É hora de comprar ações da Southwest Airlines?

Publicado por Javier Ricardo


As ações da Southwest Airlines Co. (LUV) dispararam de sua baixa de seis anos em 14 de maio em reação à melhora nas reservas, desencadeando uma onda de chamadas de fundo, mas agora é o momento certo para expor-se ao setor avariado?
A resposta depende do período de tempo e dos ácidos estomacais, porque os novos acionistas provavelmente passarão por noites sem dormir até que a ameaça de uma segunda onda pandêmica passe na primavera de 2021.


O aumento de curto prazo agora atingiu a média móvel exponencial de 50 dias (MME) na baixa de US $ 30s, que foi quebrada com o grande volume em fevereiro.
Por sua vez, este é um local perfeito para observar o conflito touro / urso, procurando por pistas de força relativa que poderiam prever a ação futura do preço. Um aumento de volume e um rompimento bem aqui podem ser instrutivos, disparando sinais de compra para os pescadores de fundo, enquanto uma reversão pode facilmente atingir a baixa de março.


Apesar do aumento nas reservas, a empresa ainda espera que as receitas operacionais de maio de 2020 caiam 85% a 90% ano a ano e as reservas diminuam entre 60% e 70%.
Isso marca uma melhoria em relação à orientação anterior, mas não é suficiente para interromper a tinta vermelha porque as margens estreitas e anos de recompra de ações enfraqueceram o balanço patrimonial da transportadora. O lendário investidor Warren Buffet percebeu o déficit, vendendo participações em companhias aéreas, incluindo suas ações da Southwest.

Gráfico LUV de longo prazo (1991 – 2020)

Gráfico de longo prazo mostrando o desempenho do preço das ações da Southwest Airlines Co. (LUV)

TradingView.com 


Um rompimento de 1991 acima da resistência de seis anos a US $ 1,37 ajustado pela divisão atraiu amplo interesse de compra, estabelecendo uma tendência de alta que estagnou em US $ 7,72 em 1994. A ação superou esse obstáculo em 1998, dividindo-se três vezes no topo de janeiro de 2001 em US $ 23,34.
Isso marcou a maior alta dos próximos 13 anos, antes de um declínio persistente, mas superficial, que manteve o suporte perto de US $ 11 em um colapso econômico de 2008.


A liquidação encontrou apoio em uma baixa de 12 anos, na casa de um dígito profundo, no primeiro trimestre de 2009, finalmente encerrando a tendência de alta de oito anos.
A onda de recuperação subsequente estagnou na adolescência inferior em 2010, produzindo um reteste bem-sucedido de 2011 que completou uma reversão de fundo duplo de alta. A ação ultrapassou a linha de tendência de 12 anos de altas mais baixas menos de dois anos depois, entrando no maior avanço até agora neste século.


A alta atingiu a alta de 2001 em 2014, produzindo um rompimento imediato que finalmente parou em meados de US $ 40 em 2015. A correção subsequente terminou em um novo rompimento após a eleição presidencial de 2016, elevando o estoque para um máximo histórico de US $ 66,99 em dezembro de 2017. A ação do preço diminuiu para uma faixa de negociação em 2018, mantendo o suporte na casa dos $ 40 até uma quebra de fevereiro de 2020 se estender para uma baixa de seis anos na baixa de $ 20.


A reversão de maio desdobrou-se no topo da alta de 2001, defendendo com sucesso o suporte no rompimento de 2013 em meados de US $ 20.
A queda também durou a MME de 200 meses no nível de retração do rally de 0,618 Fibonacci antes de remontar esse nível, confirmando um suporte mais alto perto de $ 30. Tomados em conjunto, é provável que a ação tenha chegado ao fundo do poço, mas será necessário um período de base estendido antes de entrar em uma nova tendência de alta.

Gráfico de curto prazo LUV (2017 – 2020)

Gráfico de curto prazo mostrando o desempenho do preço das ações da Southwest Airlines Co. (LUV)

TradingView.com 


As grades de Fibonacci estendidas ao longo da tendência de baixa de longo prazo de 2017 a 2020 e a tendência de baixa de curto prazo entre fevereiro e maio de 2020 estão estreitamente alinhadas com a queda da MME de 200 dias perto de US $ 44 e quebrou a baixa de 2018, marcando um obstáculo que provavelmente não será montado em uma primeira tentativa.
A ação precisará estabelecer suporte na MME de 50 dias antes de atingir essa barreira, e não há garantias de que terá sucesso. No entanto, a força relativa está agora virando a favor dos touros, aumentando as chances de um eventual aumento para o nível de resistência mais alto.


O indicador de acumulação e distribuição de volume no balanço (OBV) atingiu o preço em 2016 e atingiu a menor baixa de três anos em abril de 2020. Uma oferta secundária de 28 de abril de 55 milhões de ações gerou um pico de compra massivo, elevando o OBV para um tempo alto.
No entanto, essa atividade aumentou o float em cerca de 10%, diluindo o valor das ações anteriormente detidas, pelo que o aumento pode não ser preditivo.

The Bottom Line


As evidências técnicas aumentam as chances de que a Southwest Airlines tenha chegado ao fundo do poço, mas as ações podem ficar abaixo dos principais benchmarks por uma larga margem em 2021.

Divulgação: O autor não ocupava cargos nos referidos valores mobiliários à data da publicação.