EBIT x Receita operacional: Uma Visão Geral
Lucro antes de juros e impostos (EBIT) e lucro operacional são termos frequentemente usados como sinônimos, embora haja uma diferença notável entre os dois, o que pode fazer com que os números produzam resultados diferentes. A principal diferença entre o EBIT e a receita operacional é que a receita operacional não inclui receita não operacional, despesas não operacionais ou outras receitas.
Principais vantagens
- A principal diferença entre o EBIT e a receita operacional é que o EBIT inclui receita não operacional, despesas não operacionais e outras receitas.
- O EBIT é a receita líquida antes da dedução de juros e impostos sobre a renda.
- A receita operacional é o lucro de uma empresa menos despesas operacionais e outras despesas relacionadas ao negócio, como SG&A e depreciação.
Lucro antes de juros e impostos (EBIT)
O lucro antes de juros e impostos (EBIT) é o lucro líquido de uma empresa antes da dedução das despesas com juros e imposto de renda. O EBIT é freqüentemente considerado sinônimo de receita operacional, embora haja exceções.
Os investidores e credores usam o EBIT para analisar o desempenho das operações principais de uma empresa sem despesas tributárias e custos de estrutura de capital que distorcem os números dos lucros. O EBIT é calculado da seguinte forma:
EBIT = Lucro líquido + despesas financeiras + despesas fiscais
Uma vez que o lucro líquido inclui as deduções de despesas de juros e despesas fiscais, eles precisam ser adicionados de volta ao lucro líquido para calcular o EBIT.
O EBIT é valioso para investidores e analistas ao analisar o desempenho das principais operações de uma empresa.
Renda Operacional
A receita operacional é o lucro da empresa depois de subtrair as despesas operacionais e os outros custos de funcionamento do negócio da receita total. A receita operacional mostra quanto lucro uma empresa gera apenas com suas operações, sem juros ou despesas fiscais. A receita operacional é calculada como:
Receita operacional = receita bruta – despesas operacionais
As despesas operacionais incluem despesas com vendas, gerais e administrativas (SG&A), depreciação e amortização e outras despesas operacionais. A receita operacional exclui impostos e despesas com juros, motivo pelo qual costuma ser chamada de EBIT. No entanto, há momentos em que a receita operacional pode ser diferente do EBIT.
EBIT vs. Exemplo de receita operacional
Abaixo está uma parte da demonstração de resultados do trimestre da Macy’s Inc. (M) encerrado em 5 de maio de 2018.
- A receita operacional foi de $ 238 milhões, destacada em azul.
- O lucro líquido foi de US $ 131 milhões, destacado em verde.
- A despesa com juros foi de $ 71 milhões, enquanto a despesa com impostos foi de $ 52 milhões, destacada em vermelho.
- O EBIT foi de $ 254 milhões no período, ou $ 131 milhões (lucro líquido) + $ 52 milhões (impostos) + $ 71 milhões (juros).
Podemos ver no exemplo acima que a receita operacional de $ 238 milhões foi diferente do EBIT de $ 254 milhões para o trimestre ($ 131 milhões + $ 71 milhões + $ 52 milhões). A razão para a diferença é que a receita operacional não inclui receita não operacional, despesas não operacionais ou outras receitas, mas esses números são incluídos na receita líquida e, portanto, incluídos no EBIT. A diferença entre os dois números destaca a importância de não assumir que o lucro operacional será sempre igual ao EBIT.
No caso da Macy’s, podemos ver que havia um crédito do plano de benefícios de $ 11 milhões e receita de juros de $ 5 milhões, resultando em uma diferença de $ 16 milhões entre a receita operacional e os cálculos do EBIT.
Principais diferenças
O EBIT e a receita operacional são métricas importantes na análise do desempenho financeiro de uma empresa. O exemplo mostra a importância de usar várias métricas na análise da lucratividade de uma empresa.
Por exemplo, uma empresa pode ter receita de juros como o principal impulsionador da receita, como financiamento de crédito, em que o EBIT capturaria a receita de juros, enquanto a receita operacional não.