O que são pontos avançados?
Na negociação de moeda, os pontos futuros são o número de pontos básicos adicionados ou subtraídos da taxa à vista atual de um par de moedas para determinar a taxa a termo para entrega em uma data-valor específica. Quando os pontos são adicionados à taxa à vista, isso é chamado de forward premium; quando os pontos são subtraídos da taxa à vista, é um desconto a termo. A taxa a termo é baseada na diferença entre as taxas de juros das duas moedas (transações de moeda sempre envolvem duas moedas) e o tempo até o vencimento da transação.
Os pontos para frente também são conhecidos como propagação para frente.
Os pontos básicos podem ser adicionados ou retirados da taxa à vista. Se eles forem adicionados, eles são pontos avançados. Se subtraídos, são pontos de desconto.
O básico dos pontos de avanço
Os pontos a termo são usados para calcular o preço de um contrato a termo definitivo e de um swap de moeda estrangeira. Os pontos podem ser calculados e as transações executadas para qualquer data que seja um dia útil válido em ambas as moedas. As moedas a termo mais comumente negociadas são o dólar americano, o euro, o iene japonês, a libra esterlina e o franco suíço.
Os encaminhamentos são mais comumente feitos por períodos de até um ano. Os preços para datas de vencimento posteriores estão disponíveis, mas a liquidez geralmente é mais baixa. Em um contrato de câmbio direto a termo, uma moeda é comprada contra outra para entrega em qualquer data além do ponto à vista. O preço é a taxa à vista mais ou menos os pontos futuros para a data valor. Nenhum dinheiro muda de mãos até a data valor.
Em um swap cambial, uma moeda é comprada para a data próxima (geralmente à vista) contra outra moeda, e o mesmo valor é vendido para a data futura. A taxa para a ponta a termo do swap é a taxa da data próxima mais ou menos os pontos a termo para a data distante. O dinheiro muda de mãos em ambas as datas-valor.
Spreads de desconto
Em contraste com o spread futuro, um spread de desconto são os pontos futuros da moeda que são subtraídos da taxa à vista, para obter uma taxa futura para uma moeda. Nos mercados de câmbio, os spreads a prazo, ou pontos, são apresentados como cotações bidirecionais; ou seja, eles têm um preço de compra e um preço de oferta. Em um spread de desconto, o preço de compra será maior do que o preço de oferta, enquanto em um spread de prêmio, o preço de compra será menor do que o preço de oferta.
Principais vantagens
- Na negociação de moeda, os pontos futuros são o número de pontos básicos adicionados ou subtraídos da taxa à vista atual de um par de moedas para determinar a taxa a termo para entrega em uma data-valor específica.
- Um spread de desconto são os pontos futuros da moeda que são subtraídos da taxa à vista para obter uma taxa futura para uma moeda.
- Quando os pontos são adicionados à taxa à vista, isso é chamado de forward premium; quando os pontos são subtraídos da taxa à vista, é um desconto a termo.
Exemplos de pontos de avanço
Os pontos de avanço são freqüentemente citados em números, como +13,2 ou menos -270,68. Estes representam 1 / 10.000, então +13,2 significa 0,00132 quando adicionado a um preço à vista de moeda.
Por exemplo, se o euro pode ser comprado em relação ao dólar à taxa de 1,1350 à vista, e os pontos futuros são +13,2, a taxa futura é 1,13632 (ou 1,1350 + 0,00132).
Apenas com base nessas informações podemos determinar que a taxa de juros nos EUA é mais alta do que na Zona do Euro. Os pontos positivos para frente ao comprar o EUR / USD nos dizem que a taxa sobe quanto mais longe formos no futuro. Isso ocorre porque os pontos futuros compensam a diferença nas taxas de juros entre as duas moedas.
Pensando de forma diferente, se a taxa de juros do euro for 1% e a taxa de juros dos EUA for 2%, você poderia fazer a diferença de 1% segurando dólares americanos em vez de euros. Portanto, ao trocar ou travar taxas de câmbio para o futuro (taxa futura), isso precisa ser levado em consideração.