O que é a teoria de interesse da preferência temporal?
A teoria dos juros da preferência temporal, também conhecida como teoria dos juros ágio ou teoria austríaca dos juros, explica as taxas de juros em termos da preferência das pessoas por gastar no presente em vez do futuro.
Essa teoria foi desenvolvida pelo economista Irving Fisher em “A Teoria do Interesse, conforme Determinado pela Impaciência em Gastar Renda e A Oportunidade de Investi-la”. Ele descreveu os juros como o preço do tempo e “um índice da preferência da comunidade por um dólar de renda presente em vez de um dólar de renda futura”.
Principais vantagens
- A teoria dos juros da preferência temporal, também conhecida como teoria dos juros ágio, ajuda a explicar o valor do dinheiro no tempo.
- Essa teoria argumenta que as pessoas preferem gastar hoje e economizar para depois, para que as taxas de juros sejam sempre positivas – o que significa que um dólar hoje é mais valioso do que no futuro.
- Outras teorias explicam as taxas de juros, como a teoria clássica, em termos diferentes.
Como funciona a teoria de interesse por preferência temporal
Outras teorias, além da teoria da preferência temporal de juros, foram desenvolvidas para explicar as taxas de juros. A teoria clássica explica os juros em termos de oferta e demanda de capital. A demanda por capital é impulsionada pelo investimento e a oferta de capital é impulsionada pela poupança. As taxas de juros flutuam, eventualmente atingindo um nível em que a oferta de capital atende a demanda de capital.
A teoria da preferência pela liquidez, por outro lado, postula que as pessoas preferem a liquidez e devem ser induzidas a desistir dela. A taxa de juros tem como objetivo motivar as pessoas a abrir mão de alguma liquidez. Quanto mais tempo eles são obrigados a desistir, mais alta deve ser a taxa de juros. Conseqüentemente, as taxas de juros em títulos de 10 anos, por exemplo, são normalmente mais altas do que em títulos de dois anos.
Visões neoclássicas sobre a teoria de interesse da preferência temporal
As visões neoclássicas de Irving Fisher sobre a teoria da preferência temporal do interesse afirmam que a preferência temporal se relaciona com a função de utilidade de um indivíduo, ou a medida em que se mede o valor ou valor dos bens, e como esse indivíduo pondera o trade-off em utilidade entre os presentes consumo e consumo futuro. Fisher acredita que esta é uma função subjetiva e exógena. Os consumidores que estão escolhendo entre gastar e economizar respondem à diferença entre seu próprio senso subjetivo de impaciência para gastar, ou sua taxa subjetiva de preferência de tempo, e a taxa de juros do mercado, e ajustam seus comportamentos de gasto e poupança de acordo.
De acordo com Fisher, a taxa subjetiva de preferência temporal depende dos valores e da situação de um indivíduo; uma pessoa de baixa renda pode ter uma preferência de tempo maior, preferindo gastar agora, pois sabe que as necessidades futuras dificultarão a poupança; enquanto isso, um perdulário pode ter uma preferência de tempo menor, preferindo economizar agora, pois há menos preocupação com as necessidades futuras.
Pensadores austríacos sobre a teoria de interesse da preferência temporal
O economista austríaco Eugen von Böhm-Bawerk, que expôs a teoria em seu livro Capital and Interest , acredita que o valor das mercadorias diminui à medida que aumenta o tempo necessário para sua conclusão, mesmo quando sua quantidade, qualidade e natureza permanecem as mesmas . Böhm-Bawerk cita três razões para a diferença inerente de valor entre bens presentes e futuros: a tendência, em uma economia saudável, de o fornecimento de bens crescer ao longo do tempo; a tendência dos consumidores de subestimar suas necessidades futuras; e a preferência dos empresários em iniciar a produção com os materiais atualmente disponíveis, em vez de esperar que os bens futuros apareçam.