O que é um para muitos?
Um para muitos é um tipo de plataforma de negociação ou mercado onde todos os compradores e vendedores negociam com um único operador de mercado. Enquanto uma troca normal envolve o operador combinando compradores com vendedores, um operador de plataforma um-para-muitos compra ativos dos vendedores e revende aos compradores. Todos os lances e ofertas são publicados pela plataforma ou operador de mercado.
Principais vantagens
- Um para muitos é um tipo de plataforma de negociação ou mercado onde todos os compradores e vendedores negociam com um único operador de mercado.
- Em contraste com a plataforma padrão “muitos para muitos”, um para muitos raramente é usado nos mercados de capitais.
- Para certos mercados, uma plataforma um-para-muitos é mais apropriada do que uma plataforma muitos-para-muitos.
Compreendendo um-para-muitos
Um mercado um-para-muitos envolve um grupo ou organização negociando com vários compradores e vendedores. No entanto, em contraste com a plataforma padrão “muitos para muitos”, um para muitos raramente é usado nos mercados de capitais. O Commodity Exchange Act, por exemplo, não reconhece os mercados um-para-muitos como sistemas comerciais oficiais.
As plataformas muitos para muitos são um dado adquirido para a maioria dos ativos negociados, como ações, títulos, derivativos, commodities e / ou moedas. Multidões de vendedores e compradores de um ativo se reúnem em uma bolsa, que cobrará taxas de transação por seu serviço.
Para certos mercados, uma plataforma um-para-muitos é mais apropriada. Por exemplo, o mercado de leilões de arte. Uma única obra de arte, como uma única pintura de Picasso, seria colocada em leilão pela Sotheby’s ou Christie’s para muitos licitantes.
No entanto, como é improvável que uma casa de leilões compre um ativo do proprietário primeiro para revendê-lo, ela só venderá a arte se o preço de reserva for atingido. Os lances, bem como as ofertas da casa de leilões, são canalizados através da casa de leilões. Este não é um exemplo perfeito, mas destaca que nem todos os mercados conectam compradores e vendedores diretamente. Com uma plataforma um-para-muitos, há uma operadora ou empresa no meio.
Exemplo de um mercado um-para-muitos
O exemplo mais infame de uma plataforma de negociação um-para-muitos foi a Enron Online (EOL), uma plataforma de negociação on-line não regulamentada para gás e energia, estabelecida no final dos anos 1990. A manipulação de mercado, relatórios falsos e negociação de lavagem levaram a Enron EOL a uma morte bastante rápida.
A Enron atuou como contraparte em todas as transações realizadas na bolsa. Isso significa que o crédito da Enron estava sendo considerado para todas as transações. Em um mercado normal, uma câmara de compensação garante que ambos os lados da negociação obtenham o que devem. Em um mercado não regulamentado ou de balcão, há risco de contraparte. Esse tipo de risco vem de não saber se a outra parte pode cumprir sua parte da negociação.
Inicialmente, a Enron tinha boa reputação e crédito, mas logo começaram a surgir rachaduras. A Enron não conseguia mais segurar o fim das negociações. Os comerciantes que faziam transações com a Enron também fugiram, deixando-os sem o suprimento de receita de que precisavam para ajudar a sustentar seus negócios falidos em outras áreas.
Embora o projeto EOL e a Enron tenham falhado, foi um sucesso para a Enron por um tempo. A plataforma movimentou mais de US $ 300 bilhões em negócios em 2000.