Muitos fundos de hedge, fundos mútuos e ETFs também podem precisar abrir ou fechar uma posição pouco antes do sino de fechamento para ajustar as carteiras para fluxos de ativos de entrada e saída.


Outro exemplo de quando uma ordem no fechamento pode ser usada é quando há um anúncio corporativo, como ganhos, logo após o sino.
O trader pode querer manter a posição pelo maior tempo possível, mas ainda assim sair antes do anúncio. Eles poderiam usar uma ordem de fechamento para fazer isso. Outro negociador pode querer entrar em uma posição antes do anúncio e, portanto, eles entram usando uma no fechamento.


Outros investidores podem encontrar anomalias no fechamento da negociação devido a short-squeezes, liquidez e várias outras forças de mercado.
Por exemplo, os dados do leilão na NYSE são publicados mostrando os volumes das ações e o possível preço de fechamento. Embora esses dados mudem constantemente, alguns negociadores podem tentar negociar as informações, entrando antes do fechamento e, em seguida, saindo do leilão.

Exemplo de uma ordem de fechamento no mercado de ações


Suponha que um corretor de ações possua ações da Netflix (NFLX) com base em uma estratégia de negociação swing.
Uma das regras do trader é não manter a liberação de lucros devido às enormes oscilações de preço que isso pode causar. A empresa anunciou que lançará seu relatório de lucros após o sino de hoje.


O trader insere uma ordem no fechamento, que venderá sua posição no final do dia de negociação, antes que os lucros sejam liberados.
Muito próximo do fechamento, o corretor executará uma ordem de venda de mercado para os compradores disponíveis. A ordem só é divulgada perto do final do dia, não antes.


Ao usar este tipo de ordem, o negociante é capaz de permanecer na posição o maior tempo possível, ao mesmo tempo que sai antes do anúncio dos lucros do mercado.
Como alternativa, o trader poderia entrar com uma ordem de venda cruzada de fechamento na Nasdaq. A cruz de fechamento da Nasdaq é semelhante ao leilão de fechamento da NYSE, mas cada bolsa tem suas próprias regras exclusivas.