O que é um ponto de interrupção?
Um ponto de interrupção é a quantia em dólares para a compra de ações de um fundo mútuo de carregamento que qualifica o investidor para uma taxa de vendas reduzida. Os pontos de interrupção oferecem aos investidores um desconto para investimentos maiores. A compra pode ser feita em uma única parcela ou escalonando os pagamentos dentro de um período de tempo especificado. A última forma de compra de investimento em um fundo deve ser documentada por uma carta de intenções (LOI).
Principais vantagens
- Um ponto de interrupção é a quantia em dólares para a compra de ações de um fundo mútuo de carregamento que qualifica o investidor para uma taxa de vendas reduzida.
- Os pontos de corte permitem taxas reduzidas para grandes compras, o que geralmente beneficia os investidores institucionais.
- Os pontos de interrupção são determinados pelo fundo mútuo e integrados no processo de distribuição do fundo.
- Os direitos de acumulação (ROA) concedem aos atuais detentores de cotas de fundos mútuos o potencial para cargas reduzidas (comissões) ao comprar mais cotas de fundos para atingir os pontos de interrupção.
Compreendendo pontos de interrupção
Os pontos de interrupção são definidos em vários níveis para oferecer aos investidores um desconto nas despesas de vendas quando eles fazem investimentos maiores. Os pontos de interrupção são determinados pelo fundo mútuo e integrados no processo de distribuição do fundo. Eles são normalmente oferecidos para fundos com uma taxa de vendas inicial, mas também podem estar disponíveis para outros tipos de taxas de vendas.
Os fundos mútuos devem fornecer uma descrição dos pontos de interrupção e dos requisitos de elegibilidade em seus prospectos. Ao atingir ou ultrapassar um ponto de interrupção, o investidor enfrentará uma cobrança de vendas mais baixa e economizará dinheiro.
Os descontos de ponto de interrupção geralmente começam em $ 25.000.
A Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) fornece o seguinte exemplo de um cronograma de desconto de ponto de interrupção:
| Amostra de Ações de Classe A de Programação de Ponto de Interrupção (carga de vendas inicial) | |
|---|---|
| Investimento | Taxa de Vendas |
| Menos de $ 25.000 | 5,0% |
| Pelo menos $ 25.000, mas menos de $ 50.000 | 4,25% |
| Pelo menos $ 50.000, mas menos de $ 100.000 | 3,75% |
| Pelo menos $ 100.000, mas menos de $ 250.000 | 3,25% |
| Pelo menos $ 250.000, mas menos de $ 500.000 | 2,75% |
| Pelo menos $ 500.000, mas menos de $ 1 milhão | 2,0% |
| $ 1 milhão ou mais | 0,0% |
Exemplos de pontos de interrupção
Suponha que um investidor planeje investir $ 100.000 em um fundo mútuo de front-end que carregue uma taxa de vendas padrão de 5,0%, ou $ 5.000, e ofereça pontos de interrupção. Com base no cronograma de ponto de interrupção da FINRA, a taxa de vendas de front-end do investidor seria reduzida para 3,25% ou $ 3.250. Em outras palavras, esse investidor consegue economizar US $ 1.750 na transação.
Os investidores devem buscar ter um entendimento claro dos pontos de corte de um fundo e de todas as qualificações para garantir que recebam o maior desconto a que têm direito.
Considerações Especiais
Os fundos mútuos também permitem que os investidores se qualifiquem para pontos de interrupção por meio de cartas de intenção (LOI) e direitos de acumulação (ROA).
Carta de Intenções (LOI)
A LOI, um documento formal assinado pelo investidor que descreve seus planos de investimento no fundo, permite que um investidor se qualifique para pontos de corte ao se comprometer com um cronograma de investimento por um período de tempo. Normalmente, uma LOI permitirá que investimentos futuros sejam considerados nos próximos 13 meses.
Por exemplo, suponha que um novo investidor gostaria de fazer um investimento de $ 50.000 em um fundo que segue a tabela de taxas de amostra descrita acima e tem uma taxa de vendas padrão de 5,0%. Se o investidor se comprometer a fazer dez pagamentos de $ 5.000 nos próximos 13 meses por meio de uma LOI, ele pagará uma taxa de vendas de 3,75% sobre cada investimento.
Direitos de acumulação (ROA)
O ROA permite que os investidores paguem os encargos de vendas com base no seu investimento total no fundo. Suponha que o novo investidor do exemplo acima gostaria de fazer investimentos adicionais depois que o LOI expirou. Quaisquer investimentos adicionais incorreriam em uma cobrança de vendas de 3,75% até que o investidor alcance o próximo ponto de interrupção de $ 100.000.
Basicamente, o ROA concede aos detentores de cotas de fundos mútuos o potencial para comissões reduzidas ao comprar mais ações. Em alguns casos, o ROA também pode estender-se além da classe de ações desejada para investimento.