As ações da Southwest Airlines Co. (LUV) dispararam de sua baixa de seis anos em 14 de maio em reação à melhora nas reservas, desencadeando uma onda de chamadas de fundo, mas agora é o momento certo para expor-se ao setor avariado? A resposta depende do período de tempo e dos ácidos estomacais, porque os novos acionistas provavelmente passarão por noites sem dormir até que a ameaça de uma segunda onda pandêmica passe na primavera de 2021.
O aumento de curto prazo agora atingiu a média móvel exponencial de 50 dias (MME) na baixa de US $ 30s, que foi quebrada com o grande volume em fevereiro. Por sua vez, este é um local perfeito para observar o conflito touro / urso, procurando por pistas de força relativa que poderiam prever a ação futura do preço. Um aumento de volume e um rompimento bem aqui podem ser instrutivos, disparando sinais de compra para os pescadores de fundo, enquanto uma reversão pode facilmente atingir a baixa de março.
Apesar do aumento nas reservas, a empresa ainda espera que as receitas operacionais de maio de 2020 caiam 85% a 90% ano a ano e as reservas diminuam entre 60% e 70%. Isso marca uma melhoria em relação à orientação anterior, mas não é suficiente para interromper a tinta vermelha porque as margens estreitas e anos de recompra de ações enfraqueceram o balanço patrimonial da transportadora. O lendário investidor Warren Buffet percebeu o déficit, vendendo participações em companhias aéreas, incluindo suas ações da Southwest.
Gráfico LUV de longo prazo (1991 – 2020)
Um rompimento de 1991 acima da resistência de seis anos a US $ 1,37 ajustado pela divisão atraiu amplo interesse de compra, estabelecendo uma tendência de alta que estagnou em US $ 7,72 em 1994. A ação superou esse obstáculo em 1998, dividindo-se três vezes no topo de janeiro de 2001 em US $ 23,34. Isso marcou a maior alta dos próximos 13 anos, antes de um declínio persistente, mas superficial, que manteve o suporte perto de US $ 11 em um colapso econômico de 2008.
A liquidação encontrou apoio em uma baixa de 12 anos, na casa de um dígito profundo, no primeiro trimestre de 2009, finalmente encerrando a tendência de alta de oito anos. A onda de recuperação subsequente estagnou na adolescência inferior em 2010, produzindo um reteste bem-sucedido de 2011 que completou uma reversão de fundo duplo de alta. A ação ultrapassou a linha de tendência de 12 anos de altas mais baixas menos de dois anos depois, entrando no maior avanço até agora neste século.
A alta atingiu a alta de 2001 em 2014, produzindo um rompimento imediato que finalmente parou em meados de US $ 40 em 2015. A correção subsequente terminou em um novo rompimento após a eleição presidencial de 2016, elevando o estoque para um máximo histórico de US $ 66,99 em dezembro de 2017. A ação do preço diminuiu para uma faixa de negociação em 2018, mantendo o suporte na casa dos $ 40 até uma quebra de fevereiro de 2020 se estender para uma baixa de seis anos na baixa de $ 20.
A reversão de maio desdobrou-se no topo da alta de 2001, defendendo com sucesso o suporte no rompimento de 2013 em meados de US $ 20. A queda também durou a MME de 200 meses no nível de retração do rally de 0,618 Fibonacci antes de remontar esse nível, confirmando um suporte mais alto perto de $ 30. Tomados em conjunto, é provável que a ação tenha chegado ao fundo do poço, mas será necessário um período de base estendido antes de entrar em uma nova tendência de alta.
Gráfico de curto prazo LUV (2017 – 2020)
As grades de Fibonacci estendidas ao longo da tendência de baixa de longo prazo de 2017 a 2020 e a tendência de baixa de curto prazo entre fevereiro e maio de 2020 estão estreitamente alinhadas com a queda da MME de 200 dias perto de US $ 44 e quebrou a baixa de 2018, marcando um obstáculo que provavelmente não será montado em uma primeira tentativa. A ação precisará estabelecer suporte na MME de 50 dias antes de atingir essa barreira, e não há garantias de que terá sucesso. No entanto, a força relativa está agora virando a favor dos touros, aumentando as chances de um eventual aumento para o nível de resistência mais alto.
O indicador de acumulação e distribuição de volume no balanço (OBV) atingiu o preço em 2016 e atingiu a menor baixa de três anos em abril de 2020. Uma oferta secundária de 28 de abril de 55 milhões de ações gerou um pico de compra massivo, elevando o OBV para um tempo alto. No entanto, essa atividade aumentou o float em cerca de 10%, diluindo o valor das ações anteriormente detidas, pelo que o aumento pode não ser preditivo.
The Bottom Line
As evidências técnicas aumentam as chances de que a Southwest Airlines tenha chegado ao fundo do poço, mas as ações podem ficar abaixo dos principais benchmarks por uma larga margem em 2021.
Divulgação: O autor não ocupava cargos nos referidos valores mobiliários à data da publicação.