Primeiro, vamos revisar a definição de um índice. Um índice é essencialmente uma carteira imaginária de títulos que representam um mercado específico ou uma parte dele. Quando a maioria das pessoas fala sobre o desempenho do mercado, está se referindo a um índice. Nos Estados Unidos, alguns índices populares são o Standard & Poor’s 500 Index (S&P 500), o Nasdaq e o Dow Jones Industrial Average (DJIA).
Embora você não possa comprar índices (que são apenas benchmarks), existem três maneiras de espelhar seu desempenho.
Principais vantagens
- Os índices de mercado são usados como referências importantes para medir os retornos de vários ativos, como o mercado de ações.
- O investimento em índices tem se tornado cada vez mais popular ao longo dos anos, com essa estratégia passiva superando os investimentos mais ativos ao longo do tempo, especialmente líquido de taxas e impostos.
- A propriedade de um índice só pode ser realizada indiretamente, por meio de indexação automática, derivativos de índice ou fundos de índice e ETFs.
Indexando
A primeira é tentar replicar você mesmo o índice, em um processo conhecido como indexação. Dessa forma, você pode criar sua própria carteira de títulos que melhor representa um índice, como o S&P 500. As ações e os pesos de suas alocações seriam os mesmos do índice real, e as informações sobre os componentes do índice e sua porcentagem pesos está publicamente disponível em vários sites financeiros ou de investimento.
Ajustes teriam de ser feitos periodicamente para refletir as mudanças no índice. Esse método pode ser bastante caro, pois exige que o investidor crie um portfólio extenso e faça centenas de transações por ano.
A indexação avançada, às vezes conhecida como estratégia smart beta, é uma abordagem de investimento que tenta amplificar os retornos de um portfólio ou índice subjacente, ao mesmo tempo que minimiza o erro de rastreamento. Este tipo de investimento pode ser considerado um híbrido entre gestão ativa e passiva e é usado para descrever qualquer estratégia que é usada em conjunto com fundos de índice com o objetivo de superar um benchmark específico.
Seja qual for a estratégia de indexação que você usar, levará tempo e esforço para construir o portfólio certo. Também exigirá uma quantidade significativa de custos de transação, já que você precisará comprar, por exemplo, 500 ordens de estoque individuais para capturar o S&P 500. Comissões, nesse caso, podem realmente somar tornando muito caro para fazer.
Futuros e opções de índice
Se sua conta de corretagem for configurada para negociação de derivativos, uma terceira maneira de investir em um índice é por meio de contratos de futuros ou opções listados no índice.
Futuros de índices são contratos futuros em que um negociante pode comprar ou vender um índice financeiro hoje para ser liquidado em uma data futura. Os futuros do índice são usados para especular sobre a direção do movimento dos preços de um índice como o S&P 500. Os investidores e gerentes de investimento também usarão os futuros do índice para proteger suas posições de ações contra perdas. Os índices futuros, como todos os contratos futuros, dão ao negociante ou investidor o poder e o compromisso de entregar o valor em dinheiro com base em um índice subjacente em uma data futura especificada. A menos que o contrato seja desfeito antes do vencimento por meio de uma negociação de compensação, o comerciante é obrigado a entregar o valor em dinheiro no vencimento.
Uma opção de índice, por outro lado, é um derivado financeiro que dá ao titular do contrato o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender o valor de um índice subjacente, como o Standard and Poor’s (S&P) 500, no preço de exercício declarado na data de vencimento da opção ou antes dela. Nenhum estoque real é comprado ou vendido; as opções de índice são sempre liquidadas em dinheiro e são tipicamente opções de estilo europeu.
Tanto com futuros quanto com opções, esses contratos vêm com datas de vencimento, e você terá que rolar sua posição para um novo contrato conforme o vencimento se aproxima ou eles deixarão de rastrear o índice para você. Isso requer planejamento e pode ser caro comprar e vender contratos continuamente.
Índice de fundos mútuos e ETFs
Os fundos de índice são uma forma barata de imitar o mercado. Embora os fundos de índice cobrem taxas de administração, geralmente são mais baixas do que as cobradas por um fundo mútuo típico. Há uma variedade de empresas e tipos de fundos de índice para escolher, incluindo fundos de índices internacionais e fundos de índices de obrigações.
Os fundos negociados em bolsa (ETFs) também rastreiam fundos de índice semelhantes a índices, mas são negociados como uma ação em uma bolsa. Você pode comprar e vender ETFs da mesma forma que negociaria com qualquer outro título. O preço de um ETF reflete o seu valor patrimonial líquido (NAV), que leva em consideração todos os títulos subjacentes no fundo.
Como os fundos de índice e ETFs são projetados para imitar o mercado ou um setor da economia, eles exigem muito pouco gerenciamento. A beleza desses instrumentos financeiros é que eles oferecem a diversificação de um fundo mútuo a um custo muito menor.
The Bottom Line
O investimento em um índice só pode ser feito indiretamente, mas os fundos mútuos de índice e ETFs agora são muito líquidos, baratos e podem vir com zero comissões. Eles são a opção de índice perfeita para definir e esquecer. A indexação por conta própria requer tempo e esforço para pesquisar e construir o portfólio adequado e pode ser cara para implementar. A negociação de derivativos utiliza conhecimento especializado e geralmente requer uma conta de margem com aprovação de negociação de futuros e opções, e exigirá que você role as posições conforme elas expiram.