Dividendos reduzidos à medida que as empresas conservam dinheiro

Publicado por Javier Ricardo - 20 fevereiro, 2021


Os dividendos estão desaparecendo

  • As empresas estão cada vez mais suspendendo ou reduzindo dividendos
  • Regras de empréstimos do governo e turbulência no mercado de crédito afetam os balanços
  • Goldman diz que dividendos do S&P 500 vão reduzir 38% nos próximos nove meses


Os investidores estão se despedindo de seus dividendos, enquanto as empresas suspendem os pagamentos em meio à crise do COVID-19.
Os dividendos são parcelas dos ganhos da empresa distribuídas aos acionistas para recompensá-los por sua confiança. São principalmente empresas grandes, mais antigas e bem estabelecidas que não esperam um crescimento de sucesso que fazem isso. Os pagamentos de dividendos globais atingiram um recorde de US $ 1,4 trilhão no ano passado, de acordo com Janus Henderson. No entanto, as empresas tendem a interromper essa prática durante uma recessão, a fim de economizar capital para sobreviver à crise. Eles também devem considerar a ótica de recompensar os acionistas enquanto os funcionários estão dispensados.


Destinatários de empréstimos sob o pacote de estímulo da Lei CARES de US $ 2 trilhões também são impedidos de recompra ou dividendos até um ano após o dinheiro ser pago.
A América corporativa também tem níveis recordes de dívida, o que torna menos provável que peça empréstimos para financiar dividendos.


Em 30 de março, 12 integrantes do S&P 500 suspenderam ou reduziram seus dividendos este ano.
Isso inclui empresas pertencentes a setores em dificuldades como companhias aéreas (Boeing, Delta), hotelaria (Marriott, Darden Restaurants), varejo (Macy’s, Nordstrom) e energia (Apache, Freeport-McMoRan, Occidental Petroleum). A ICE Data Services afirma que mais de 500 empresas em todo o mundo cancelaram seus dividendos no mês passado. (veja o gráfico abaixo) Quase 70 das 600 maiores empresas listadas na Europa e 8 das 100 maiores empresas listadas em Londres cortaram ou suspenderam os dividendos entre 24 de fevereiro e 31 de março, revelou uma análise da Reuters. Esta semana, os maiores bancos da Grã-Bretanha sucatearam os dividendos depois que o Banco da Inglaterra os pressionou para isso.

Dados ICE

Fonte: ICE Data Services.


Os analistas do Goldman Sachs preveem que os dividendos do S&P 500 vão secar 38% nos próximos nove meses e 25% no ano passado.
Em uma nota recente, eles disseram que os dividendos crescerão 3% em 2021 e 12% em 2022. O índice de distribuição de dividendos, ou a porcentagem dos lucros repassados ​​aos acionistas, deverá aumentar para 40% este ano, de 35% em 2019 como lucros declínio em um ritmo mais rápido do que os dividendos. Em seguida, cairá para 26% e 28% em 2021 e 2022, pois os dividendos se recuperam mais lentamente do que os lucros. 


Os analistas têm examinado as empresas em busca de quem possa suspender os dividendos em um futuro próximo.
Mesmo os aristocratas de dividendos, como as antigas petrolíferas Exxon e Chevron, podem não ser capazes de suportar o que está por vir. O estrategista de ações globais da Jefferies, Sean Darby, analisou o índice de cobertura de dividendos para identificar as ações do S&P 500 mais suscetíveis a um corte e a General Mills, Evergy, Sempra Energy, Qualcomm e PPL ficaram entre as cinco primeiras. 


Embora os dividendos não sejam tão predominantes como costumavam ser, muitos investidores ainda dependem deles para uma série de retornos recorrentes.