Qual é o valor do principal nocional?
O valor nocional do principal, em um swap de taxa de juros, são os valores em dólares predeterminados, ou principal, nos quais os pagamentos de juros trocados são baseados. O principal nocional nunca muda de mãos na transação, por isso é considerado nocional ou teórico. Nenhuma das partes paga nem recebe o valor principal nocional em nenhum momento; apenas os pagamentos de taxas de juros mudam de mãos.
Compreendendo o valor principal nocional
De acordo com os Regulamentos do Tesouro, um valor principal nocional é “um instrumento financeiro que prevê o pagamento de valores por uma parte a outra em intervalos especificados calculados por referência a um índice específico sobre um valor principal nocional em troca de uma contraprestação especificada ou uma promessa de pagar quantias semelhantes. ”
Principal nocional refere-se ao valor assumido de principal envolvido em uma transação financeira, embora esteja funcionalmente separado da transação. Isso pode incluir o principal subjacente em um título de dívida em swaps de taxas de juros, já que as taxas são componentes reais da transação, mas o principal é funcionalmente fictício. Um valor principal nocional não precisa ser necessariamente um valor em dinheiro. Também pode ser igual a participações acionárias ou o valor de uma cesta de ações.
Principais vantagens
- Os valores do principal nocional são usados em swaps de taxas de juros.
- Eles são o valor teórico que cada parte paga juros à outra em intervalos especificados.
- Em títulos, o valor principal nocional é igual ao valor de face de um título.
Swaps de taxas de juros
Um swap de taxa de juros envolve duas organizações que emprestam fundos uma à outra, mas com condições diferentes. O cronograma de reembolso pode ser para durações diferentes ou para diferentes taxas de juros. Nos casos em que as transações envolvem o mesmo valor de principal (o valor sendo emprestado e recebido por cada parte), o principal é de natureza fictícia e não muda de dono de fato, ou pode nem mesmo existir funcionalmente.
Freqüentemente, os swaps de taxas de juros são usados para ajudar a mudar o risco ou o retorno de determinados investimentos para cima ou para baixo, onde uma organização terá um ativo com taxa variável, enquanto a outra terá um ativo com taxa fixa. Aceito como um acordo de soma zero, uma parte pode se beneficiar do acordo, enquanto a outra sofre uma perda.
Valor do capital nocional e emissões de títulos
Ao calcular os pagamentos de títulos, o valor de face do título é considerado fictício no que diz respeito à determinação dos juros devidos. Os pagamentos são uma porcentagem do valor de face, mesmo que o valor de face não esteja disponível em um sentido verdadeiro. O valor de face não pode ser retirado e pode nem mesmo existir em um sentido tradicional até que o título se aproxime do vencimento, mas tem um valor conhecido que é necessário para a realização de cálculos relevantes.
Exemplo de valor do principal nocional
Duas empresas podem celebrar um contrato de swap de taxa de juros da seguinte maneira: Por três anos, a Empresa A paga à Empresa B 5% de juros ao ano sobre um valor de principal nocional de $ 10 milhões. Pelos mesmos três anos, a Empresa B paga à Empresa A a taxa LIBOR de um ano no mesmo valor principal nocional de $ 10 milhões.
Isso seria considerado um swap de taxa de juros plain vanilla porque uma parte paga juros a uma taxa fixa sobre o valor principal nocional e a outra parte paga juros a uma taxa flutuante sobre o mesmo valor principal nocional.