Definição de Saliência

Publicado por Javier Ricardo

O que é saliência?


Saliência é uma medida da diluição potencial à qual os acionistas ordinários estão expostos devido a possíveis prêmios de remuneração baseada em ações.
Geralmente é representado como uma porcentagem e é calculado como opções de ações outorgadas, mais as opções remanescentes a serem outorgadas dividido pelo total de ações em circulação.

Compreendendo a saliência


Não existe uma regra prática para determinar o nível de opções pendentes que é prejudicial aos acionistas ordinários, mas, de modo geral, quanto maior o número, maior o risco.
O saldo das opções diminui após uma oferta pública porque o número de ações em circulação aumenta. Se uma empresa tem uma projeção de opções muito alta, ela deve gerar níveis ainda mais elevados de crescimento e lucros para compensar os efeitos diluidores da projeção sobre o lucro por ação e, portanto, o retorno do investidor.


Isso, por sua vez, pode levar os administradores a assumir mais riscos, pagar menos dividendos e assumir mais dívidas.
Isso pode resultar em maior volatilidade no preço das ações da empresa. As empresas com altos níveis de propriedade de ações por funcionários, por outro lado, tendem a ter um desempenho financeiro mais forte, pagar dividendos mais altos e ver menos volatilidade no preço das ações.


De acordo com um estudo de 2017 do consultor de remuneração de executivos FW Cook & Co., as empresas de pequena capitalização concedem uma porcentagem significativamente maior de suas opções de ações aos executivos em comparação com as empresas de grande capitalização.
As empresas de tecnologia também têm a menor parcela de prêmios concedidos à alta administração, enquanto os setores de energia e industrial têm a maior.


Principais vantagens

  • Saliência é a diluição total para os acionistas ordinários devido aos prêmios de opções de ações dos funcionários. Geralmente é expresso como uma porcentagem.
  • Quanto maior o número da saliência, maior o risco.

Reduzindo o impacto da saliência


Como as opções pendentes podem ter efeito negativo sobre o preço de uma ação, os empresários e a administração da empresa geralmente elaboram estratégias de RH para mitigar seu impacto.
As opções baseadas no desempenho são uma dessas estratégias. As mudanças nas quais um funcionário exercerá as opções com base no desempenho são menores em comparação com as opções de ações tradicionais que não estão vinculadas ao desempenho e quase certamente serão exercidas quando seu período de aquisição terminar.

Exemplo de saliência


A maneira mais simples de calcular a projeção das opções é somar as emissões de opções existentes e futuras, dividido pelo número total de ações em circulação.
Por exemplo, suponha que uma empresa já tenha emitido 50.000 opções e tenha planos de distribuir mais 50.000. Supondo que a empresa tenha 1 milhão de ações em circulação, a projeção total é (50.000 + 50.000) / 1.000.000 = 10%.