A Triple Witching Friday ocorre na terceira sexta-feira de março, junho, setembro e dezembro, e é o vencimento (ou rolagem) simultâneo de vários contratos futuros e de opções. Muitos futuros de índices de ações, opções de índices de ações e opções de ações dos EUA expiram nesses dias. Com a adição dos contratos futuros de ações individuais em 2002, que também expiram nesses dias, o bruxismo triplo às vezes é chamado de bruxaria quádrupla – o que é mais preciso, mas o termo nunca pegou. Bruxaria tripla continua sendo o termo mais comum usado pelos comerciantes.
Efeitos no mercado
Contratos de futuros e opções, ao contrário de ações, têm uma data de vencimento. Grandes apostas foram feitas nos mercados de futuros, e triple witching é quando esses negociadores terão que decidir se rolarão seus contratos futuros e manterão uma posição em um contrato não vencido, ou fecharão sua posição futura, o que poderia ser a compra ou venda, dependendo da direção de seu comércio original.
Os negociadores de opções também descobrem se suas opções expiram dentro ou fora do dinheiro. Nesses dias, os negociantes com grandes posições nesses contratos podem ser incentivados financeiramente a tentar empurrar temporariamente o mercado subjacente em uma determinada direção para afetar o valor de seus contratos. A expiração força os negociadores a agirem em um determinado dia, fazendo com que o volume de negociação nos mercados afetados aumente.
Costuma-se dizer que o bruxismo triplo ou quádruplo causa volatilidade nos mercados subjacentes e nos próprios contratos que estão vencendo, tanto durante a semana anterior quanto no dia de vencimento. Em alguns casos, isso pode ser verdade, mas o bruxismo triplo também pode ser um evento bastante calmo, com menor volatilidade e um viés estatístico para cima (pelo aluguel para futuros S&P 500) durante a semana de e após o bruxismo triplo.
O que observar
Por causa do volume aumentado, a chance de alguns movimentos de preços anormais – e um viés estatístico que pode fazer com que algumas estratégias de negociação do dia não funcionem (que funcionam durante semanas / dias não triplos) – alguns comerciantes recomendam cautela, e outros recomendam não negociando. Como um day trader individual escolhe lidar com o triple witching dependerá de seu estilo de negociação, estratégias de negociação e nível de experiência em negociação. Os novos traders devem querer ser mais cautelosos nos dias que antecederam e na sexta-feira da bruxaria tripla.
Se um day trader opta por negociar durante essas semanas, medidas devem ser tomadas para garantir que a estratégia usada funcione em tal ambiente, ou uma nova estratégia pode ser construída especificamente para esta semana. Os traders e investidores de swing provavelmente não serão significativamente afetados pelo evento, mas os traders de swing podem querer tomar nota de quaisquer vieses estatísticos presentes durante a semana de bruxaria tripla.
The Bottom Line
Os vencimentos triplo e quádruplo não incluem todos os contratos futuros e de opções de índices de ações, portanto, embora sejam os eventos de vencimento mais comentados, não são os únicos dias de vencimento. Os negociantes de curto prazo devem adaptar suas estratégias a essas condições, evitar negociar ou reduzir o tamanho de suas posições se perceberem que seu desempenho se deteriora durante esse período.