O que é uma disposição?
Uma disposição é o ato de vender ou “dispor” de um ativo ou título. A forma mais comum de disposição seria vender um investimento em ações no mercado aberto, como uma bolsa de valores.
Outros tipos de disposições incluem doações para instituições de caridade ou fundos, a venda de bens imóveis, seja um terreno ou edifício, ou qualquer outro ativo financeiro. Ainda assim, outras formas de disposição envolvem transferências e atribuições. O resultado final é que o investidor desistiu da posse de um ativo.
Principais vantagens
- Uma disposição geralmente se refere à venda de títulos ou ativos no mercado aberto.
- As disposições também podem assumir a forma de transferências ou doações para instituições de caridade, dotações ou fundos fiduciários.
- Para disposições de negócios, a SEC exige que determinados relatórios sejam concluídos, dependendo da natureza da disposição.
- As disposições que são doações, atribuições ou transferências, muitas vezes podem ser usadas para aproveitar o tratamento fiscal benéfico.
Compreendendo uma disposição
Uma “alienação de ações” é talvez a frase mais comumente usada em relação a uma alienação. Digamos que um investidor seja acionista de longa data de uma determinada empresa, mas, ultimamente, a empresa pode não estar indo tão bem.
Se eles decidirem sair do investimento, isso equivaleria a uma alienação desse investimento – uma alienação de ações. Muito provavelmente, eles venderiam suas ações por meio de uma corretora em uma bolsa de valores. No final das contas, eles decidiram se livrar desse investimento ou se desfazer dele.
Se a venda resultar em qualquer tipo de ganho de capital, o investidor terá que pagar imposto sobre ganhos de capital sobre os lucros da venda se eles atenderem aos requisitos estabelecidos pelo Internal Revenue Service (IRS).
Outros tipos de disposições incluem transferências e atribuições, em que alguém atribui ou transfere legalmente determinados ativos para sua família, uma instituição de caridade ou outro tipo de organização. Principalmente, isso é feito para fins fiscais e contábeis, em que a transferência ou atribuição libera o alienante de impostos ou outras obrigações.
Por exemplo, se um investidor comprou ações por $ 5.000 e o investimento cresceu para $ 15.000, o investidor pode evitar o imposto sobre ganhos de capital sobre seu lucro doando-o a uma instituição de caridade. O investidor pode então incluir todos os $ 15.000 como dedução fiscal.
Disposição de Negócios
As empresas também dispõem de ativos e, muitas vezes, de segmentos ou unidades de negócios inteiros. Isso é comumente conhecido como desinvestimento e pode ser feito por meio de uma cisão, divisão ou cisão.
A Securities and Exchange Commission (SEC) tem diretrizes muito específicas sobre como essas disposições devem ser relatadas e tratadas. Se a alienação não for relatada nas demonstrações financeiras de uma empresa, então as demonstrações financeiras pro forma são necessárias se a alienação atender aos requisitos de um teste de significância.
“Significância” é determinada por um teste de renda ou um teste de investimento. Um teste de investimento mede o valor do investimento na unidade que está sendo alienada em comparação com os ativos totais. Se o valor for superior a 10% no final do ano fiscal mais recente, ele será considerado significativo.
O teste mede a renda se a “equidade na renda de operações contínuas antes de impostos, itens extraordinários e os efeitos cumulativos das mudanças nos princípios contábeis” é de 10% ou mais de tais rendimentos da recente final do ano fiscal mais. Em certos situações, o nível de limite pode ser aumentado para 20%.
O Efeito Disposição
A economia comportamental também tem algo a dizer sobre a propensão de alguém de vender uma posição vencedora contra perdedora com base no conceito de aversão à perda. O “efeito de disposição” é um termo que descreve o comportamento do investidor no qual eles têm uma tendência de vender os investimentos vencedores muito cedo, antes de perceber todos os ganhos potenciais, ao mesmo tempo que perdem os investimentos por mais tempo do que deveriam, na esperança de que os investimentos mudem e gerem um lucro.
Este efeito foi introduzido pela primeira vez por Hersh Shefrin e Meir Statman em 1985 em seu artigo, “A disposição para vender vencedores muito cedo e perder os perdedores por muito tempo: teoria e evidências.” Estudos mostram que os investidores devem fazer exatamente o oposto do que afirma o efeito de disposição que eles tendem a fazer.