O que é um revendedor de troca?
Um distribuidor de swap é um indivíduo ou entidade que negocia em swaps, faz trocas em swaps ou celebra swaps com contrapartes. Negociante de swap, como um termo, foi formalmente definido no Ato de Reforma e Proteção ao Consumidor Dodd-Frank Wall Street de 2010, uma legislação nascida após a crise financeira de 2008-2009.
Compreendendo o revendedor de trocas
De acordo com a Seção 721 da Lei Dodd-Frank, um negociante de swap é uma entidade que:
1) Apresenta-se como dealer em swaps;
2) Faz mercado em swaps;
3) Efetua regularmente swaps com contrapartes como um curso normal de negócios por sua própria conta; ou
4) Envolve-se em atividades que fazem com que seja comumente conhecido no comércio como um corretor ou formador de mercado em swaps, desde que, no entanto, em nenhum caso uma instituição depositária segurada seja considerada um corretor de swap na medida em que se oferece para entrar em uma troca com um cliente em conexão com a originação de um empréstimo com esse cliente.
Antes da crise financeira, os swaps eram negociados no mercado de balcão, principalmente entre empresas e instituições financeiras, em transações amplamente não regulamentadas. Em 2011, a SEC finalizou propostas exigindo que os revendedores e participantes de trocas com base em segurança se registrassem na comissão, como parte da Lei de Reforma e Proteção ao Consumidor Dodd-Frank Wall Street. O mercado de swap agora é supervisionado pela Securities and Exchange Commission (SEC) e pela Commodity Futures Trading Commission (CFTC).
Principais vantagens
- Um distribuidor de swap é um indivíduo ou entidade que negocia em swaps, faz trocas em swaps ou celebra swaps com contrapartes.
- O limite mínimo para negociação de swap foi definido em US $ 8 bilhões. Isso significa que uma entidade não será considerada um negociante de swap, a menos que o valor nocional agregado de seus negócios exceda esse número.
Exceção De Minimus
O governo liderado pelos republicanos tomou medidas em 2017 para revogar a Lei Dodd-Frank. A legislação é abrangente, abordando muitos aspectos bancários e financeiros. A definição de um negociante de swap não é controversa, mas há uma disposição da Lei Dodd-Frank que os republicanos gostariam de endereço – o minimus de regra de excepção que isenta designação negociante troca de uma entidade que desenvolve minimus de quantidade de troca lidar com transações com ou em nome de seus clientes.
O limite para valor nocional bruto agregado (AGNA) que um negociante de swap deve ter concluído foi definido para $ 8 bilhões, a partir de novembro de 2018. Era suposto cair para $ 3 bilhões, um nível muito mais baixo que teria levado muito mais entidades para domínio da supervisão regulatória. No entanto, a CFTC votou em uma base bipartidária para definir US $ 8 bilhões como o permanente em uma reunião de novembro de 2018. A agência federal citou o aumento da cobertura regulatória para US $ 8 bilhões, bem como o potencial de menor liquidez em um valor de limite inferior para swaps de commodities não financeiras. Além disso, a agência afirmou que deseja sinalizar a estabilidade de longo prazo do limite de minimus para permitir que os participantes do mercado planejem a longo prazo.