É hora de comprar estoques de energia?

O componente da Dow, Chevron Corporation (CVX), subiu quase 23% na sessão de terça-feira após anunciar que não havia planos para cortar os enormes dividendos de 9,52%, apesar de um crash histórico no mercado de petróleo bruto. A ação havia caído 55% em dois meses e meio para sua menor baixa desde 2005 antes da notícia, travada em um mercado em baixa do setor que deve desencadear dezenas de falências de rivais menos líquidos.

Os futuros do petróleo bruto West Texas Intermediate (WTI) estão sendo negociados por uma baixa de 18 anos como resultado da pandemia e da guerra de preços entre a Arábia Saudita e a Rússia, tornando uma grande parte da produção dos EUA não lucrativa. Grandes conglomerados têm os recursos para sobreviver à tempestade, mas os participantes do upstream correm um grande risco, forçados a observar os fluxos de receita e os lucros cairem vertiginosamente. Mesmo assim, não é muito cedo para pescar no fundo do poço, porque qualquer acordo para encerrar a guerra de preços deve elevar o contrato futuro de volta aos $ 30.

A Chevron não é uma escolha ruim a esse respeito. Possui uma capitalização de mercado de $ 125,1 bilhões e está envolvida em um plano agressivo de corte de custos, buscando reduzir os gastos de capital em $ 4 bilhões, ou 20% do orçamento atual. Não surpreendentemente, os maiores cortes virão dos negócios upstream, principalmente na Bacia do Permiano. A Chevron também suspendeu as recompras de ações, permitindo que o fluxo de caixa voltasse aos resultados financeiros, em vez de pilhas de papel que ganharam muito menos valor nos últimos anos.

O salto mais recente começou no nível de retração de Fibonacci de .786 da tendência de alta de 2003 a 2014, que marca uma zona de reversão de alta probabilidade. A queda prejudicou a baixa de 2008 em quatro pontos, antes de se recuperar acima desse nível, restabelecendo o suporte. Um padrão de base de um a três meses nos $ 50 superiores e $ 60 baixos pode ser tudo o que é necessário para gerar uma recuperação de vários meses que visa a resistência da média móvel exponencial de 200 meses (MME) nos $ 90.

A Enbridge Inc. (ENB) do Canadá concentra seus negócios em dutos de líquidos e transmissão de gás, bem como energia alternativa e serviços de apoio. A ação está sendo negociada atualmente perto de uma baixa de 10 anos, após uma queda de 48% em seis semanas. Mesmo assim, a Enbridge criou um dos mais fortes padrões técnicos entre as blue chips do setor de energia, mantendo uma alta relativa na faixa de negociação de 20 anos. Atualmente, ela paga um rendimento de dividendos futuro de 8,93%.

Uma onda de recuperação que começou no quarto trimestre de 2008 atingiu um máximo histórico de $ 57,19 em 2014, dando lugar a uma tendência de baixa de duas pernas que pousou no nível de retração de 0,786 na semana passada. Ele levantou alguns pontos do pregão nesta semana, mas ainda apresenta poucos sinais de uma reversão sustentada. A ação não está sobrevendida, portanto, um fundo pode levar algum tempo para se formar, mas a reversão em um nível harmônico-chave pode sinalizar uma eventual reviravolta.

Valero Energy Corporation (VLO) vende gasolina e outros combustíveis de transporte e petroquímicos nos Estados Unidos, Canadá e no exterior. Atualmente, ela possui e opera 15 refinarias de petróleo que produzem combustíveis no varejo sob vários nomes, incluindo Diamond Shamrock, Valero e Texaco. A ação está sendo negociada atualmente em uma baixa de seis anos, após um declínio de 63% em seis semanas, e atualmente paga um rendimento de dividendos a termo de 11,31%.

Um rompimento de 2017 acima da alta de 2007 postou uma alta histórica acima de $ 125 em junho de 2018 e diminuiu para uma faixa de negociação entre esse nível de resistência e suporte na parte superior de $ 60. Ele quebrou em fevereiro de 2020, entrando em um slide vertical que perfurou o nível de retração de .786 de 2008 para a tendência de alta de 2018 em 18 de março. Um padrão de base em ou próximo a esta zona de preço poderia render um fundo de vários meses, antes de um salto que visa a nova resistência no nível de degradação.

The Bottom Line

Embora seja muito cedo para comprar a maioria das ações de energia, esses três gigantes do setor alcançaram níveis de suporte profundos que podem render ganhos substanciais nos próximos meses.

Divulgação: O autor não ocupava cargos nos referidos valores mobiliários à data da publicação.