Dividendos em dinheiro ou dividendos em ações: o que é melhor?

Publicado por Javier Ricardo


Um dividendo é a distribuição de uma parte dos lucros de uma empresa, decidida pelo conselho de administração.
O objetivo dos dividendos é devolver riqueza aos acionistas de uma empresa. Existem dois tipos principais de dividendos: dinheiro e ações.


Principais vantagens

  • Os dividendos são ganhos que uma empresa devolve aos seus acionistas, conforme determinado pelo conselho de administração.
  • Os dividendos podem ser pagos em dinheiro, cheque ou transferência eletrônica, ou em ações, com a empresa distribuindo mais ações ao investidor.
  • Os dividendos em dinheiro fornecem renda aos investidores, mas têm consequências fiscais; eles também fazem com que o preço das ações da empresa caia.
  • Os dividendos de ações geralmente não são tributados, aumentam a participação do acionista na empresa e dão-lhes a opção de manter ou vender as ações; pagamentos de ações também são ideais para empresas que não possuem caixa líquido suficiente.

O que é um dividendo em dinheiro?


Um dividendo em dinheiro é um pagamento feito por uma empresa com seus lucros aos investidores na forma de dinheiro (cheque ou transferência eletrônica).
Isso transfere valor econômico da empresa para os acionistas, em vez de a empresa usar o dinheiro para as operações. No entanto, isso faz com que o preço das ações da empresa caia aproximadamente na mesma proporção que o dividendo.


Por exemplo, se uma empresa emitir um dividendo em dinheiro igual a 5% do preço das ações, os acionistas verão uma perda resultante de 5% no preço de suas ações.
Isso é resultado da transferência de valor econômico.


Outra consequência dos dividendos em dinheiro é que os recebedores de dividendos em dinheiro devem pagar imposto sobre o valor da distribuição, baixando seu valor final.
Os dividendos em dinheiro são benéficos, no entanto, na medida em que proporcionam aos acionistas renda regular sobre seus investimentos, juntamente com a exposição à valorização do capital.

O que é um dividendo de ações?


Um dividendo em ações, por outro lado, é um aumento no número de ações de uma empresa com as novas ações sendo dadas aos acionistas.
As empresas podem decidir distribuir este tipo de dividendo aos acionistas registrados se houver falta de caixa líquido da empresa.


Por exemplo, se uma empresa emitisse um dividendo de 5% em ações, aumentaria o número de ações em 5% (uma ação para cada 20 possuídas).
Se houver um milhão de ações em uma empresa, isso se traduziria em 50.000 ações adicionais. Se você possuísse 100 ações da empresa, receberia cinco ações adicionais.


Isso, no entanto, como o dividendo em dinheiro, não aumenta o valor da empresa.
Se o preço da empresa fosse $ 10 por ação, o valor da empresa seria de $ 10 milhões. Após o dividendo em ações, o valor permanecerá o mesmo, mas o preço das ações diminuirá para $ 9,52 para ajustar o pagamento de dividendos.


Um dos principais benefícios dos dividendos em ações é a escolha.
O acionista pode manter as ações e esperar que a empresa seja capaz de usar o dinheiro não pago em dividendos em dinheiro para obter uma melhor taxa de retorno, ou o acionista também pode vender algumas das novas ações para criar seu dividendo em dinheiro próprio.


O maior benefício de um dividendo em ações é que os acionistas geralmente não precisam pagar impostos sobre o valor.
Os impostos precisam ser pagos, no entanto, se um dividendo em ações tiver uma opção de dividendo em dinheiro, mesmo se as ações forem mantidas em vez do dinheiro.

Os dividendos de ações são frequentemente vistos como preferíveis a dinheiro, mas isso nem sempre é verdade, considerando a natureza às vezes volátil do mercado de ações. Caso em questão: preços de ações deprimidos durante a Grande Depressão da década de 1930, a Grande Recessão de 2008-2009 e a liquidação de fevereiro de 2020 em meio a temores do Coronavírus.

Dividendos em dinheiro vs. ações


Para investidores em ações que buscam gratificação instantânea como recompensa por terem investido seus fundos em empresas lucrativas, parece que receber dividendos em dinheiro é sempre a melhor opção.
Contudo, isso não é necessariamente verdade.


De muitas maneiras, pode ser melhor para a empresa e para o acionista pagar e receber dividendos em ações no final de um exercício fiscal lucrativo.
Esse tipo de dividendo pode ser tão bom quanto dinheiro, com a vantagem adicional de que nenhum imposto precisa ser pago ao recebê-lo.


Por exemplo, cem ações da Microsoft compradas a US $ 21 por ação em 1986 aumentaram para 28.800 ações após 25 anos.
Isso transformou Bill Gates no homem mais rico do mundo. Muitos dos acionistas e funcionários da Microsoft que adquiriram ações nos primeiros anos da empresa também se tornaram multimilionários.


Uma das melhores razões para dar dividendos em ações em vez de dividendos em dinheiro pode ser que, ao dar dividendos em ações, uma empresa e seus acionistas criam laços psicologicamente mais fortes, com o investidor possuindo mais da empresa com as ações adicionais.

Considerações Especiais


Os dividendos em ações são considerados superiores aos dividendos em dinheiro, desde que não sejam acompanhados por uma opção em dinheiro.
As empresas que pagam dividendos em ações estão dando a seus acionistas a opção de manter seus lucros ou convertê-los em dinheiro sempre que desejarem; com um dividendo em dinheiro, nenhuma outra opção é dada.


Mas isso não significa que os dividendos em dinheiro sejam ruins, eles apenas não têm escolha.
No entanto, um acionista ainda pode reinvestir os rendimentos do dividendo em dinheiro na empresa por meio de um plano de reinvestimento de dividendos.