Definição do posicionador de bloco

O que é um posicionador de bloco?

Um posicionador de bloco é um negociante que, a fim de facilitar uma grande compra ou venda de um cliente que poderia perturbar o mercado, assume posições por conta própria na esperança de que eventualmente possam ter lucro.

Compreendendo os posicionadores de bloco

Os posicionadores de bloco podem assumir riscos consideráveis ​​em troca dos lucros que buscam. Qualquer empresa envolvida no posicionamento do bloco deve:

• Registre-se como corretor ou distribuidor na Securities and Exchange Commission (SEC) e também na New York Stock Exchange (NYSE), se for uma firma membro.
• Deve estar em conformidade com a Regra 15c3-1 para formadores de mercado e ter um capital mínimo disponível de $ 1 milhão.
• Envolva-se na compra ou venda a descoberto de ou para um cliente um bloco de ações com um valor de mercado atual de $ 200.000, ou mais, para facilitar uma venda ou compra por esse cliente,
• Busca vender as ações que compõem o bloco o mais rápido possível e atender às demais condições regulatórias anteriores à venda desse bloco.

O negociante assume o risco dos títulos a fim de ajudar a liberar a negociação para o vendedor. Os posicionadores de bloco visam descarregar a posição rapidamente e normalmente usam estratégias de hedge, como técnicas ou opções de arbitragem, para reduzir o risco associado às posições. Tradicionalmente, os corretores principais têm desempenhado o papel de posicionadores do bloco, concordando em comprometer capital com seus clientes (como fundos de hedge), a fim de facilitar as negociações em bloco para eles, embora alguns outros corretores também tenham conquistado um nicho na execução do bloco comércios.

Os pedidos em bloco são pedidos grandes, os regulamentos da SEC estipulam que sejam superiores a $ 200.000 no título subjacente (títulos ou ações) que um cliente busca executar em sua totalidade. Por causa de seu grande tamanho de pedido, essas negociações podem mover artificialmente o mercado, ou os participantes do mercado que ficam sabendo do desejo de negociar um grande bloco podem antecipar a ordem, em detrimento do corretor do bloco. Portanto, se uma negociação em bloco for tentada no mercado aberto, os comerciantes devem ter cuidado. Conseqüentemente, as transações em bloco são normalmente conduzidas por meio de um intermediário, conhecido como posicionador de bloco, em vez de um fundo de hedge ou banco de investimento que compra os títulos normalmente, como fariam com valores menores.

Às vezes, o posicionador de bloco pode ser um corretor inter-dealer (BID), que assume uma função de agência e tenta juntar um grupo de contrapartes, cada uma das quais está disposta a participar em alguma parte da negociação em bloco, mas sem comprometer qualquer capital. Isso é especialmente relevante em mercados de opções, onde um negociador pode procurar comprar ou vender milhares de contratos.

Outras vezes, o posicionador de bloco é o corretor principal do cliente (geralmente um banco de investimento ou grande empresa financeira) que concordará em abater toda a negociação de uma vez. Às vezes, essas negociações serão executadas por meio de dark pools ou sistemas de correspondência de rede de comunicação eletrônica (ECN) para não interromper a atividade regular do mercado ao introduzir uma grande negociação.

Às vezes, um corretor principal pedirá a um posicionador de bloco especializado situado no pregão de uma bolsa de valores, conhecido como corretor de atacado, para “cruzar” um grande número de ações a um preço pré-determinado, que pode ser diferente do preço de mercado atual. Freqüentemente, esses corretores atacadistas operam em “bolsas de valores”, como a Bolsa de Valores de Chicago ou a Bolsa de Valores da Filadélfia.