O que é um Asset Stripper?
O termo stripper de ativos se refere a alguém que compra uma empresa com a intenção de dividi-la em partes para vendê-la ou liquidá-la com fins lucrativos. O stripper de ativos – que pode ser um indivíduo ou outra empresa – usa o processo de compra para determinar se o valor da empresa adquirida vale mais em sua totalidade ou quando seus ativos são vendidos. Em alguns casos, o stripper de ativos pode vender os ativos e a empresa em etapas.
Os separadores de ativos determinam se uma empresa adquirida vale mais em sua totalidade ou quando seus ativos são vendidos.
Como funcionam os removedores de ativos
Um stripper de ativos é um comprador corporativo que investe em empresas subvalorizadas com o propósito expresso de obter lucro. São empresas vendidas por um preço muito inferior ao seu valor real. Mas em vez de ganhar dinheiro assumindo as operações comerciais da empresa adquirida, o stripper de ativos a divide e liquida as partes.
Asset strippers – às vezes chamados de corretores corporativos – podem ser investidores individuais ou corporações maiores, como indivíduos de alto patrimônio líquido (HNWIs), fundos de hedge, firmas de private equity ou o maior concorrente de uma empresa menor.
Conforme observado acima, essas entidades geralmente revisam se uma empresa-alvo é mais valiosa como um todo ou se podem ganhar mais dinheiro dividindo as partes. Alguns dos ativos que os invasores examinam incluem imóveis, equipamentos ou propriedade intelectual – todos os quais podem acabar sendo mais valiosos do que a própria empresa após levar em consideração as condições econômicas e a gestão da empresa.
Os extratores de ativos geralmente têm um cronograma que seguem quando se trata de liquidar os ativos de uma empresa-alvo. Eles podem vender alguns dos ativos adquiridos imediatamente após a conclusão da compra, enquanto vendem a parte funcional mais tarde.
Por exemplo, uma empresa que adquire uma empresa menor e subvalorizada pode vender seus equipamentos e propriedades imobiliárias pouco depois de comprar o alvo, mas pode optar por manter sua propriedade intelectual por um preço melhor no futuro. Ou pode optar por vender as divisões da empresa separadamente. Por exemplo, uma firma de private equity que compra uma empresa de informática pode decidir vender imediatamente suas divisões de impressoras e dispositivos móveis e colocar sua divisão de servidores à venda posteriormente.
Principais vantagens
- Um stripper de ativos é alguém que compra uma empresa com a intenção de dividi-la em partes para vendê-la ou liquidá-la com fins lucrativos.
- As empresas que são compradas por strippers de ativos são normalmente subvalorizadas – elas vendem a um preço muito inferior ao seu valor real.
- Ativos despojados podem incluir imóveis, equipamentos e propriedade intelectual.
- Os removedores de ativos podem vender alguns ou todos os ativos da empresa adquirida imediatamente, enquanto mantém outros para vender em uma data futura.
Considerações Especiais
As empresas que perderam seus ativos geralmente são enfraquecidas pelo processo de aquisição. Em geral, eles têm menos garantias disponíveis, necessárias para o empréstimo, e muitas vezes podem estar em uma posição em que não conseguem pagar com a mesma eficácia suas dívidas. Isso pode resultar em uma empresa menos viável – tanto financeiramente quanto em seu potencial para criar valor de negócios futuro.
Exemplo de um Asset Stripper
Vamos considerar este exemplo hipotético para mostrar como funcionam os separadores de ativos. Um stripper de ativos pode considerar a compra de uma empresa de baterias por $ 100 milhões. Se a transação for concretizada, ela pode optar por retirar e vender a divisão de pesquisa e desenvolvimento (P&D) por $ 30 milhões, antes de vender a empresa restante por $ 85 milhões. Isso geraria um lucro de $ 15 milhões para o stripper de ativos. O stripper de ativos também pode optar por vender apenas uma parte do negócio para cumprir as obrigações de dívida que foram obtidas com a aquisição da empresa.