Os investidores americanos negociam nos mercados de commodities há mais de 150 anos e há evidências de que o comércio de commodities começou no Japão do século 18. A indústria de commodities inclui bens simples e a fabricação de bens que constituem a base de nosso abastecimento alimentar. A maioria das commodities vem de produtores agrícolas, de energia ou de metais. Exemplos comuns de commodities dos EUA incluem milho, soja, ouro e gás natural.
Bolsas de mercadorias
As bolsas de mercadorias desempenham um papel vital na economia e, sem elas, é improvável que os Estados Unidos tivessem experimentado tanto crescimento econômico ao longo do século XX. O objetivo das trocas é fornecer um mercado centralizado onde os produtores de commodities – os comerciais – podem vender suas mercadorias para aqueles que desejam usá-las para manufatura ou consumo.
A beleza de uma bolsa de futuros de commodities é que ela torna mais fácil conectar compradores e vendedores. Por exemplo, alguém como um fazendeiro de milho pode definir o preço de suas safras meses antes de serem colhidas. Esse processo aumenta a sobrevivência do negócio entre os agricultores, e as trocas sempre garantem que haja um comprador para cada vendedor (desde que os preços correspondam).
Volatilidade do mercado
As trocas de commodities certamente tornam a economia muito mais eficiente, mas é necessário ter uma negociação tão ativa nos mercados? E quanto à extrema volatilidade associada aos mercados de commodities?
Muitos atribuem a volatilidade nos mercados de commodities aos especuladores. Embora os especuladores sejam de fato responsáveis por uma grande parte da atividade de negociação nas bolsas, é discutível se eles causam volatilidade de preços ou se os mercados estariam melhor sem eles.
Quer causem ou não volatilidade, os especuladores ajudam a tornar as bolsas de commodities mais eficientes. Eles fornecem liquidez, o que ajudou as bolsas a sobreviver por mais de 150 anos.
O papel dos especuladores: prós e contras
Embora os especuladores agora representem mais a atividade comercial nas bolsas de commodities, as bolsas ainda têm o mesmo propósito de cem anos atrás. A negociação extra de especuladores pode fornecer mais oportunidades para produtores e usuários fazerem hedge de suas operações. A volatilidade nos mercados de commodities pode criar melhores preços e oportunidades de hedge para os comerciais.
No entanto, alguns comerciais podem argumentar que os especuladores fazem os preços das commodities subirem a extremos desnecessários. Esses preços altos podem impactar negativamente a lucratividade de suas operações.
Se o impacto dos especuladores é um benefício líquido ou uma desvantagem para os mercados, tem sido uma discussão constante entre as partes envolvidas. Esses conflitos provavelmente sempre existirão, mas o fato é que as trocas de mercadorias, como um todo, beneficiam a todos.
Os especuladores de pequena escala não precisam se preocupar com todo o funcionamento interno das bolsas de mercadorias. A principal coisa a perceber é que existe um mercado eficiente que oferece oportunidades tanto para hedgers comerciais quanto para especuladores. Cabe a cada indivíduo determinar como deseja utilizar a troca. Um especulador pode apostar no preço de uma mercadoria subindo ou descendo. Um hedger pode travar o preço de uma commodity para ajudar a garantir a lucratividade.
Onde estaríamos sem as bolsas de mercadorias?
Sem as trocas de mercadorias, seria difícil – senão impossível – estabelecer um preço padronizado para uma mercadoria. Aqueles na indústria de commodities seriam pessoalmente responsáveis por encontrar compradores e vendedores individuais. Os preços seriam determinados por aqueles que eles conseguissem contatar. Haveria uma maior possibilidade de os produtores de commodities irem à falência se eles não pudessem proteger suas operações com o uso de uma bolsa de commodities. Isso, por sua vez, provavelmente levaria a preços mais altos para commodities e custos operacionais mais altos em todo o mundo.