DJIA, S&P 500 paralisam temores de bloqueio apesar das notícias positivas sobre vacinas

O doce som dos veículos de 18 rodas saindo da fábrica de produção da Pfizer em Kalamazoo, Michigan, com dezenas de milhares de doses de BNT162B2 – o nome científico da vacina COVID-19 da gigante das drogas – não foi suficiente para abafar os temores de mais bloqueios econômicos na Europa e nos EUA, o DJIA e o S&P 500 desistiram de ganhos iniciais e fecharam perto dos níveis mais baixos do dia. Os investidores recuaram para ações de tecnologia e comunicação, levando o Nasdaq para cima. O Índice de Volatilidade Cboe (VIX) teve um retorno surpreendente, saltando 6% no dia enquanto o DJIA fazia uma oscilação de 350 pontos.

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A cidade de Nova York anunciou que as refeições em ambientes fechados seriam proibidas nas próximas semanas, e a Alemanha anunciou que novas medidas estritas de bloqueio entrarão em vigor na quarta-feira e se estenderão até o Natal para controlar o ressurgimento do vírus. 

No mercado de ações, empresas farmacêuticas e de vacinas lideraram os ganhos, enquanto as ações de petróleo e energia lideraram as quedas. As ações de energia tiveram um mês quente, já que os investidores anteciparam o lançamento da vacina que agora está em andamento. Mas toda vez que a realidade do ressurgimento do vírus e as restrições econômicas se instalam, os investidores fogem do setor.

Japão está em ascensão

Escrevemos sobre o recente desempenho superior dos mercados emergentes, mas um dos mercados de ações mais empolgantes e, em última análise, decepcionantes do final do século está crescendo. 

Foi uma subida longa e lenta, mas o Nikkei 225 do Japão atingiu máximos em 29 anos, recuperando-se do que alguns consideram a mãe de todas as bolhas de mercado na década de 1980. Como JC Parets do All Star Charts aponta, o Nikkei ainda poderia subir mais 40% e não atingir os máximos de todos os tempos em seu pico em 1989. 

E não é apenas porque o índice Nikkei está atingindo altas em várias décadas, ações japonesas como Toyota e Sony também estão atingindo altas em vários anos. 

SPAC para mim

Enquanto os IPOs roubaram todo o estrondo na semana passada, 2020 foi realmente o ano da empresa de aquisição de propósito específico (SPAC). Essas empresas de ‘cheque em branco’, como alguns as chamam, estiveram muito ocupadas nas arenas de cannabis, tecnologia verde e apostas esportivas em 2020, conquistando empresas como DraftKings e Nikola. O tema comum aí é alto potencial de crescimento, grandes perdas e tendências buzzy.

Os SPACs levantaram um recorde de US $ 20 bilhões em 2020 – um aumento de cinco vezes em relação ao recorde do ano passado, que foi 44% em relação a 2018. De acordo com o Goldman Sachs, os 206 IPOs do SPAC concluídos este ano representam 52% do recorde de US $ 124 bilhões do total O capital IPO dos EUA foi levantado no ano até a data em 356 transações. 

Mas por que tão quente em 2020?

Algumas razões: há cerca de 20 milhões de novos investidores de varejo e traders que abriram contas pela primeira vez este ano. Muitos deles gostam de coisas novas e brilhantes, e os SPACs, embora não sejam novos na cena, fizeram uma grande reentrada.

Além disso, com taxas de fed funds iguais ou próximas de zero, qualquer veículo de investimento com potencial de hipercrescimento é interessante para os investidores. É a mesma razão pela qual o mercado de IPO está tão aquecido este ano. Rendimentos ultrabaixos empurram os investidores para o risco – e os SPACs têm muito disso – mas também entregaram algum alfa saudável em 2020.

Valuation Reality Stings New IPOs

Com o hype de seus IPOs por trás deles, o Airbnb (ABNB) e o DoorDash (DASH) agora podem aproveitar a realidade de ser uma empresa de capital aberto. Isso inclui classificações de compra, venda ou retenção de analistas de ações. Hoje, dois analistas de Wall Street alertaram que os picos de mercado no primeiro dia da semana passada para essas duas ações deixaram suas avaliações de mercado em níveis precários. (Os analistas de ações são ótimos em afirmar o óbvio às vezes.)

As empresas de pesquisa Gordon Haskett e DA Davidson baixaram suas classificações para os dois unicórnios, dizendo que suas avaliações estão “mais do que esticadas” e que o preço atual “deixa pouco espaço para soluços de desempenho no próximo ano.” Ambas as ações caíram mais de 10% hoje e pode haver mais ar que precisa sair antes que as vendas diminuam.

Ei, grandes traders

Os corretores online nunca tiveram um ano como 2020. A economia doméstica, a falta de esportes ao vivo e os mercados de alta e baixa mais rápidos da história trouxeram uma enxurrada de novos investidores e corretores para o mercado. Temos falado sobre isso o ano todo, mas quando nos aproximamos do final de 2020 e olhamos o scorecard final, vemos quantos novatos pularam na piscina.

De acordo com a Bloomberg Intelligence, o comércio de varejo, que agora compreende 20% dos pedidos de ações dos EUA, aumentou 5 pontos percentuais no mercado de ações de US $ 42 trilhões em apenas um ano. Ele quebrou os altos que atingiu durante o boom das pontocom no final dos anos 1990 – e sabemos como isso terminou.

A tecnologia nunca foi melhor e mais fácil de usar – e os mercados nunca foram tão fáceis de acessar por meio de ETFs, ações fracionárias e negociação com comissão zero. Mas os mercados não mudaram – exceto pelo fato de que há menos empresas públicas do que há 20 anos e algoritmos muito inteligentes e poderosos movimentando trilhões de dólares em todo o mundo na velocidade de um clique.

Tenha cuidado lá fora.